週五（6月29日）商品市場整體飄紅，多頭氛圍濃厚。黑色系無一下挫，焦炭漲逾3%，螺紋、鐵礦石漲近2%；有色金屬不溫不火，滬錫、鋁、銅飄綠；能化板塊集體走高，鄭醇、PP漲近2%；農產品(000061,股吧)方面，蘋果午後拉昇整逾2%，菜粕漲近2%，棉花、紗微跌。
截止收盤，漲幅方面，焦炭漲3.07%，蘋果漲2.47%，鄭醇漲1.90%，菜粕、PP漲1.89%，螺紋漲1.87%，鐵礦石漲1.61%，硅鐵、玻璃、熱卷、塑料、 瀝青、棕櫚、滬鎳、焦煤、錳硅漲逾1%；跌幅方面，菜籽領跌1.66%。
供給壓縮邏輯下 焦炭存在明確漲價預期
根據焦炭的歷史的產銷情況和去產能的進度，焦炭行業進入2018年時，焦炭的供需關係是處於緊平衡的。按照當前的限產水平，徐州焦化廠全停，烏海限產40%，河北重點區域限產30%-50%測算，焦炭產量總共被壓縮了1900萬噸，直接影響了3800 萬噸鋼鐵的用焦。如果維持現狀，焦炭供需關係則由過剩轉向緊張，焦炭價格中樞料將在下半年上移。
按照《2018-2019 年藍天保衛戰重點區域強化督查方案》的部署和當前的環保形勢，環保限產不僅可能不會放鬆，還會從當前徐州、烏海、河北向汾渭平原擴散，將幾乎所有的焦炭主產區囊括在內，如果這種設想成為現實，焦炭價格或將不斷創下新高。與此同時，焦炭漲價的支撐來自於供給壓縮，對應焦煤需求的邊際轉弱，焦煤料將難以和往次一樣侵蝕焦炭漲價帶來的利潤。總體上，焦炭在供給側的邏輯下，有望成為一個盈利的業務，一改以前虧損或者掙扎在盈虧線上的狀態。
基本面利好 滬鉛短期強勢可期
二季度以來，環保督察趨嚴，促進煉鉛企業的轉型升級，精鉛產量整體下移。三季度鉛蓄電池傳統更換旺季來臨，經銷商存在提價預期，利好鉛價。
鉛酸蓄電池消費旺季多在夏季和冬季，因天氣驟熱和驟冷，鉛酸蓄電池使用效能下降，令動力型電池需求增加。並且鉛蓄電池入行門檻低，生產靈活，可根據實際需求實時調整，生產彈性較大。數據顯示，在進入消費旺季後，動力型鉛酸蓄電池需求好轉預期較強，企業開工率提升，對精鉛需求穩步增加。6月以來，鉛蓄電池主產銷區浙江電池價格穩步上漲，天能、超威價格戰偃旗息鼓，6DZM12AH電池價格已由5月末的280元/組，提升到目前的315元/組，即使企業半年沖銷預期仍在，但並沒降價促銷，表明市場需求好轉，企業信心增強，經銷商大多補庫以備需求高峰。
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