FX168財經報社(香港)訊 週四(7月26日)，金融市場如期迎來歐銀決議和行長德拉基新聞發佈會的考驗，歐洲央行如期維持利率不變，但德拉基對於加息預期的措辭偏鴿，歐元/美元短線坐上“過山車”。隨著歐元震盪回撤，美元指數反彈，其他主要非美貨幣以及現貨金銀也節節後退。眼下，市場聚焦明日公佈的美國二季度GDP初值，市場預期此次數據將表現強勁，而美國國家經濟顧問庫德洛的一句話更是令美元多頭“喜上眉梢”。
超級馬里奧發佈會枯燥無聊 歐元/美元跌宕起伏
週四，歐洲央行利率決議以及行長德拉基的新聞發佈會如期舉行。此次會議一如預期維持利率不變，但德拉基意外表現偏鴿派，令歐元短線坐上“過山車”。
Forexlive撰文指出，從此次歐銀會議中，我們學到了四點：
1）歐洲央行並不擔心最新的數據
歐洲央行的一些成員（以及許多市場參與者）最近指出，經濟數據一直疲軟。歐洲央行行長德拉基對此置之不理，稱這主要是由於去年年底的出口異常強勁。他稱，歐洲央行的預期沒有任何改變。
2）薪資
德拉基強調工資增長——尤其是通過談判達成的工資增長——是一個積極的因素，其也讓理事會相信其預測是正確的。
3）整個夏天
這個梗已經被嚼爛了，但Villeroy打開了一個潘多拉的盒子，他說這個短語可能意味著明年夏天開始時可能會提高利率。人們也在各種各樣的翻譯中尋找微妙的符號。德拉基強調，能夠傳達歐洲央行信息的只有英文版本的聲明，貫穿整個夏天意味著整個夏天（through the summer means through the summer）。
4）市場有它的權利
作為“貫穿整個夏天”劇情的一個重要細節。德拉基表示，歐洲央行對加息的市場定價感到舒適。目前，衍生品市場的定價是在2019年9月加息10個基點的可能性為57%。歐洲央行的結論是，歐洲央行未必會在明年9月加息，並認為這些可能性是正確的。這一立場有些鴿派。
市場反應：
總體而言，德拉基在增長/通脹方面表現得更為鷹派，但對加息預期卻不那麼強硬。歐元/美元最初從1.1710上升至1.1730，但隨後跌至1.1650。然而，在下跌的同時，美元需求廣泛增加也令歐元受到衝擊。
（歐元/美元走勢圖，來源：Forexlive、FX168財經網）
儘管會前投行預測就認今晚的歐洲央行行長德拉基發佈會將風平浪靜，但當發佈會進入“無聊模式”，“觀眾們”還是忍不住吐槽。
發佈會開始不久，荷蘭國際銀行首席經濟學家Carsten Brzeski調侃道：“難道我現在聽到的還是德拉基6月份的新聞發佈會？”
還有交易員發推文稱，“這麼多年來，還從沒見過比這（時間）更短的發佈會。才40分鐘，一切就都結束了。看起來（情況）應該是這樣的：管委會成員會面，然後說，‘好了，各位，跟6月沒啥變化，快去度假吧。馬里奧（德拉基），提問環節至少撐過20分鐘，再去伊斯基亞島。’”
財經網站FXStreet分析師Mario Blascak指出，市場迫切想知道截止至“2019年夏季”到底意味著什麼時候。市場對7月歐洲央行會議反應平淡，似乎是對行長德拉基在新聞發佈會上對此“沒有給出回答”做出的回應。但即使德拉基明確闡明2019年夏季的確切含義，預計貨幣市場也不太可能對歐元表現出過度興奮。
高盛資產管理EMEA首席執行官Andrew Wilson表示，今日的歐洲央行會議在政策前景方面沒有提供新信息。儘管存在風險失衡的傾向，我行仍預計歐洲央行將在2019年末進行首次加息；但鑑於此前預估通脹放緩，加息一次後料再無動作。通縮風險消失將有助於推進政策正常化，但低通脹情況仍需歐央行延續寬鬆立場。而這個問題將交給明年11月德拉基的繼任者來解答。
美元蓄勢反彈 非美金銀紛紛回落
美元指數（DXY）目前正處於有利地位，將反彈範圍擴大至94.70。
（美元30分鐘走勢圖，來源：FX168財經網）
除了歐元之外，其他主要非美貨幣也紛紛下滑：英鎊/美元下跌約0.5%，刷新日低至1.3125；美元兌加元短線下跌30點，暫報1.3030；在岸人民幣兌美元跌至6.7951元，離岸人民幣兌美元跌至6.8167元，日內下跌逾400點。
隨著美元回暖，貴金屬也回落：現貨白銀跌1%，報15.43美元/盎司，現貨黃金報1225.93美元/盎司。
美元指數最近的下跌在94.10區域遭遇了強烈的抵抗，其為自6月低點的關鍵短期支撐線，目前正接近最初中期目標94.60/65區間，其為10日和21日均線所在區域。
在德拉基召開新聞發佈會之後，歐元/美元迅速下跌，美元回升。在德拉基的新聞發佈會上，他對通脹壓力的可持續性表示懷疑。
數據方面，日內公佈的耐用品和初請表現不佳，但美元走勢並未受到影響。
在連跌兩個月之後，美國6月耐用品訂單數據反彈，上漲1%，但不及市場預期3%。但6月美國核心資本耐用品訂單數據大幅飆漲，顯示相關設備支出的穩健增長。
數據顯示，美國6月耐用品訂單環比初值增長1%，預期增長3%，前值由下滑0.4%修正為下滑0.3%。
（耐用品月率，來源：Zero Hedge、FX168財經網）
美國6月扣除運輸類耐用品訂單環比初值增長0.4%，預期增長0.5%，前值由持平修正為增加0.3%。
美國6月扣除飛機非國防資本耐用品訂單環比初值增加0.6%，預期增加0.5%，前值由增加0.3%修正為增加0.7%。
同時公佈的初請數據也不及預期及前值：美國至7月21日當週初請失業金人數為21.7萬人，前值20.7萬，預期21.5萬。
太平洋投資管理公司（PIMCO）預計美元將走強，經濟增長將促使美聯儲加息。
法國農業信貸銀行研究團隊質疑歐元近期將有更多持續上行壓力這一觀點。該行分析師認為由於貨幣政策差異仍持續利好美元走勢，且當前仍是充滿建樹性的企業盈利季，料扶持市場對美國經濟增長的預期。這將使得美元資產仍受青睞，在整體的風險情緒上扶助美元走勢，值得注意的是就美元樂觀基本面的背景仍將使特朗普此前口頭干預美元的影響短暫。
根據該行外匯風險指數分析，投資者對風險資產的偏好迴歸中性，為幾周和幾月來最好的水平。與此同時，由於市場當前仍持有很大量的美元多頭頭寸，需要對可能出現的修正風險保持謹慎
週五，美國將公佈二季度GDP初值報告，並將對過去數十年的數據做全面修正。
特朗普經濟顧問庫德洛最新表示，週五即將發佈的美國GDP數據的表現將“非常亮眼”，不過他表示並不清楚美國GDP的具體數據。在庫德洛發表這一言論之後，美元指數短線跳漲。
標普指出，2018年美國實際GDP增速或升至2005年以來新高。
標普表示，經濟指標顯示，美國2018年第二季度GDP增速將為3.9%；2018年全年增速料為3%，為2005年以來首次實現3%的增長幅度。不過，隨著財政政策刺激效果消退，2019-2020年美國經濟增速將放緩。經濟增速提高和失業率下降，緩和了中央和地方政府的財政壓力。而美國經濟衰退的可能性仍維持在低位，大約10-15%。
據彭博最新報道，美國第二季經濟增速或能達到4%，創下2014年以來最高紀錄，也可以成為總統特朗普自我標榜的素材，不過這更像是一把不常出現的好牌。
(圖片來源：彭博、FX168財經網)
彭博調查的經濟學家預估中值顯示，美國4-6月國內生產總值(GDP)季環比摺合年率料在4.3%，最高預測值則達到5.4%。
在第一季增長2%之後，該國經濟形勢一片大好，里根時代以來最大規模的稅改為消費者支出和企業投資帶來了又一個推動力。
此外，庫存和貿易中波動較大的分項指標也可能對數據起到了提振的作用。因為報復性關稅推出之前，大豆出口可能出現臨時的飆升，也起到了助益。
不過分析人士認為，隨著減稅刺激作用消退，美聯儲進一步加息，且經濟擴張週期深化，多個積極因素一同發力的狀況將會在下半年及以後的時間裡讓位給穩健但幅度更加溫和的增長態勢。
關稅戰的風險不斷積累，更使得第二季的火熱表現不可能成為一種新的常態。
“只是運氣而已，”PNC Financial Services Group Inc.駐匹茲堡的首席經濟學家Gus Faucher表示，“第二季度有很多因素為增長做出了貢獻。”
雖然“經濟狀況良好”，但預期中的激增只是“暫時的”，且是“財政刺激的結果”，他說：“經濟狀況不符合4%的增幅。”
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