2019年行情圓滿收官，最後一個交易日維持強勢，滬深股指雙雙創出階段性新高，結構性行情得以延續。雖然以科技股為首的近期強勢品種繼續出現分化調整，壓制了市場局部做多熱情，但醫藥、農業等超跌板塊出現大面積活躍，繼續營造個股賺錢效應，使得市場對新年行情充滿期待。因兩市量能出現一定的萎縮，出現量價背離，再結合短線獲利盤的壓力，預計節後行情或有反覆。
簡單統計近幾年節假日前後的市場表現：2017年國慶節之前跌，節後漲；2018年元旦之前一直休整，節後大漲；春節(2月15日)之前下跌，節後反彈；國慶節之前上漲，節後下跌。而2019年元旦、國慶節之前市場都是下跌，節後都形成反彈。總體看來，市場節假日現象還是比較明顯，節後市場大多表現較好。在目前市場整體氛圍偏暖的情況下，同時疊加“降準”預期，2020年春節前後的行情應有較為樂觀的預期。
國投資本(600061)收穫二連板，成為券商板塊新的領漲龍頭。而“巨無霸”中信證券(600030)出現調整，帶動券商板塊出現分化。經過短線的大面積爆發後，券商板塊有再度休整的要求。近期資本市場改革密集落地，券商行業迎政策密集利好，同時估值仍處於歷史底部，行業整體投資機會凸顯。同時作為本輪行情的核心引擎之一，券商板塊中線機會值得挖掘。
魯抗醫藥(600789)、香雪製藥（300147）、萊茵生物(002166)、聯環藥業（600513）等多隻抗流感概念股漲停，帶動醫藥板塊全線爆發，吸引市場資金積極參與。醫藥板塊的突然爆發，主要是因為武漢現出現“不明原因肺炎”病例引發市場關注。醫藥板塊經過前期持續調整，本身也有補漲反彈的要求。此外，第二批國家組織藥品集中採購和使用工作將於2020年1月17日開展，隨著市場預期逐步深入，每次負面政策對醫藥指數及化學制劑指數造成的衝擊的烈度和持續時間都越來越小了，對醫藥板塊的核心品種和創新龍頭企業可以適當關注。
登海種業（002041）、隆平高科(000998)、大北農(002385)等紛紛漲停，帶動農業板塊局部做多熱情。農業板塊近期表現也相對沉悶，而歷年“中央一號文件”多是聚焦“三農”問題，農業股的活躍是對新年行情的提前預熱。當前通脹加劇糧食安全問題，糧食產業鏈有望迎來發展機遇期。種子行業作為糧食產業鏈的芯片，當前行業去庫存已經接近尾聲，有望受益於糧食產業大發展。因此，作為盈利相對穩定的農業板塊，有望得到偏愛防禦型的資金關注。
雖然以容大感光(300576)、威唐工業（300707）等為首的前期強勢股繼續出現調整並帶動科技板塊分化，但整體做空動能在減弱。正如日前研判，“科技股的調整並不是壞事，跌停的個股有些沒有太大封單、恐慌拋盤較少；大跌的個股也在分化，不少被拖累、縮量調整的品種會率先企穩反彈，短線的調整更有利於中線再度爆發，科技股作為市場的投資主線依然不變！”科技股的充分調整，是為新年“科技牛”行情的再度爆發奠定基礎。在展望新年行情的同時，注意年報窗口期的“排雷”，中線適當關注低估值的環保板塊和高股息率的水泥行業等。
預祝大家2020年投資順利！
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