境況不佳的海航正用一種外界習慣的方式——重組來改變命運。
近日，海航控股公佈了重組方案，計劃以104.87億元的價格收購5家關聯公司的股權，交易將會以發行股份的方式進行，此外還引進了新加坡主權財富基金淡馬錫等特定投資者。
海航控股為海航集團旗下的航空板塊上市公司，於今年1月份停牌。根據公告，海航控股將發行股份的價格初步定位3.12元/股，發行數量為33.58億股。交易完成後，公司實際控制人將由海南省國資委變成慈航基金會。
業內普遍認為，如果海航控股重組舉措獲准，不僅自身業務可向航空全產業鏈延伸，還有望給母公司海航集團“輸血”減負。
同時，受益於海南自貿區等多項利好政策的影響，海南板塊一直受到各路資本的青睞。業內認為，海航控股從業績和估值上來看，都具備優勢，公司復牌後股價存在較好補漲機會。
據悉，海航控股將向不超過10名特定投資者非公開發行A股股票募集配套資金，籌資不超過70億元，終發行股份數量以公司總股本的20%為限。除了淡馬錫外，其他特定投資人還包括符合法律法規規定的境內產業投資者、證券投資基金管理公司、證券公司、信託投資公司、財務公司、保險機構投資者、合格境外機構投資者、自然人投資者以及其他合法投資者等。
公告還顯示，本次交易中標的公司西部航空的主營業務為航空客運，與上市公司主營業務相同。海航技術及HNA Aviation 下屬經營主體SR Technics Switzerland的主營業務均為航空器維修；天羽飛訓的主營業務為飛行培訓，均係為上市公司航空客運主業提供重要支持和保障作用的航空客運上游行業。
交易完成後，上市公司主營業務航空客運的規模將得到進一步的擴大。同時，上市公司將基於主營業務航空客運向航空業上游行業航空器維修及飛行培訓行業進行佈局。該等業務的注入有助於為上市公司主營業務航空客運的開展提供進一步的保障，加強業務競爭實力。
業內認為，此次收購有利於海航控股進一步完善航空全產業鏈，提升海航控股在行業內的地位，而淡馬錫的參與，更是對海航控股發展前景的直接表態。
加快航空、醫療、投資等領域佈局在今年2個月前就已見端倪。4月上旬，海航集團方面介紹，旗下海航控股與維也納國際機場合作開通深圳=維也納定期直飛國際航線；海航集團旗下海南慈航國際醫院與合資方奧美德集團簽署教育培訓框架協議；海航集團與C-Quadrat簽署協議，正式成為後者的控股股東。
據海航集團方面表示，上述合作協議的簽署，標誌著該集團加速沿線航空、醫療、投資相關產業佈局。
此前一天，海航集團在海南博鰲舉辦“海航集團與奧地利企業合作項目啟動儀式”：海航集團旗下海南航空宣佈將於2018年10月開通深圳直飛維也納的航線；海航集團旗下海南慈航國際醫院正式揭牌。
就在4月10日同一天，海航集團與總部位於新加坡的投資公司淡馬錫在海南博鰲簽署了商業合作備忘錄。
更早一些的3月28日，保加利亞政府在一項聲明中說，中國海航機場集團參與的歐洲跨國聯合體在2017年1月開始的競標中勝出，將投資7900多萬歐元（約合9800萬美元）對普羅夫迪夫機場進行改造和擴建，海航機場集團將承擔機場的運營，為期35年。
海航機場集團是海航集團旗下子公司，目前在國內外管理和運營十餘個機場。普羅夫迪夫機場將是繼德國法蘭克福－哈恩機場之後的第二個由海航機場集團承擔運營的歐洲機場。
一連串眼花繚亂的跨境合作是否意味著海航已經逐漸走出債務危機？
海航一直都是一個海外投資的“高手”，但在去年7月，被相關部門點名防範風險後，其債務問題一下子成了外界高度關注的焦點。《華爾街日報》在2017年11月報道稱，海航集團債務總量達1000億美元左右。
也就從去年下半年開始，海航就開啟了“賣賣賣”模式。進入2018年，海航的變現資產的腳步明顯加快。據不完全統計，海航集團自2018年以來在境外出售了6個項目，總計約215.33億元。此外，還將手中持有的三家公司的股權全部出售，共計97.64億元。算上剛剛處置的飛機租賃資產，海航從2018年至今已至少變現368億元。
部分業內人士表示，將非上市資產裝進上市體系，有利於海航的進一步融資。換句話說，賣資產、證券化都是為了籌集到更多的資金來解決當下資金流動性問題。而且海航能夠清晰未來的發展方向，對其今後健康發展是件好事。
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