好股【機構調研0823】統計顯示， 20家上市公司被機構調研，其中匯川技術、魯 泰Ａ、利亞德、富安娜、晶盛機電、聯得裝備、北京文化、湯臣倍健、開元股份、麗珠集團等10家受明星機構青睞。
*最新機構調研數據
8月22日博時基金，長安基金，長盛基金，大成基金，淡水泉，東方基金，富恩德，富國基金，海富通，和聚投資，恆復投資，恆盈投資，泓湖投資，華安基金，華商基金，匯添富，交銀施羅德，景林資產，景泰利豐，民森投資，融通基金，睿信投資，尚誠資產，神農投資，新華基金，興全基金，星石投資，易方達，銀河基金，中歐基金，中歐瑞博投資，中郵基金，重陽投資，重陽投資等341家機構對公司進行調研：
調研詳情
1、毛利率下降原因是什麼？預計後續趨勢如何？
綜合毛利率下降1.04%，主要原因是由於產品結構變化、競爭加劇、大客戶增加等原因，導致毛利率下降。預計下半年毛利率情況相比上半年變化不大，總體維持平穩狀態。
2、上游原材料漲價影響大嗎？再漲價是否能轉嫁給下游？
總體而言，今年原材料的價格壓力小於去年，原材料的主要壓力在於部分器件如IGBT等的供貨比較緊張。在這方面，由於公司與英飛凌的合作關係良好，可以保障相關產品的優先供應。
3、經營性現金流淨額為負的原因是什麼？
流入方面，公司是以銀行承兌匯票作為主要的銷售結算方式；流出方面，以自開匯票結算的供應商貨款到期兌付增加，匯票結算的原因導致公司現金流變動較大，數據時好時差，但公司的經營現金流是健康的。同時，今年上半年公司存貨的原材料、在產品因為戰略備貨原因增加較多，對現金流也產生一定的影響。
此外，公司上半年的應收賬款回收情況良好。
4、軟件增值稅退稅下降原因是什麼？
公司收到的軟件增值稅退稅金額受相應主管部門退稅節奏的影響，今年上半年的軟件增值稅退稅金額同比下降。
5、產業併購基金的虧損原因？
主要是向基金管理人支付管理費以及匯率波動引起的公允價值變動。目前產業併購基金投資項目收益還沒有體現。
6、蘇州生產線員工流失率較高，工人情況如何？
目前中國製造業一大管理難題就是生產線工人招工難、留人難。以蘇州為例，生產線上工人的年度平均流失率約50%左右。公司生產線上工人的年度流失率約40%左右，比蘇州平均水平要好。
7、上半年支付給職工以及為的現金增長較快，主要原因是什麼？
主要因為2017年員工增加比較多，所以今年上半年發放的年終獎也相應增長較多；同時，今年上半年員工人數較去年同期也有所增長。
8、EU業務增長較快的原因是什麼？
原因主要是：（1）公司在行業的多年持續積累，品牌影響力得到有效提升；（2）在EU相關行業，公司的高壓+低壓+PLC等多產品組合方案具有競爭優勢。
9、公司機器人出貨情況如何？對機器人業務發展有什麼預期？
2017年全年工業機器人出貨量近1000臺，今年上半年約800臺，下游行業以手機制造產業鏈為主，主要是SCARA機器人。
工業機器人的下游應用需求非常複雜，需要在工藝上持續積累，易用性上持續提升，業務發展是一個逐漸起量的過程。目前公司工業機器人本體業務的增長很快，但體量基數較小，對公司整體影響不大。
10、新能源乘用車定點情況如何？對於收入有什麼預期？
（1）今年上半年，國際車企來公司交流的次數越來越多，但公司在國際車企的定點工作尚未有實質性進展。（2）今年上半年尚未新增國內一線車企定點車型，但公司正在積極跟進相關項目。（3）新能源乘用車的進展情況符合我們的預期。
收入方面，新能源乘用車今年上半年由於部分定點車型實現批量銷售，業務收入實現快速增長。
11、新能源汽車方面，如何看待國際零部件廠商與國內自主車企合資設立公司的競爭趨勢？
當前確實存在一些國際Tier1供應商與國內客戶成立合資公司的情形，主要目的是鎖定客戶。目前公司與國際Tier1供應商相比還存在一定差距，但公司在研發本土化、定製化以及供應鏈方面具有一定優勢。
12、軌道交通的城際列車業務現在有什麼進展？
城軌業務正在接觸，還沒有實質進展，現在訂單還是地鐵為主。
13、半年報中其他類業務主要包括哪些？發展情況如何？
主要包括伊士通、南京匯川、上海萊恩這幾個子公司業務。伊士通+電液伺服業務上半年增長20%。南京匯川的機器視覺業務、上海萊恩的絲槓業務，由於基數小，上半年的增速較快。
閱讀更多 益盟好股 的文章
