炒股並不是想象的那樣，它只是個市場而已，炒股之所以艱難，是因為人受情緒的影響，因為複雜的困擾。當一個人能做到簡單，你就可以洞測炒股的奧秘；

當一個人想的複雜了，你只能在炒股的大門前彷徊。簡單與複雜是相互關係的，不經過複雜的簡單不是真正的簡單，從複雜中走出來的簡單才是有用的簡單；眾人認知的簡單僅是眾人的簡單，眾人認知的複雜僅是眾人的複雜；炒股市場是少數人的真理！

交易者剛開始時想的簡單，往往有大賺的現象，接下來就不太好了。人的慾望是無止境的，想多了就不容易放下，情緒就變的複雜了，情緒的複雜是條死路，很多人都走不出情緒的複雜；後來做交易的時間長了，分析、方法也越來越變的複雜，很多人不斷更換分析方法，這個用用那個用用，相信這個世界有完美的分析方法讓他成功，而不是用心去修行，這種人永遠只能在炒股的大門前找不到進去的門；很多人就這樣迷失在複雜中，彷徊在複雜中。

莊家分析方法介紹

莊家炒股票也要獲利。同樣是買、賣的差價獲利。與散戶不同的是，他可以控制股票的走勢和價格，也就是說散戶獲利是靠期待股價上漲，而莊家則是自己拉動股價上漲。所以，莊家炒作包括四部分：建倉、拉高、整理、出貨。所謂的“洗盤”，多為吃貨。一般是吃、拉、出三步曲。

莊家建倉一般要選擇股價較低時，而且希望越低越好，他恨不得砸兩個板再買。所以，“拉高吃貨”之類，以及股價已經創新高還說是吃貨，等等，千萬別信。吃貨結束之後，一般會有一個急速的拉昇過程。一旦一隻股票開始大漲，它就脫離了安全區，隨時都有出貨的可能。所以中線推薦一律是在低位。當莊家認為出貨時機未到時，就需要在高位進行橫盤整理，一般是打個差價，散戶容易誤認為出貨。莊家出貨一般要做頭部，頭部的特點是成交量大，振幅大，除非趕上大盤做頭，一般個股的頭部時間都在1個月以上。

莊家分析方法是一種綜合分析方法，不能單看圖形，也要參考技術，還得注意股票的基本面和一些外圍情況。

1.在介紹具體圖形分析之前，先談一些外圍因素。

（1）板塊效應。板塊效應就是具有相同地域、行業、題材的股票走勢上相接近，並互相影響。板塊聯動對於莊家炒作具有非常大的益處。一個板塊，只要有一個領漲股，其他股票只需輕拉，或不需拉高，就能上漲。同時，由於該板塊成為市場的明顯熱點，短線資金會大量湧入，出貨要方便得多。但板塊聯動也不是永遠的，一方面有的股票屬於多個板塊，另一方面吃貨階段和出貨之後，莊家不再進行照顧，自然也就沒有聯動了。所以用莊家分析方法，不能買入板塊正在處於聯動狀態的股票，尤其是市場公認的熱點時。

（2）股價。在美國股市，股價對於股票的走勢沒有任何意義。而在中國近2年3元以下的股票幾乎沒有。這是一個怪現象，也是投機市場的一個表現。為了降低股價，各公司紛紛送股。這裡要談的是，當一隻股票價格較低時，即便沒有業績、題材，莊家做起來底氣也很足，而當一隻股票價格過高時，尤其是在20元以上，莊家輕易不會建倉，而且一旦橫盤，出貨的面就很大。

（3）業績。在1996年以前，股市是不談業績的，所以買入低市盈率的股票是很容易獲利的。1997年曾經一度消滅了20倍市盈率的股票，之後大家是注意業績了，可是卻進入了一個怪圈：業績好的一路陰跌，業績壞的，尤其是st，竟然一路上漲。其實主要原因是業績影響散戶的持股心態。市盈率低的，業績成長好的，股價本來就高，散戶還不願意賣，莊家自然不願意做，也就是主力在大盤起動時拉一把。而業績不好的，尤其時虧損的，散戶有一種恐懼感，即便跳水也要割肉，所以莊家能夠吃到便宜的股票，自然會向上做，這就是st上漲的原因。

（4）消息。目前市場的定勢是，利好出貨，利空吃貨，當然以後不完全這樣，但大家還是按這個操作比較把握。

（5）技術。主要是指標。許多莊家就是喜歡和技術對著做，雙頭嘛，漲，頭肩底嘛，跌。指標就是讓它鈍化。所以莊家分析方法雖然也看走勢，看量價，但與傳統的技術分析完全不同。在分析莊家時最好不要看技術，否則容易上當。

（6）政策。政策對於莊家炒作的態度，直接影響到莊家的信心和操作策略。1997年實行異動停牌制，多數莊家都不敢亂動。還有就是停板、t+1制度等。中國股市的政策多變，一定要加以關注。

（7）大盤走勢。與大盤走勢的關係，和板塊聯動有些相似。大盤上漲時，拉高、出貨容易，吃貨就很困難，而大盤下跌時，拉高就非常費勁，而且接盤少，相反吃貨卻很容易。所以莊家炒股票也要順勢，尤其是資金量不足時。逆市莊家一般實力較強，但多數也有陰謀。近來跳水的很多，大家都已經看到了。

2.莊家指導思想。

（1）是莊家，都跑不了吃貨、拉高、出貨。

（2）吃貨的手段就是躲避買盤，吸引賣盤；出貨的手段就是增強散戶持股信心，吸引買盤。

（3）莊家做股票的習慣、手法和信心。

（4）莊家的共同心理：預期獲利幅度、不願賠錢、不願認輸。

（5）大盤走勢、板塊聯動、周邊消息等對該股買賣盤的影響。

接下來的任務，就是挨項研究，哪些走勢表明是吃貨、哪些是拉高、哪些是洗盤、哪些是出貨；哪些消息是為了出貨，哪些是為了吃貨；什麼樣的走勢表明莊家信心十足，什麼樣的走勢表明莊家已經開始失去耐心；一般莊家做到什麼價錢開始考慮出貨；順勢時對莊家的影響、逆市時的影響；板塊聯動時，什麼佈局可以有補漲，什麼佈局是同時結束；等等。

3.莊家分類：

在分析莊家之前，應先了解莊家的分類，因為不同類型的莊家，操盤手法是不同的。還需說明一點，莊家的水平差距也比較大，莊家水平低的股票，還是不參與為妙。

根據操作週期可分為短線莊、中線莊、長線莊；根據走勢振幅和幅度可分為強莊和弱莊；根據股票走勢和大盤的關係，可分為順勢莊、逆市莊；根據莊家做盤順利與否，可分為獲利莊和被套莊。

這裡介紹一下對莊家的定義。人們往往認為資金量大，持倉量大就是莊家，那是不對的。莊家需具備兩點：有能力控制一段時間內的股價走勢；有意識地進行與目標反方向的操作。即要買入時，還得不時地賣出以穩定股價；要賣出時，還要買入以拉高股價。

4.不同類型莊家特點：

（1）短線莊家。短線莊家的特點是重勢不重價，也不強求持倉量。大致可分為兩種。一種是炒反彈的，在大盤接近低點時接低買進1～2天，然後快速拉高，待廣大散戶也開始搶反彈時迅速出局。一類是炒題材的，出重大利好消息前拉高吃貨，或出消息後立即拉高吃貨，之後繼續迅速拉昇，並快速離場。

（2）中線莊家。中線莊家看中的往往是大盤的某次中級行情，或是某隻股票的題材。中線莊家經常會對板塊進行炒作。中線莊家往往是在底部進行1～2個月的建倉，持倉量並不是很高，然後藉助大盤或利好進行拉高，通過板塊聯動效應以節省成本、方便出貨，然後在較短的時間內迅速出局。中線莊家所依賴的東西都是他本身能力以外的，所以風險比較大，自然操作起來比較謹慎。一般情況下，上漲30％就算多了。

（3）長線莊家。長線莊家往往看中的是股票的業績。他們是以投資者的心態入市的。由於長線莊家資金實力大、底氣足、操作時間長，在走勢形態上才能夠明確地看出吃貨、洗盤、拉高、出貨。所謂的“黑馬”，一般都是從長莊股票中產生。長線莊的一個最重要的特點就是持倉量。由於持股時間非常長，預期漲幅非常大，所以要求莊家必須能買下所有的股票，其實莊家也非常願意這樣做。這樣，股價從底部算起，有時漲了一倍了，可莊家還在吃貨。出貨的過程也同樣漫長，而且到後期時不計價格地拋，這些大家都應注意。

還有一種提法叫“長莊”。即一個莊家在某隻股票中總是不出來，來回打差價。

（1）強莊：強莊的前提是持倉量大。持倉量越高，莊家拉高的成本就越低。所謂的強莊，並不是莊家一定就比別的莊強，而是某一段時間走勢較強，或是該股預期升幅巨大。

（2）弱莊：一般是資金實力較弱的莊家。由於大幅拉昇頂不住拋盤，所以只能緩慢推升，靠洗盤、打差價來墊高股價。由於莊家持倉量低，靠打差價就能獲得很大的收益，所以累計升幅並不大。

（3）順勢莊：即股價走勢與大盤一致的，這是高水平的莊。

（4）逆市莊：從狹義上講，就是大盤下跌時上漲的莊，從廣義上講，就是走勢與大盤完全沒有共性的莊，即人們常說的“莊股”。逆市莊由於白白放棄了一個重要的工具，所以做盤難度大，失敗的較多。當然，有些莊家在建倉時逆市，在出貨時順勢，那也是高水平的。

（5）被套莊：可以分兩種，一種是股價低於莊家的建倉成本，且莊家已沒有操縱股價的能力。這種莊家比散戶被套要慘得多，因為沒有新莊入場的話，就沒有解套的可能。而割肉的話，又苦於沒有接盤。另一類被套莊，是由於手法不對，或所炒股票明顯超出合理價值，導致沒有跟風盤，結果雖然股價高於成本，但卻無法兌現。這類莊家由於具備控盤能力，所以通過製造題材，以及藉助大盤，總會有出來的可能。大家看到的跳水股，往往屬於這一類。

莊家入莊的前期準備

莊家入市進場，是有備而來，做足了準備工夫，進場時講究天時、地利、人和。入莊行為具有高度的隱秘性。莊家會選擇什麼時機入莊呢？

莊家入莊之前，必須完成一系列的前期準備工作，這是人市操作獲取成功的基礎環每個精明的莊家都把全過程視為一個系統工程，使各個環節的工作儘可能協調和完備。

在準備工作中，操盤計劃書是比較重要的一項內容，其他的幾項都是為操盤計劃做準備的。準備工作是操盤計劃書施的基石，基石打得越牢固，操盤時就會越得心應手，從而順利實現贏利。計劃書制訂得越詳細、充分，坐莊時越能應付各種市場風險，坐莊的過程也會越順利。

儲備人才

莊家之所以能在市場上呼風喚雨，除了具備散戶力所不能及的資金實力、信息優勢、技術優勢外，還有人才上的優勢。

莊家的操盤過程不是某一個人或者某幾個人能夠順利實施的，必須要有足夠的人才儲備才能順利坐莊。因此，若想成功坐莊，莊家首先應該有一個成功的團隊，這是坐莊成功與否重要的一環。人才的儲備包括優秀的操盤手、政策研究員、行業分析師以及高級公關人才等。對於券商和大型證券投資基金，他們具備天然人才優勢，這一環節一般都不會有問題但對於投資公司、個人超級大戶而言，這一環節就非常重要。例如：政策研究員、行業分析師負責調研策劃，在經過充分的可行性論證分析後，提出多個預備方案，供高層決策參考實施方案一經確定，操盤手就要充分了解方案的實施要點，並從操作的角度提出意見或建議，以進一步完善方案。一般而言，一隻股票只配備一名操盤手。實施方案是機構莊家的最高機密，只有少數幾個核心人物知道方案詳情。

選擇炒作品種

莊家建倉時，選擇個股的一個基本原則是，在以前的密集成交區價位上，至少還有50%以上的上升空間。只有選擇這樣的個股，莊家才能做到進退自如。

另外，莊家籌措的資金性質和多少，也決定了其選股的標準；投資性資金一般把上市公司的業績和成長性放在首位，追求投資的安全性，炒作題材為次。對於那些衝著內幕消息而來的集團性資金而言，根本不存在選股的問題，他們基本上都是有備而來，更關心的是如何建倉。

準備坐莊資金

依據選定股票的類型，如流通股數量大小及當前市價以及坐莊的時限，莊家籌集相應的資金。如某股票流通盤為1000萬股，現市價為10元，如果需要控制三四成籌碼，則籌措三四千萬元的建倉資金就可以。此外，莊家還要籌集一筆控盤和應對突發情況的資金，以便遇到大盤突然震盪，莊家有足夠的資金來托盤。

大的證券公司自有資金非常雄厚，且往往與商業銀行關聯在一起，因此很容易從銀行籌措到足夠的資金。許多證券公司原來就是銀行出資開辦的，現在名義上雖然已分離，但實際上關係還相當密切，從銀行借款也比較容易。

正因為如此，一些大的證券公司，往往能同時做多隻股票的莊家。一些工商企業用自有資金或銀行貸款，也能在股市上坐莊。有些外資，主要是港臺個人資金，以購買大陸個人身份證的辦法開立賬戶，或者他們本身就是大陸私營業主，也能做股票莊家。大陸滬深股市現上市股票約上千家，其中較活躍的股票，大多是以莊家為後盾的

保證金賬戶準備

絕大多數莊家並非以其真面目示人，而是在券商處以一個資金賬號掛一批個人證券戶（股東代碼卡號）有的在券商那裡開戶時，要求券商去負責準備這批個人賬戶，券商出於交易額和佣金回報的利益，大多數情況下都樂此不疲。這樣，莊家就以個人投資者的身份進場。

機構採用個人投資者身份和多賬戶的好處如下：

（1）不易為交易所發覺，避免持籌過於集中而違法，或不得不出面公告。

（2）防止過分集中持倉而被跟蹤，暴露自己的行蹤。有人可能會想這樣化整為零股票時敲鍵盤需要多少人？其實現在的委託軟件都設有批量下單功能，比如，每個賬戶買入1000股，一個資金賬號下掛1000個賬戶，批量買人賬戶數量輸人“1000”，則一次可以買人100萬股！時間與普通投資者敲鍵盤所用的時間一樣多。

莊家建倉的基本路徑

通常，流通籌碼的轉換過程是：①散戶賣出，散戶買進；②散戶賣出，莊家買進；③莊家賣出，散戶買進；④莊家賣出，莊家買進。其中第④種可能是莊家自己對倒所為，也可能是莊家之間的換莊轉讓所為。

莊家建倉的基本手法是通過主動震盪來完成的。在某個價位上守株待兔，等待散戶沽售而接盤，是不可能吸到既定持籌要求的。同樣，純粹的橫盤式震盪整理，也是很難吸到籌碼的。盤面看起來雜亂無章，沒有規律，其實透過現象，認真分析，其莊家建倉是圍繞一定的路徑進行的。

縱觀莊家建倉手法，共有五種建倉基本路徑：

1、橫盤式的建倉路徑

這種路徑的表現是，股價在一個投資價值區域裡，呈橫向小箱體運行（不是單純的橫盤震盪），震幅很窄，時間較長（至少一個月）。這是莊家為了避免。

提高收集成本而在一個窄小的區間裡悄悄收集籌碼所致。盤面上，往往是在某一個高點堆放大賣單，封堵股價的繼續上漲，避免建倉成本過高，當股價遇阻下跌到某一個低點時，又有買盤介人，阻止了股價的繼續下跌。久而久之，股價走勢幾乎呈一條橫線形狀。吸籌量分佈呈“均勻”狀態，整個橫盤期均為吸貨期莊家坐莊意圖：在精神上、心理上消磨散戶的持股意志和信心，既讓散戶從內心深處產生絕望，又逼迫散戶產生強烈的換股慾望，從而悻悻地拋出股票，莊家則如願完成建倉任務。

散戶在遇此建倉路徑時應注意：①密切注視，一旦突破，即成為買賣信號。②橫盤時間越久，突破的威力越大，升跌幅越大。橫盤時間越短，升跌幅也越小。③盤局打破之後，不管升跌，如成交量大增，則升跌力量強大，狂升狂跌推測更有把握。

2、下行式的建倉路徑

莊家在建倉時，股價是呈下跌態勢的，整個下跌過程就是莊家建倉的過程（實際上是跌勢的中後期），股價止跌即是莊家建倉結束之時f。因此，吸籌量分佈呈“少開頭，多後頭”狀態，即開始人駐時吸取少量的籌碼，隨著股價的持續下跌，莊家的進一步打壓，逐步增加吸籌量，到最後莊家見籌就收，一概通吃，從而全面完成建倉任務。

莊家坐莊意圖：通過持續的下跌走勢，一方面繼續加大先前套牢者的虧損額度方面把低位介入者加入套牢之中，使他們的資金出現虧損，這樣場內所有散戶全線被套，莊家每打壓一個點位，散戶就增加一份損失，最後散戶因承受不了巨大損失而被迫離場觀望，籌碼輕而易舉落入莊家倉中。

3、上行式的建倉路徑

這種路徑與“下行式”的建倉路徑相反，莊家在建倉時，股價是呈微升態勢的，整個升勢過程就是莊家建倉的過程（實際上是升勢的中前期）。吸籌量分佈呈“多開頭，少後頭”狀態，即開始入駐時就吸取大量的籌碼，基本上達到目標倉位的70%以上，然後逐步補籌，隨著股價的緩升而逐漸減少吸籌量，直至最終吸足籌碼，最後經過試盤、整理，時機一到即展開拉昇行情。這種方法要求莊家對底部判斷絕對準確，否則就身陷其中。

莊家坐莊意圖：通過股價的微幅上漲，一方面為先前套牢者提供一個解套的機會，因為散戶長期被套後心急如焚，一到解套之日便心花怒放，於是不假思索地拋出股票，以免再遭套牢之苦；另一方面給低位介入者以小恩小惠，讓他們高興而來微笑而去，這樣莊家就可以順利完成建倉。但總體漲幅不能過大，應當控制在莊家的成本線以內，否則會增加坐莊成本。

4、先下後上式的建倉路徑

莊家在股價下跌時吸取一部分籌碼，然後待股價見底回升時，冉吸取一部分籌碼，直到完成目標倉位。吸籌量分佈呈“多中間，少兩頭”狀態，即開始入駐時吸取少量的籌碼，隨著股價的持續下跌，逐步增加吸籌量，見底時通吃籌碼，然後股價回升時補足少量籌碼，即可順利完成建倉任務。在底部形成“圓弧底”形態莊家坐莊意圖：先通過下跌走勢，將盤內散戶套牢，使他們的資金處於虧損狀態，讓其中部分經不起虧損的投資者割肉出局。奪得這部分投資者的籌碼後，股價反轉向上推升。這時，先前沒有割肉出局的投資者得到解套，在低位介人的投資者得到微利，讓他們解套和獲微利出局。這樣經過“一下一上”，莊家就可以輕鬆地完成建倉任務。

5、先上後下式的建倉路徑

這種路徑與“先下後上式”的建倉路徑相反，莊家在建倉時，股價見底後吸取一部分籌碼，然後股價呈微幅上升。此時由於莊家持籌並不多，還不足以達到坐莊控盤的要求，於是又把股價打壓下來，再次大規模建倉。吸籌量分佈呈“多兩頭，少中間”狀態，即開始入駐時就吸取大量的籌碼，隨著股價緩升時吸取少量籌碼，然後在再次下跌時通吃籌碼，以此完成建倉任務，在底部形成“圓弧頂”形態。

莊家坐莊意圖：先將股價緩慢地向上推升，成交量小帽放大（不排除偶爾放量），在推升過程中，部分先前套牢者和獲微利者陸續拋盤離場，莊家即可順利接盤。當股價推升到一定的幅度後，莊家就將股價慢慢地往下壓，形成下跌態勢。這時投資者誤以為莊家在出貨，前期沒有出局又缺乏持股信心的投資者，便會做出拋盤離場的決定。這樣經過“一上一下”的運作，莊家能吸的籌碼就吸到了。

常見的莊家建倉手段

1、跳躍震盪建倉

這種建倉方法相對橫盤建倉來說，其震盪幅度更大一些。莊家的手法極為兇悍，盤面大起大落，股價快跌快漲，讓投資者真正領略到“乘電梯”的感覺，總體趨勢保持在一個橫向運行過程中。莊家的實力一般都較強大，能在很短的時間內把股價拉上去，當散戶在暗暗盤算利潤時，股價已經回到原來的位置上，獲利的希望又破滅。

莊家反覆地將股價快速拉高，又快速打壓，拉高和打壓相結合。很多散戶經不住莊家的幾番折騰，遂而以離場為幸，把廉價籌碼送給了莊家。在這種現象中，股性比較活躍，成交量也較溫和，基本上運行在一個不規則的箱體之中。

【圖2-6】寶萊特（300246）：該股上市以後逐波走低，在低位呈現橫盤震盪走勢，莊家悄然逢低吸納籌碼，採用大起大落的跳躍式手法進行建倉，成交量大幅放大，股價上躥下跳，盤面毫無軌跡可循，攪亂了散戶的操作思維，同時莊家也在震盪中做高拋低吸的差價。莊家完成主倉計劃後，股價再次被打壓到前期低點附近，然後股價漸漸上行，從2012年12月開始股價步入上漲行情，牛市行情持續到2014年上半年。

從該股走勢圖分析，不難發現莊家的建倉手段。前期股價經過下跌調整後，成交量出現持續的萎縮狀態，表明下跌動能已經不強，這時莊家進場悄然吸納了部分籌碼。這是建倉計劃的初倉籌碼，莊家持倉比例並不大，並且由於該股上市以後就逐波走低，此時拋售籌碼的人已經寥寥可數，莊家很難吸納到大量的低價籌碼。因此，莊家特意製造盤面波動，形成上躥下跳走勢，股價快漲快跌，散戶無法把握規律，難以獲利，因而在大幅震盪過程中不少散戶被甩了出去，進而莊家獲得散戶手中的低價籌碼。

其實，有經驗的散戶已經發現了莊家的建倉舉動。其中一個重要的疑點就是：量價失衡。在這段時間裡成交量大幅放大，而股價卻沒有形成明顯的漲幅，難道是對倒放量出貨嗎？顯然不是。最笨的莊家也不會在如此低價區域進行放量對倒出貨，因此完全可以排除莊家出貨的可能。既然莊家不是在出貨，那麼在低位持續放量而股價不漲就有點蹊蹺了，這就是莊家吸貨所留下的蛛絲馬跡。並且，該股從形態上疑似構成三重底形態，因此散戶可以在前期低點介入做多，當股價向上突破三重底的頸線位時，可以將倉位大膽加倉到80%以上。

2、快速殺跌建倉

這種建倉手法非常兇猛，股市經常出現暴跌行情。莊家運用手中已有的初倉籌碼，向下不計成本地大幅打壓股價，日K線或分時圖上出現直線式下跌走勢。在日K線上股價持續下跌20%～30%的幅度之後，股價出現企穩整理或微向上盤升，莊家在這一過程中大規模建倉，主倉期就出現在這一階段。在分時圖上股價急跌3、4個點之後再形成橫盤震盪，彙集了主要的成交量，莊家通過這一平臺吸納籌碼。

這種走勢使散戶在心理上產生恐懼，從而爭先恐後紛紛出逃，而莊家則一一笑納籌碼。這種建倉方式，在大勢向下調整時，或是個股有較大利空消息出現時，建倉效果更佳。但它要求莊家控籌程度高、實力強大，且股價跌幅不要過大，持續時間也不要太久。一方面，過分地打壓可能引發更多的賣盤湧出，吃進的籌碼將比預期的要多得多，很難控制局面，一旦失控，滿盤皆輸。另一方面，在實質性利好時，還會遭到其他對手的搶貨，從而造成低位籌碼損失。

這種建倉手段，就是莊家通過快速向下打壓股價，特別是深幅打壓或造成技術破位，加重散戶心理負擔使其崩潰，從而奪取散戶手中的低價籌碼。其盤面特點：一是下跌速度快；二是瞬間跌幅大。

【圖2-8】山東地礦（000409）：該股受基本面負面影響，從高點回落後長時間在底部震盪，莊家在低位吸納了少量的籌碼後，刻意向下打壓，股價創出調整新低，在盤面上造成極大的恐慌氣氛。不少散戶見此情形擔心股價繼續下跌而紛紛拋出籌碼，而莊家在低位悄然大量接納散戶的拋盤，從而順利地完成了主倉計劃。不久，股價向上突破成功脫離底部盤整區域，然後，莊家進行洗盤整理，並繼續加倉。經過短期洗盤整理後，股價步入主升浪行情，股價短期漲幅超過250%。

從該股走勢圖分析，莊家明顯地暴露出其建倉手段。首先利用手中的初倉籌碼向下打壓股價，造成一定的恐慌盤面，同時構成了一個頭肩頂形態（觀察壓縮圖），使空頭氣氛更加強烈，不少散戶在慌忙中離場。其次，將股價壓低後，在低位呈現橫向窄幅震盪，再次折磨沒有退出的散戶，使散戶形成“拋出是對的”這一錯誤觀念，從而迫使其交出籌碼。其三，對那些堅定持倉的散戶施予小恩惠，將股價小幅拉高後回落洗盤，驅趕持股者離場，這樣就能順利地完成整個建倉計劃。

其實，散戶只要認真分析該股的盤面細節，就能發現莊家的蛛絲馬跡。

第一，股價向下擊穿頭肩頂形態的頸線位後，未能形成持續下跌走勢，也沒有達到形態要求的“最小量度”跌幅，因而形態值得懷疑。

第二，在股價打壓過程中成交量不大，說明做空能量有限，疑似莊家故意打壓行為。

第三，股價下跌遇到前期多個低點（觀察壓縮圖）的支撐，所以下跌空間不會很大。由此可見，這是莊家快速殺跌進行建倉。

投資者遇到這種盤面走勢時，如果是淺套，股價又剛剛起跌，可以少賠出局，等待企穩後低點補倉，如果股價累計跌幅已達到50%以上，不要盲目殺跌。持幣者等待底部企穩時買入，買點可以選擇在前期低點附近，或者在股價突破重要位置後不跌反漲時買入，或者在股價遠離均線系統時買入。

3、大陰假殺跌

股價經過長期的下跌後，莊家為了達到吸貨目的，而刻意向下打壓股價，在底部區域或階段性底部收出下跌大陰線，以加強空頭氣氛，誤導散戶拋售離場。這時出現的大陰線，反映中、短期股價跌幅過大，市場出現非理性殺跌，意味著股價下跌或調整即將結束，後市有望止跌回升或形成反轉走勢，因此投資者應當逢低吸納，持股待漲。

【圖2-12】浙報傳媒（600633）：股價經過長期的下跌調整後，市場處於底部區域，也就是說市場已經到了跌勢的後期，但莊家為了繼續收集低價籌碼而刻意向下打壓股價。2012年12月3日，在底部區域出現了幾乎光頭光腳的大陰線，從而形成加速下跌勢頭。但是第二天股價小幅下探後，買盤逢低介入，股價向上回升，最終收出了“錘頭線”形態。第三天股價繼續強勢上漲收出陽線，在底部形成了一個“早晨之星”形態，見底信號得到進一步加強。此後股價進入牛市上漲行情，到2013年9月股價漲幅已經超過四倍多，因此在底部遇到加速下跌的大陰線時，應密切關注股價後市走勢。

判斷這根大陰線的關鍵，就在於股價所處的位置。當時股價處於快速下跌後的低位，每次下跌都可能是誘空行為，或是股價慣性下跌所致，因此分析大陰線出現的背景是大家最關注的。而且，該股的這根大陰線呈縮量態勢，此前成交量也持續低迷，說明下跌動能漸漸衰竭，屬於無量空跌性質。因此這根大陰線是莊家誘空行為的表現，投資者可以逢低吸納。

在實盤操作中，投資者遇到低位大陰線時，應把握以下技術要點。

（1）分析股價所處的位置，通常股價階段性跌幅超過50%時，說明下跌幅度比較大，市場有反彈或反轉的趨勢。此時出現大陰線時，投資者可以試探性建倉，如果出現明顯的止跌信號時，可以加倉做多。

（2）在前期下跌過程中成交量持續萎縮，空頭能量釋放完畢，在大陰線出現的當天也沒有出現明顯的放量現象。

（3）股價止跌之後，不見得馬上會上漲，因為市場總是下跌容易上漲難，需要更多的時間進行築底。遇到這種情況時不要動搖了持股信心，只要不出現放量持續下跌，後市股價就會震盪上行。因此重點關注“放量”和“持續”兩種盤面，這樣就可以與莊共舞了。

通過跡象缺口揣摩莊家蹤跡

缺口是指某交易日（或周、月）的股票成交最低價超過前一天（周或月）交易的最高價；或者是成交最高價低於前一天交易的最低價，使日線圖（周線圖或月線圖）的股價圖形上出現跳空的現象。相對於K線圖來說，K線出現實體間有空檔而影線相連的情況不能稱為缺口。缺口一般都會被未來股價的變動封閉，稱之為補缺。

股票市場是多空雙方長期爭戰的場所。多空雙方的力量會造成兩方對峙或一方敗退而一方追擊的局面。在經過多空雙方對峙一段時間後，隨著多空雙方力量對比發生明顯的變化就會有一方取得優勢，使股價迅速向上或向下突破。這表現在股價K線圖或條形圖上，就會出現由於某一日開盤後市場立即出現搶買或搶賣情況，使股票在某些價位出現一些沒有交易的範圍，股市技術分析中把這些沒有交易的範圍稱為缺口。

般而言，具有實際趨勢意義的缺口大體可分為四種：普通缺口、突破缺口、持續缺口和竭盡缺口。

普通缺口的分析價值比較低，一般是指在橫盤整理中偶然性出現的跳空，並且很快就被咖Q上年積聚的做多回補，對趨勢研判的作用不大。

突破缺口的研判價值比較高，通常股價經過長時間築底或築頂整理走勢後，積聚的做多和做空能量突然爆發，股價開始啟動、上漲或出現下跌。突破缺口預示行情才剛剛起步，後市還將有一段較長的發展過程。

持續缺口的延續性很強且具有中繼形態特徵，具有助漲助跌的作用。

對於缺口種類的區分，首先要按缺口出現的順序依次劃分。一般在行情的發展過程中最先出現的是突破缺口，其次是持續缺口，最後才是竭盡缺口，而普通缺口則會出現在任何行情的任何階段。但是，在實際投資中不能僅僅按照順序來識別缺口，因為市場行情千變萬化，不能一概而論。有的時候某種類型的缺口可能不會出現，有的則會出現多次，例如持續缺口。所以，在分析中還要重視分析股市的運行趨勢。

其次是要分析股市的運行趨勢。根據當時的市場環境來研判，例如有的下跌行情持續時間已經很長，繼續大幅下跌的可能性不大，股價的跌勢已經成為一種過度的非理性表現。這寸，投資者不必等著突破性缺口的出現，而是要認清當時的形勢。在這種情況下出現的缺口可以直接視為一種竭盡型缺口。

在操作中，需要注意以下幾點

（1）一般缺口都會填補。因為缺口是一段沒有成交的真空區域，反映出投資者當時的衝動行為，當投資情緒平靜下來時，投資者反省過去行為有些過分，於是缺口便告補回。其實並非所有類型的缺口都會填補，其中突破缺口、持續性缺口未必會填補或不會馬上填補；只有消耗性缺口和普通缺口才可能在短期內補回。所以，缺口填補與否對分析者觀察後市的幫助不大

（2）突破缺口出現後會不會馬上填補，我們可以從成交量的變化中觀察出來。如果突破缺口出現之前有大量成交，而缺口出現後成交相對減少，那麼迅即填補缺口的機會只是五五之比；但假如缺口形成之後成交大量增加，股價在繼續移動遠離形態時仍保持十分大量的成交，那麼缺口短期填補的可能便會很低了。就算出現後抽，也會在缺口以外

（3）股價在突破其區域時急速上升，成交量在初期量大，然後在上升中不斷減少，當股價停止原來的趨勢時成交量又迅速增加。這是多空雙方激烈爭鬥的結果，其中一方得到壓倒性勝利之後，於是便形成一個巨大的缺口，這時候又再開始減少了。這就是持續性缺口形成時的成交量變化情形

（4）消耗性缺口通常是形成缺口的一天成交量最高（但也有可能在成交量最高的翌日現），接著成交減少，顯示市場購買力（或沽售力）已經消耗殆盡，於是股價很快便告回落

（5）在一次上升或下跌的過程中，缺口出現愈多，顯示其趨勢愈快接近終結。舉個例說，當升市出現第三個缺口時，暗示升市快告終結；當第四個缺口出現時，短期下跌的可能性更加濃厚。

缺口的出現是多空雙方力量對比懸殊的表現，而缺口的封閉則是雙方力量發生轉化的結果。從技術分析來說，股價缺口分析是相當重要的，投資者可以根據股價變動後形成缺口的部位及大小來預測走勢的強弱，判斷股價是突破還是已到漲跌的盡頭，從而決定較佳的買入和賣出時機。