12.27 金風科技:行業需求旺盛,業績拐點已現

東莞證券指出,公司是國內風機龍頭企業,2018年新增風電裝機量佔比國內排名第一,市場份額超過30%。公司今年前三季度利潤明顯下滑,主要是由於今年仍在消化去年的低價風機訂單,導致風機毛利率下滑明顯。進入第三季度,隨著去年低價訂單的逐漸消化,新簽訂單價格的回升以及訂單結構的改善,公司風機業務毛利率上行,業績拐點已現。在今年風機招標價格上行的背景下,公司2020年風機毛利率仍將繼續改善,疊加公司費用管控能力的提升,公司明年業績彈性大。結合公司最新情況,調整盈利預測,預計公司2019-2020年的基本每股收益是0.62元和1.03元,對應的市盈率是19倍和11倍,維持推薦評級。


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