有人星夜趕考場，有人辭官歸故里。兩極分化在當下A股愈演愈烈，就在貴州茅臺穩定在每股800元附近的時候，中弘股份股價一度跌破1元，成為實際意義上的仙股。
A股公司出現兩極分化有市場環境因素的原因，比如與港股互聯互通以後，港股化趨勢也很明顯。由於香港上市公司面值可以以0.01元計算，所以幾分甚至幾釐的仙股遍地都是，而且這些公司交投清淡，幾乎成為死股。在A股與港股互聯互通以後，價值投資雖然還沒有成熟建立起來，但投機資金卻已經有所忌憚，畢竟從幾元跌到1元以下，那就是1折，損失慘重。而且如果要惡性投資，可以到港股去玩，不僅有便宜的標的，而且有T+0和無漲跌幅限制，更好玩。
當然，面值計算單位只是一個誘因，但決定公司股價的根本因素是價值。港股中的仙股，幾乎沒有一個是可以價值投資的，就是一個電子符號。因此，A股出現跌跌不休的低價股，根本原因還在於這些公司自身，一分錢一分貨，不值錢就被市場拋棄。特別是在目前市道低迷，市場存量資金有限，而且投機監管非常嚴厲的背景下，績差股更是成為被拋售的對象，沒有了承接資金，價格就會向價值迴歸。比如中弘股份，每股淨資產只有0.85元，在很多績優股都尚處於破淨狀態的時候，它的股價肯定會向淨資產靠攏，況且這樣的公司靠自身發展幾乎已經不現實，就是說內生式的成長性已經不具備了。
這就應該說到A股出現仙股為什麼會是稀罕事的另一個非市場因素——殼資源價值。優勝劣汰本應該是市場經濟的不二法則，實際上很多公司本身就該是仙股價格，就該邊緣化，但為什麼長期以來價格卻一直在價值之上運行呢？因為承載了太多非市場因素，由於各種各樣的原因，上市殼資源非常值錢，特別是一些地方政府主導的公司，更是不惜一切力量保殼，各種各樣的花式資產重組在垃圾股上不斷湧現，劣幣未必有劣價。所以，我們經常會看到烏雞變鳳凰的反轉劇情，在這種預期之下，上市公司股價人為扭曲，每股淨資產為負的還可以有幾元股價。A股的這種奇葩特徵，造成上市公司洛陽紙貴，本該被淘汰的公司價格不能體現價值，於是仙股在A股就成了個稀罕物。
所以說，市場自然淘汰的交易法則，嚴格逗硬的退市制度，造假必須受到嚴懲的處罰制度，是A股必須遵循和加快完善的短板。美國股市那麼發達成熟，有幾十萬美元一股的公司，也有1美分的公司。A股要走向成熟，必須由市場自發推動兩極分化，讓市場自身的定價機制完善恢復，讓垃圾股成仙然後自然淘汰退出，營造出資本市場流水不腐的良性生態，讓價值投資吃肉，讓惡性投機喝風。
本文源自金融投資報
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