有一位網友,是專業的螺紋鋼期貨的投資者,在螺紋鋼的趨勢上,比較看空明年的行情,主要原因是因為比較看空明年的房地產開工,今年的螺紋鋼行情主要是因為房地產行業趕工所致。
並且這位兄弟,對於鋼鐵行業的供應量有比較樂觀的看法,認為鋼鐵行業年年管控,但是這麼多年來產量一直有增無減,2018年全國鋼材產量11.06億噸,19年前三季度鋼鐵產量9.09億噸,預計全年產量超過12億噸。
我看著數據也是頭皮發麻,我靠,又是1億噸的新增,問題是為什麼還是供不應求?
我找了一些不同看法,供大家參考:
1、經濟還在發展,基建還在加碼,整體需求還是在,房地產畢竟只佔鋼鐵需求的20%左右,而且主要影響在螺紋鋼和高線,就算房地產下滑10-20%,對於整體的影響差不多也就3-4%,當然對於螺紋鋼和高線的影響可能達到6-9%,所以網友的觀點也沒有錯。
2、傻大黑粗的價格是很容易被供應側政策影響的,今年的供不應求,本質上是粗鋼產量受限造成的,10月粗鋼產量8152萬噸,環比下降120萬噸,比最高的5月份的8900萬噸下降了750萬噸,
2019年1-10月全國粗鋼產量為82921.5萬噸,同比增長7.4%。但是10月份同比下降了0.6%,這大概是近年來扣除春節因素的首次正常月份下降。這個下降的背景要值得我們重視,4季度鋼鐵價格大漲的背景下,產量被控制,也就是說
產能被政策限制的跡象越來越明顯。我們考慮寶鋼收購武鋼,馬鋼,託管重鋼,即將控制首鋼,說到底是背鍋,解決問題,在這種背景下,我能想到的邏輯下,政策大概率會控制產能,幫助寶鋼解決問題,而不是放任鋼鐵行業產能,讓行業繼續沉淪。
3、鋼鐵的產能除了受到粗鋼產量限制,另一個方面是短流程鋼的開工率。由於長流程鋼添加廢鋼技術的普及,造成廢鋼價格大漲,讓短流程鋼原料受限,價格高企,所以今年4季度這麼不錯的行情,短流程鋼的開工率不到55%,也是供應短缺的重要原因吧,而短流程鋼是螺紋鋼,也是今年螺紋鋼短缺的一個 原因吧。
所以我個人對於明年的鋼鐵行業表示謹慎樂觀,消費的總量增速可能會下降到2%,而不是今年的8-10%,但是明年的產量的增速俺預計會只有2-3%,雖然產能的增速可能是5%,俺覺得生產時間被控制的可能會加大,停工時間會加長。
俺個人覺得明年整體上維持供需平衡,品種上可能會有差異,汽車行業回暖,冷軋薄板日子會比今年好過一些,螺紋鋼,高線相對日子沒有今年這麼舒服。
作者:超級鹿鼎公
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