國際市場及要問

1、美國三大股指集體收漲，道指收漲約90點，創逾6個月以來新高。特朗普批評美聯儲加息。蘋果收跌近1%，結束連續五天創收盤新高走勢。特斯拉收漲0.96%，結束連跌四天走勢。標普500指數逼近歷史最高收盤紀錄。截至收盤，道指收漲0.35%，報25758.69點；納指收漲0.06%，報7821.01點；標普500指數收漲0.24%，報2857.05點。

2、歐洲三大股指集體收紅。德國DAX 30指數收漲0.99%，報12331.30點。法國CAC 40指數收漲0.65%，報5379.65點。英國富時100指數收漲0.43%，報7591.26點。

3、COMEX12月黃金期貨收漲10.40美元，漲幅0.9%，創7月31日以來最大單日漲幅，報1194.60美元/盎司。期金創8月迄今最大單日漲幅，投資者認為金價已經見底。

4、在岸人民幣兌美元16:30收盤，報6.8525，漲0.4214%，人民幣中間價報6.8718，漲0.2555%。NDF：3個月報6.8580，6個月報6.8715，1年報6.8905，2年報6.9425。

管理之聲

1、中國政府網：國務院副總理劉鶴主持召開國務院促進中小企業發展工作領導小組第一次會議。要抓緊解決當前中小企業發展中的突出問題。要堅持基本經濟制度，對國有和民營經濟一視同仁，對大中小企業平等對待，把工作重點放到為企業發展創造環境上來。強化貨幣信貸政策傳導，緩解融資難融資貴問題。

2、中國基金報：根據媒體消息，福建、浙江、江蘇、上海等地銀監局發文暫停新增地產信託的報備，已過審的信託可發行。針對上述傳聞，上海銀監局相關負責人表示，報道不屬實，我局既未發文，也無窗口指導。福建銀監局回應稱，未發文也未進行窗口指導。

3、經濟參考報：從發改委等部門瞭解到，新的汽車投資管理規定等多項政策正在加緊推進，鼓勵技術、模式等創新。未來新能源智能化汽車將迎來更多利好。此次準備出臺的新汽車投資管理辦法被稱為“最嚴燃油車產業政策”。

4、工信部：工信部副部長羅文會同相關部門共同研究推動5G技術發展及產業應用的政策措施。下一步，工信部將重點開展三方面工作，著力夯實5G網絡建設基礎；充分發揮典型應用的輻射和示範效應；積極構建5G產業鏈協同創新的生態體系。

5、環球網：2018年，全球信息安全產品和服務支出將超過1140億美元，比去年增長12.4%。另外，2019年市場規模將增長8.7%，達到1240億美元。從2017年到2022年，信息安全市場的收入將達到1430億美元。

產業、行業機會

1、上海市與騰訊深化合作、將推動智慧城市等項目

上海市政府與騰訊公司20日在滬簽署深化合作框架協議。雙方將合力推動智慧零售、智慧城市、政務雲等項目落地，推動長三角更高質量一體化發展；

共同打造人工智能高地，推動人工智能創新應用示範區建設。

此外，21日至23日，2018(第四屆）中國智慧城市國際博覽會將在深圳舉辦。會議將邀請參展城市政府發佈有關智慧城市發展建設的最新政策，還將組織相關城市政府、企業、研發機構之間的交流洽談，簽訂城市之間、城市和企業之間、城市和企業及研發機構之間的合作項目。

根據智研諮詢預測，未來幾年智慧城市年均複合增長率有望超過30%，2021年市場規模將達到18.7萬億元。雲賽智聯（600602） 為上海儀電集團旗下的智慧城市綜合解決方案提供商；易華錄（300212）打造以數據為核心的智慧城市運營商,日前公告與其他各方組成的聯合體，預中標延吉數據湖項目，驗證了公司戰略的有效性。

2、鋼材期貨價格持續大漲、需求旺季即將來臨

在環保限產等因素推動下，鋼材期貨價格持續大漲。20日熱卷、螺紋鋼期貨價格漲幅近4%,創出本輪反彈新高。

招商證券認為，今年採暖季限產力度顯著強於去年,估算今年採暖季限產影響的日均鋼產量在40萬噸左右，較去年同比增加30%以上，且今年分佈更為平均。進入9月、10月怡好是鋼材需求的旺季，這些停限產區域造成的產量縮減將顯著拉大供需缺口。新鋼股份（600782）最新披露半年報顯示，上半年淨利增長277%；韶鋼松山（000717）在廣東市場鋼材市場份額佔比居前。三鋼閩光（002110） 是福建省最大鋼鐵生產企業。近日公司螺紋鋼、高線出廠價上調100元/噸；西寧特鋼（600117） 作為我國四大特鋼企業集團之一，也是西部地區最大的資源型特殊鋼生產基地，擁有鐵礦、煤礦、釩礦、石灰石礦等資源合計10.7億噸。

3、生鮮食材消費升級、冷鏈產業供不應求

據媒體報道，隨著消費升級，消費者對食材的新鮮度要求越來越高。新零售群雄逐鹿，生鮮產品成為不少電商佈局的重點，帶動冷鏈物流進入快速發展期。從2017年下半年開始，冷鏈業務供不應求。

中國食品工業協會的一份報告顯示，由於冷鏈系統不完善，我國每年損耗約1200萬噸水果和1.3億噸蔬菜，數量十分驚人，我國冷鏈行業有很大發展空間。根據相關機構統計，目前我國的冷鏈物流市場年複合增速超過20%，預計到2020年底將達到約4700億元的規模。冷鏈基礎設施和冷鏈物流方面潛在需求巨大。四方科技（603339） 為國內領先的冷鏈設備和特種集裝箱製造企業。大冷股份（000530） 是國內製冷空調設備及冷庫工程龍頭之一。

4、2018深圳國際電路板採購展覽會即將召開、關注相關公司

由深圳市線路板行業協會主辦的“2018第五屆深圳國際電路板採購展覽會”將於2018年8月28日至8月30日在深圳會展中心盛大舉辦。作為填補國內PCB專業展會空白的年度盛會，展會全面把握行業發展趨勢，聚焦為電子製造企業提供一站式PCB/FPC採購服務，提供PCB/FPC等各細分領域的前沿行業信息，推動中國內PCB產業更快從製造向創造突破。

隨著5G通訊時代的到來，PCB行業將迎來新一輪增長週期。短期看，下半年電子製造旺季來臨，PCB產業鏈有望迎來量價齊升。長遠來看，5G的三大應用場景將為PCB產品需求打開遠期成長空間。隨著本次展覽會的召開，行業相關公司有望獲得市場關注。可關注深南電路（002916） 、景旺電子（603228） 等國內PCB行業龍頭公司。

5、拓展大陸市場、聯華電子子公司申請A股上市

據媒體消息，臺灣聯華電子股東批准子公司在大陸上市的計劃。聯華電子是臺灣最早的半導體公司，在全球市場佔有率排名前三。此前聯華電子旗下從事8英寸晶圓代工業務的大陸子公司和艦芯片製造(蘇州)股份有限公司計劃向中國證監會申請IPO，並向上交所申請上市交易。

點評：和艦科技上市有望加快聯電公司與大陸半導體產業深度融合，促進國內半導體產品良性競爭。近年來，我國大陸已經躋身世界最大經濟體之一，本土半導體產業升級，帶來的市場需求空間廣闊，大陸資本市場能給和艦科技提供更多資金，促進企業有效擴張晶圓廠產能，並有利於先進28nm及14nm製程技術的引進。江豐電子（300666）為聯華電子全資子公司和艦科技的重要供應商；北方華創（002371） 14nm製程設備進入工藝驗證，28nm及以上技術代製程設備已批量進入了國內主流集成電路生產線量產。

6、PTA期貨尾盤漲停、供不應求預期支撐

20日，PTA期貨尾盤漲停，漲幅5%，續創四年半新高。上週PTA現貨價加速上漲，華東地區PTA報8300元/噸，上漲12%。PTA期現連續走強主要是受供不應求預期支撐：1）供給端8-10月份檢修產能增多，且無新增產能衝擊，2）需求端，旺季將至，集中採購支撐，疊加下游聚酯新增產能投產，需求增加。PTA價格上漲，價差擴大，盈利能力提升，利好聚酯產業鏈一體化的龍頭，如恆力股份（600346）、桐昆股份（601233）等。

機構資金觀點

1、證券時報：截至8月17日，滬深300整體估值在11倍，創業板指的估值在38倍，分別處在歷史峰值的30%餘和不足20%的水平。一些大型海外投資機構已經開始補倉。某大型外資機構表示，在目前A股估值下跌以後，會對持有的一些個股進行補倉。

2、【一天數十億，三天近百億，主力機構以這樣的節奏加倉】據悉，在8月20日的抄底行情中，主流保險機構參與其中，買入規模至少數十億資金。一家大型中資保險公司內部人士透露，自這波上證指數下探至2700點以來，在接連三個交易日內，該公司已累計加倉數十億資金，主要買入滬深300指數、中證500指數。（上海證券報）

盤面走勢

A股最終在2638點上方現企穩信號，監管層力求改變長久以來中國股市“政策市”的認知觀，在市場一片悲觀中沒有出臺相關特別政策維穩股市，而市場自發醞釀的本輪調整短線止跌於2638點上方，昨天盤中上證在2653點位置止跌收紅。我們認為2638點的位置短線是市場可以承受的最低心裡點位，一旦擊破後市則可能迎來更大的殺跌，這是市場普遍都不願意看到的。在估值處於歷史底部的情況下，A股下跌更多在於市場心理脆弱，近期內外資金瘋狂湧入，市場短線底部有望加速形成，建議投資者把目光放長，以中長期的邏輯買入目前位置股票追求更大收益，而不要因為短線的波動過度悲觀。

以上觀點僅供學習參考，不構成投資建議，請投資者注意投資風險！