新的證券法全面推行註冊制，這意味著什麼！?
2019年12月28日，十三屆常委會第十五次會議閉幕會上通過了新的證券法，這部證券法的修訂歷時4年多，經過了四次審議。
最新修訂的證券法將於明年3月1日施行，將全面推行註冊制，把發行股票應當“具有持續盈利能力”的要求，改為“具有持續經營能力”，同時取消發行審核委員會制度。
這次改革是中國資本市場的里程碑式進程，其意義不亞於2005年股權分置改革。那麼這次全面推行註冊制意味著什麼呢？
第一是A股將改變以前嚴進寬出的IPO機制。以前A股上市和退市都很難，就如同中國大學一樣，高考很難，大學畢業很簡單。而美國正好相反，考大學相對容易，畢業相對困難。未來隨著註冊制的到來企業上市會變得相對容易，而退市機制也會提上日程，A股的IPO變成了寬進嚴出的模式，這樣必定造成企業優勝劣汰，優質的企業發展越來越好，垃圾企業慢慢變成殭屍企業或者退市企業。
頭部效應明顯，很多人一直講的A股港股化最大特徵便是未來A股的頭部企業會佔據大部分市值，資金會向頭部企業匯聚。
第二是牛短熊長的局面有可能改變。A股目前牛短熊長主要是三個因素造成的，採用核准制IPO算其中一個，那麼未來核准制被註冊制替代，A股牛短熊長的局面有可能被改變
1992年是印度註冊制改革的第一年，在這之前的十幾年裡面孟買指數也是長期在幾百點徘徊，很像現在的上證綜合指數，長期在3000點以下徘徊，大約也有12年了。
而印度就在實行註冊制以後，IPO數量急速擴張，資本市場競爭機制體現，優質的企業不斷得到資金注入，劣質企業舉步維艱最終被淘汰，而孟買指數就反映了印度優質上市企業的表現，從幾百點上漲到40000多點，這被稱為史詩級的大牛市，比納斯達克還要猛。
從這個角度看，未來的註冊制實行會導致部分企業陣痛，過了這一陣以後，A股市場的春天有望到來，大家拭目以待。
第三是小盤股隨著殼價值的消失，未來投資價值越來越低。 A股以前可以借殼上市，對於大盤股，市值本來就很大，殼價值的消失對大盤股影響不大，但是對於小盤股，一旦殼價值沒有了，相當於整個企業就沒多少市值了。所以小盤股票不要購買，中證1000這類的指數也最好別碰。
註冊制到來，是個好消息，歷時4年，終於一錘定音。相信未來A股市場會越來越好，越來越多的人進行長期價值投資，買入一家企業能夠長期甚至終身持有。到那個時候，只需要買入持有富有就行。
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