05.28 五月末：玉米產業重要檢測預警週報

一、重要監測預警指標

1.1玉米價格監測

截止週五，全國玉米均價為1831元/噸，環比上週持平。

1.2替代品監測

小麥：截止週五，全國小麥均價為2461元/噸，環比前一週持平，小麥玉米比價1.344，一般認為小麥玉米比價低於1.1，可能出現小麥替代玉米情況，比價低於0.93左右，將出現大規模替代現象。

豆粕

：截止週五，全國豆粕均價3022元/噸，環比前一週漲24元/噸，廣東地區豆粕價格為2905元/噸。目前玉米豆粕比價為0.606，對玉米無替代優勢。

1.3玉米進口利潤及港口庫存監測

進口利潤：截止週五，美玉米近月到港成本為1762元/噸，環比前一週漲19元/噸，配額內玉米進口利潤為118元/噸，環比前一週跌11元/噸。

目前6月船期美國飼用高粱進口完稅價約為1858元/噸，目前廣東的國產玉米現貨價格為1880元/噸。3月份我國進口玉米以及高粱等玉米替代品總體比上月增加，2018年3月，玉米進口6.28萬噸，同比增加1094%，環比減少39%；高粱進口57萬噸，同比減少21%，環比增加3%；大麥進口86萬噸，同比增加22%，環比增加39%；DDGS進口1.29萬噸，同比增加253%，環比減少86%。

港口庫存：截止5月25日，北方玉米港口庫存為350萬噸，南方廣東玉米港口庫存為63萬噸。

1.4玉米澱粉價格及加工利潤

截止週五，全國玉米澱粉價格為2180-2350元/噸。據布瑞克監測，吉林、河北和山東的澱粉加工利潤分別為5.2元/噸（不包括補貼）、19元/噸和-31.1元/噸。

1.5玉米酒精價格及加工利潤

截止週五，全國酒精均價4750元/噸，DDGS均價1748元/噸。玉米酒精加工利潤為-33元/噸。

1.6主要畜禽產品行情

截止週五，生豬（內三元）價格9.84元/公斤，環比前一週漲0.06元/公斤; 生豬白條肉價格為15.25元/公斤，環比前一週跌0.24元/公斤。淘汰雞價格4.45元/斤，環比前一週持平。肉毛雞價格4.03元/斤，環比前一週持平。

國內生豬存欄及能繁母豬存欄量：農業部發布2018年4月份400個監測縣生豬存欄量35408.5萬頭，比上月減少0.8%，比去年同期減少1.5%；能繁母豬存欄量3625.41萬頭，環比上月增加0.1%，比去年同期減少0.8%。4月份全國規模以上生豬定點屠宰企業屠宰量2116.09萬頭，環比增加10.39%。據布瑞克監測，目前生豬規模養殖利潤約為-239元/頭，環比上一週漲29元/頭。

二、重要事件監測預警

2.1天氣監測

中央氣象臺週報顯示，本週，除新疆中西部、陝西中北部、華北大部、黃淮西部和東北部等地氣溫偏低1～4℃外，全國其餘大部地區氣溫接近常年或偏高1～4℃，其中貴州中東部、湖南南部、江西南部、福建大部、廣東中北部、廣西北部等地氣溫偏高4～6℃；江南南部、華南大部出現3～6天日最高氣溫≥35℃的高溫天氣。新疆西部、西北地區東部、內蒙古中部、東北地區東南部、華北和黃淮大部、長江中下游以及西南地區東部等地降水偏多5成至4倍，雨日有3～6天，降水量普遍有25～50毫米，其中山西中部、長江中下游地區、西南地區東部等地降水量有50～250毫米；江南南部、華南、雲南大部、新疆北部以及青藏高原南部等地降水偏少3～8成。江南南部、華南、雲南大部、黑龍江東北部等地日照較常年偏多3成至2倍，新疆西部、陝西大部、華北、黃淮、湖北、安徽和江蘇大部地區偏少3～8成，其餘大部地區日照接近常年同期。

三、行情展望及策略建議

本週國內玉米價格整體穩定。中央氣象臺報告顯示，東北地區出現降水過程，遼寧西北部旱情得到緩解，但吉林西北部等地降水不足5毫米，旱情持續。市場行情方面，目前玉米現貨價格整體穩定，國家玉米拍賣量水平維持在800萬噸水平，市場供應充裕。整體來看，我們認為縱使玉米減產也難對玉米供應產生大的衝擊，畢竟國儲玉米存量將近1.5億噸，庫存消費比仍處於較高水平，玉米減產在一定程度上將加快玉米庫存的消化的進度，同時中美貿易關係的緩和及達成的相關協議使得玉米及其替代品進口的潛在空間擴大。