近四個月以來，國際黃金價格有所回調，再加上近期貿易問題有所轉暖、美國金融市場恢復穩定以及中美經濟走穩等因素的影響，所以一些投資者開始對黃金價格上漲表示了擔憂。
而摩根大通等國際投行還在2020年的投資中給出了做空黃金的策略。其實這些國際投行每年年底給出的次年投資策略最終沒幾個是正確的，所以對於這些國際投行釋放的煙霧彈聽聽也就罷了，並不需要放在心上。
對於黃金以及其他貴金屬而言，未來兩三年內是最具投資價值的標的，將是國際資本配置的重要資產，因為在風險對沖上貴金屬幾乎具有不可替代的作用。
貴金屬當前有三重底，這三重底保證了貴金屬價格很難下調，這三個要點看清楚了，適當持有黃金等貴金屬資產，心中就會非常踏實。
第一重底：經濟或金融危機
西方發達國家的經濟自次貸危機之後已經度過了十年平靜期，由於資本主義的經濟危機週期律平均每十年左右就會出現一次，所以當前又處於發達國家經濟危機的大窗口週期，在這樣的週期內，黃金等貴金屬對沖風險的作用幾乎是無可替代的。
正因如此，當前的市場消息面雖然有所轉暖，但是黃金的抗跌性卻非常強，為何？就是因為經濟危機的陰影是揮之不去的，即便美國不斷拿出一些相對穩定的經濟數據也無法抵擋國際市場對未來全球經濟衰退的憂心。
更何況今年的美國金融市場問題頻發，國債倒掛、貨幣市場美元荒、槓桿貸款市場遭遇拋售等，而美歐市場都存在明顯的資產泡沫現象，從債務泡沫到股市泡沫，這些都為發達國家的新危機增添砝碼，黃金中長期的走勢又何懼之有！僅一個資本主義國家無法跨越的經濟危機或金融危機就是黃金屹立不倒的大旗了，所以當前投資黃金等貴金屬，只要在三年內博弈到一次危機就足夠了。
與摩根等投行宣稱的做空黃金相反，個人認為黃金只要下調就是最佳的長期投資買點。
第二重底：全球貨幣超發與貨幣信用貶值
截至明年1月中旬，美聯儲的資產負債表規模將從目前的4.066萬億美元擴大到有史以來最高的4.5萬億美元。美聯儲為了穩定美國金融市場動用大規模回購與擴表手段，其實就是QE4。
當前美聯儲大幅寬鬆，歐央行與日央行始終就沒有退出過次貸危機後的QE政策，而中國、印度等新興大國也普遍寬鬆，全球可以說基本都處於貨幣寬鬆環境，尤其是主要國際貨幣的大寬鬆與負利率政策，這是全球貨幣繼續超發與信用繼續貶值的過程，在寬貨幣環境與信用貶值的雙作用下，黃金價格是不具備中長期回調條件的。因對沖貨幣信用的貶值，黃金必然處於強勢。
第三重底：供需關係
即便經濟走暖又會如何呢？未來是科技的時代，經濟加速發展，不僅黃金首飾等消費會有所增加，關鍵在科技製造上也會大幅提高用量，黃金的供需關係依然可以維持平衡，甚至可能出現供小於求的現象。
黃金不僅有首飾、金條、金幣等消費需求，而且被廣泛地應用於醫療器械、電子工業、計算機、機器人、宇航、軍工以及其他一些新科技領域，而且科技製造業的消費增長非常快。更何況黃金的金融屬性比較強，投資群體不斷擴張，不僅各國央行在不斷增持，且全球投資額度也在不斷增長，這種情況下黃金的價格是有供求關係保底的。
當這三個託底看清楚之後，就會對黃金等貴金屬的中長期投資看得比較清楚了，投資貴金屬就會比較踏實，更何況黃金還具備對了衝美歐股市風險、國際通脹以及其他黑天鵝事件的作用，因此黃金不易看空。（本文系馨月說財經原創文章，轉載請註明作者及來源於頭條號馨月說財經）
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