為什麼日本韓國經濟那麼發達，但日元韓元不怎麼值錢呢？美國世界第一，為什麼美元沒有歐元英鎊值錢呢？這些問題很多人都想過，但其實這已經不僅僅能用匯率來講清楚，還涉及到貨幣的“內在價值”。
匯率，即貨幣的價格，是以長期以來的供求和各國黃金儲備為基礎而形成的。（詳見《金本位制下的匯率是如何形成的？》。）但是一國貨幣（人民幣）到底值多少，與本幣的價值尺度有關。
作為價值尺度，貨幣是凝結在商品中的無差別社會勞動的體現，貨幣之所以能夠充當價值尺度，是因為貨幣本身是商品，從而可以用來衡量其他商品的價值。
從18世紀-20世紀中葉的很長時間裡，在金本位制背景下，一國本幣的價值是由這個國家的黃金儲備量來決定的，也就是說哪個國家黃金多，哪個國家的貨幣就值錢。後來進入工業化時代後，哪個國家能源多，哪個國家的貨幣就值錢。再後來建立佈雷頓森林貨幣體系，美元和黃金強制掛鉤，其它貨幣和美元掛鉤。直到體系崩潰後，浮動匯率取代了固定匯率體制，從此一國的貨幣到底值多少錢，則取決於國際貿易的需求以及購買力平價（下面會說），也就形成了現在的匯率。
匯率的絕對數並不代表購買力，更不代表它的貨幣價值有多高。因為當局完全可以像印度和津巴布韋那樣，宣佈多少舊幣=1新幣，將市場上的舊幣全部回收，就像把現在的6塊多錢重新定義為新1元人民幣，這時就變成了1美元=1新人民幣，但你能說人民幣增值了嗎?
可這種新幣兌舊幣比例也不是央行想定多少就定多少的，首先你得確定這樣的匯率水平對本國貿易有利（如果導致大幅升值則不利於出口），其次你有能力維持這樣的匯率水平（如果擠兌則會造成匯率動盪，黑市氾濫，貨幣體系徹底瓦解）。
這就涉及到購買力平價理論了。一個麵包在美國是1美元，在中國是6.6元，麵包的價值沒變，只是用不同貨幣表示價值罷了，至於為什麼不是8塊，10塊，這是由麵包的勞動生產率決定。
我在《什麼是購買力平價，購買力平價與匯率之間的關係是什麼？》一文當中說過（微信公眾號：小白讀財經，可查看）：根據亞當斯密的相對優勢，在自由貿易的情況下，如果中國賣的是10元，則美國麵包相對便宜，美國會向中國出口麵包，導致中國麵包供大於求，價格下降，最終均衡在8元。（詳見《什麼是購買力平價，購買力平價與匯率之間的關係是什麼？》）
但是世界上的商品千千萬，產地不同，生產效率不同，稅收不同，運輸不同，等等，這就需要通過一個制度或體系來反映貨幣價值，而這其中又包含了匯率、利率、進出口、外匯儲備、貨幣發行和流通等等。所以說，一種貨幣的真正價值其實是無法準確推定出來的，從某種意義上說，與一國經濟實力的關係就更少了。
有人會說了，貨幣是國家信用的標誌，而國家信用當然與經濟實力和外匯儲備掛鉤了。
首先，早在上世紀70年代，美元就與黃金脫鉤，因此現在的貨幣價值與黃金儲備沒有直接關係。
其次，假如一國將黃金儲備大量拋售，就會吸引大量資金，從而間接影響貨幣供求，從而間接影響本幣的價值（比如吸引市場存量資金）。
因此，一國本幣真正的價值不能只看國力，還要看貨幣量的供求、財政收支平衡、貿易收支等一系列的問題。
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