06.21 靜靜等待企穩，國內16500強支撐（棉花早評）

資訊要點：

1. 美國農業部週四公佈的出口銷售報告顯示，6月14日止當週，美國2017-18年度陸地棉出口銷售淨減少11.24萬包，較之前一週及前四周均值顯著下降。

2.6月21日，中國儲備棉管理有限公司計劃掛牌出庫銷售儲備棉3萬噸，實際成交0.85萬噸，成交率28.46%，成交均價15267元/噸，上漲35元/噸，折3128價格16733元/噸，上漲108元/噸。

現貨報價：

1.中國棉花價格指數:全國229棉花價格16955（-22）元/噸，328棉價格16363（-13）元/噸，527棉價格15151（-8）元/噸；137長絨棉價格指數25450(-50)元/噸，236長絨棉價格指數24200（+200）元/噸；棉花均價16389（-11）元/噸，棉粕均價2595(-26)元/噸，棉籽均價2102(0)元/噸，三級棉油均價5940(0)元/噸。

2.3128B標準級別棉花報價：河北3128B報價16333（-20），4128B報價15581(-20）；山東3128B報價16251（-10），4128B報價15427（0）；江蘇3128B報價16400（0），4128B報價15503（0）。

3.庫存情況：

a) 純棉紗：紡企棉花庫存：36.75（+0.1）天；紡企棉紗庫存：20.3（-0.2）天；織廠棉紗庫存：16.3（+0.1）天；全棉坯布庫存：20.9（-0.2）天；

b) 滌綸短纖：滌短工廠庫存14.6（+0.1）天；純滌紗成品庫存4.6（+0.2）天；滌紗廠原料庫存：5.8（+0.1）天；

c) 粘膠短纖：粘短工廠庫存13（0）天；人棉紗原料庫存:16.5（0）天；人棉紗成品庫存：15（0）；人棉布庫存天數：22.5（-0.4）；

d) 中國紗線庫存指數17.5（0），中國坯布庫存指數為27.9（-0.3）。

4. 純棉紗廠負荷59.4%（+0.1%），滌短負荷79.8%（-2%），粘短負荷85%（0%）,人棉紗廠負荷77%（0%）;純滌紗負荷67%（0%），全棉坯布廠負荷69.3%（0%），人棉布負荷約58.5%（0%）.

盤面分析：

1.棉花主力合約收於16110，上漲0.19%；1901合約收於16925，上漲0.12%；ICE期棉主力合約收盤84.20美分，上漲0.02%。

2.內外價差：

3128B級棉花指數與M級進口棉花均價差為1118（+40）；國內C32S與印度C32S現貨價差-270（0)，國內與印度JC32S內外價差-360（0），國內C21S與巴基斯坦內外價差580（0）。

3.品種價差：

純棉紗C32S與人棉紗R30S價差約1650（0)，保持不變。

小結：

ICE棉花期貨週四收高，但陷於窄幅區間內交投，因在本週稍早因中美貿易戰憂慮大跌後，投資者心有餘悸。

國內棉花窄幅震盪，並且持倉在減少，資金在留出。內外棉花差價穩定在1100元/噸左右，國內棉花競爭力一般。現在主要是市場擔心中美貿易進一步升級，因此即時ICE棉花的反彈並不能調動起國內市場的熱情，國儲棉拍賣成交率不斷下滑，期貨市場比較迷茫。市場現在只能靜靜等待關於中美之間貿易戰的新消息，或者等到有天氣題材出現，才能幫助棉花反彈。

從技術上看，ICE棉花收小陽線，但跌破了60日均線的趨勢已定，上升趨勢線也被破壞；鄭棉CF1901合約收一小陰線，下方強支撐在16500。操作上，建議觀望。