中宇資訊 深度觀察
今年2月中旬以來，國際油價漲勢可謂是風頭無限，布倫特原油主力5月22日最高攀至80.5美元/桶，不過，上週四以來受沙特與俄羅斯計劃提議增加原油供應、美原油庫存意外增長及活躍鑽井數持續增加等因素影響，國際原油踩下“急剎車”，也令國內多數大宗石油化工產品掉頭向下。
儘管液化氣產品作為煉油產業鏈的副產品，但其走勢與國際原油的相關性也較大，液化氣與原油的相關性係數在0.7以上，而且短期原油價格的大幅波動導致的市場氛圍影響尤為明顯，自上週開始國內液化氣市場便開啟集體下跌，直至今日，市場交投並未出現回暖。其中需求不佳是導致市場跌後仍無人要貨的主要原因。
夏季是液化氣消費的傳統淡季，國際國內需求均不理想，特別是丙烷產品。在失去國際市場的利好主導後，清淡的需求直接作用於市場，由於液化氣壓力高，易爆炸等因素導致夏季運輸以及儲存壓力增加，上下游均維持隨採隨銷模式。供應方面，6月中旬後前期檢修的部分煉廠將逐步復工，國內資源供應量或有增加。
另外買漲不買跌心態將繼續影響業者操盤，不過6月cp預期大漲，目前預計丙烷566美元/噸，較上月漲66美元/噸；預期丁烷566美元/噸，較上月漲61美元/噸。摺合到岸成本約丙烷4050元/噸，加之國際原油處於65-70美元/桶的高位，長期成本端的變化或一定程度上縮減液化氣價格的下跌空間。
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