白雲機場、首都機場今日公告：經國務院批准，取消民航發展基金用於首都機場等三家上市機場（首都機場、白雲機場、美蘭機場）返還作企業收入處理政策。為確保政策平穩取消，自2018年5月29日起設置半年政策過渡期。政策過渡期間，返還上市機場的民航發展基金繼續由上市機場作企業收入處理；政策過渡期滿後，上市機場執行與其他機場同等民航發展基金政策。
其中，首都機場2017年民航發展基金收入12.02億元，扣稅後約佔淨利潤的35%；白雲機場2017年民航發展基金收入約為8.37億元，扣稅後約佔當年淨利潤的39%。
預計對白雲機場18年業績影響較小，同時，我們調減白雲機場2019-2020年EPS至0.64、0.70元/股（分別下調0.35、0.39元/股），目標價16元。我們認為此次民航發展基金取消因事先無法預知，短期或對股價有衝擊，但中線看北上廣核心樞紐口岸未來在免稅業務大發展帶動下加速向商業綜合體轉型的趨勢不可逆，因此短期股價表現或提供中線更好買點
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