集中交存比例50%，規模5000億元！中國支付巨頭們躺著賺取萬億備付金利息收入的好日子已終結。
首先，我們來了解下，什麼是“客戶備付金”。
我們在某寶購物時，為了保證資金安全，買家付款並非直接進入賣家賬戶，而是先存放在平臺賬戶，這筆錢就是“客戶備付金”。
不過，由於從買家付款，到等待收貨，再到最後確認付款，中間會有一個時間差，這樣就會形成一個巨大的資金沉澱。
但是消費者從來不知道有這個利息。
於是乎，監管站出來說話了，這些機構要回歸主業，做好服務，不能靠吃利息來掙錢。下發了一系列通知文件，讓支付機構把客戶備付金逐步繳存到央行下面的安全賬戶。具體數額可以從央行的“貨幣當局資產負債表”體現。
央行5月18日更新的“貨幣當局資產負債表”數據顯示，4月支付機構交存央行客戶備付金近5000億元（具體為4995.04億元），環比增長近六成。
這是繼今年前3個月規模分別達到1237.57億元、2202.35億元和3157.52億元后，連續第四個月突破又一個千億關口。
根據央行披露的數據顯示，按照50%比例測算，支付機構受理的客戶備付金規模合計約為1萬億元（實為9990.08億元）。上海證券報報道稱，作為支付巨頭的支付寶和財付通佔據的體量最多，經過測算兩家分別手握4900億元和4000億元，高達89%。
這個量級的備付金，若不繳存，一年間將為他們帶來分別約為78億元、64億元的利息收入。還有銀行人士表明，其所在行實際每年支付給這些巨頭的備付金利息，高達上百億元。
所以，這次的繳存，甚至是全額繳存，將給支付機構減少超百億的利息收入，更能壓垮一些以“運作”備付金為手段的小型支付機構。
備付金交存規模迅猛增長背後，是央行對於支付機構備付金集中存管要求不斷升級。
2017年12月，央行發佈《關於調整支付機構客戶備付金集中交存比例的通知》，2018年起支付機構客戶備付金集中交存比例將由現行20%左右提高至50%左右。
近期消息稱，“備付金100%交存”進入倒計時，央行擬接管支付機構備付金集中存管賬戶，支付寶、財付通等26家支付機構參與了央行組織的相關試點研究會議。在外界看來，支付機構備付金全面存管至央行是大勢所趨。
備付金利息收入幻滅
據介紹，所謂“客戶備付金”，是支付機構預收其客戶的待付貨幣資金。雖然不屬於支付機構的自有財產，但資金從C端用戶到商戶，有代扣、清算等多個環節，資金會留存在支付機構開設在銀行的備付金賬戶一段時間。
根據支付百科核算，支付機構手裡的客戶備付金規模合計約為1萬億元（具體為9990.08億元）。
這對支付機構而言，大量備付金，不僅可作為與銀行談判費率的籌碼，利息也著實“誘人”。
某大行計財部人士對上海證券報表示，該等量級的備付金，一般給到央行規定協定存款利率1.15%的1.4倍，實際接近2%。若不交存，按上述1.61%利率來算，這些備付金一年產生的利息收入分別約為78億元、64億元。
該人士還透露，其所在行每年支付給支付巨頭的備付金利息高達上百億元。
這一說法也側面得到了多處驗證。上海一家支付機構人士告訴21世紀經濟報道，其每年利息收入大約一億元。據其瞭解，大型支付機構利息收入可以達到百億元。
證券時報也曾報道，除支付寶、財付通外，二線支付機構備付金的日均沉澱量達30億-50億，進一步計算可得，一家二線支付機構一年在銀行獲得備付金利息達到1億以上。
客戶備付金全額繳存，意味著，支付機構即將告別“躺著賺利息”的好日子。一線支付機構損失的是超過百億元的利息收入，而曾經以“運作”備付金作為營業手段的小型支付機構甚至將因此被淘汰。
為何要備付金集中存管？
近年來，客戶備付金規模快速增長、存放分散，風險事件頻發。
不少機構違規挪用備付金，甚至有的為了提高備付金的收益，購買銀行理財產品、參與過橋貸款，甚至投資高風險證券類項目等。
據不完全統計，從2012年到2017年初，全國累計有13家非銀行支付機構因違反客戶備付金相關管理規定被處罰，最高罰款金額近3000萬元。部分機構還被註銷支付牌照。
支付百科統計，在央行發佈的第四批非銀行支付機構《支付業務許可證》續展決定上，持牌預付卡機構西安銀信商通電子支付有限公司、長沙商聯電子商務有限公司因擅自挪用客戶備付金，造成備付金缺口等重大違規原因被吊銷支付牌照。在此之前還有三家預付卡機構因挪用備付金無法兌付引發群體事件。
除此之外，支付機構通過在各商業銀行開立的備付金賬戶辦理跨行資金清算，甚至有支付機構藉此便利為洗錢等犯罪活動提供通道等，也是央行加強支付機構客戶備付金監管的原因。
支付市場當前面臨的主要問題是“斷直連”（即第三方支付機構必須斷開與銀行直連，接入合法清算組織，網聯或銀聯）和備付金集中存管。
熟悉支付行業的律師彭凱說，斷直連壓縮了支付機構一些隱形業務空間。支付市場之所以活躍，本質在於直連模式靈活度而催生的“各路操作”。現在要求迴歸通道本源，以前“八爪魚”式的業務嫁接都得收手，至少無法大展拳腳。
如今，斷直連與可預期的備付金全部集中存管，直接砍斷了銀行與支付機構之間的利益鏈，讓支付業歸位。
截至2017年末，持牌第三方支付機構約有243家，市場競爭非常激烈，過去這些機構給到銀行的端口調用費率過高，再加上各種渠道成本，侵蝕掉了大部分利潤，支付機構紛紛尋求多元化增值服務。
而從支付機構競爭格局來看，支付寶、財付通已經形成雙寡頭格局。
比如，Frost & Sullivan數據顯示，2017年，第三方支付市場按總交易量（包括互聯網、移動及POS支付）計算，支付寶、財付通、銀聯商務市場份額佔比分別是34.7%、25.1%、19.4%；而單從移動支付交易量來看，支付寶、財付通市場份額佔比分別是52.7%、34.1%。
圖：21世紀經濟報道
支付機構告別躺賺
央行曾表示，許多支付機構通過擴大客戶備付金規模賺取利息收入，偏離了提供支付服務的主業，一定程度上造成支付服務市場的無序和混亂，破壞了公平競爭的市場環境，也違背了人民銀行許可其開展業務的初衷。甚至有支付機構藉此便利為洗錢等犯罪活動提供通道，也增加了金融風險跨系統傳導的隱患。
通俗來說，就是以後大家在網上購物，付出去的錢都將統一存儲在指定的賬戶，央行幫忙看著，支付機構不得挪用、佔用，更不準偷偷吃利息。靠著備付金利息過日子的支付機構就得“另謀生路”了。
隨著6月30日“斷直連”大限日漸臨近，收入結構“重造”成為了支付機構面臨的最大挑戰。
2018年依舊會延續強監管的態勢，在整治各類違法違規操作方面依舊會不遺餘力，無證支付、備付金挪用、收單領域的不規範操作、反洗錢監控等方面，會是持續的高壓線。
支付機構正在經歷史上最嚴厲、但也最良性的合規週期。
文：綜合自上海證券報 魏倩、21世紀經濟報道 謝水旺，支付百科 張浩東。
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