6月的夏日，若言之不及“戰略配售”、“CDR”，或許你都不好意思說你是社會人。
獨角獸基金髮售在即，多少人的朋友圈和短信都被刷屏，關鍵詞如下：“未售先火”、“前所未有”、“重磅新品”“萬眾矚目”……當然，這獨角獸基金神秘面紗的背後實質的關鍵詞：“資金規模高達3000億”、“3年封閉期”“優先向個人投資者發售”。
當然，這一切都離不開證監會史無前例的高效率。
5月29日接受材料，6個工作日後，首批6只戰略配售基金產品便火速在6月6日拿到證監會批文，可謂“閃電速度”。而在拿到批文後，南方、易方達、嘉實、華夏、匯添富、招商6家基金公司也以神速發起了基金銷售推廣，這也就是為什麼短短几日時間裡，無處不在的獨角獸基金推介。
證監會大開綠燈下，市場炒作近乎瘋狂，個人投資者也紛紛入場。有媒體報道，招商基金一位員工曬出認購50萬元招商戰略配售混合基金的交易單。在上海陸家嘴基金公司的聚集地，基金公司無眠，“凌晨3、4點”還在加班積極備戰。
“獨角獸”的概念是真火，這大火的背後，正是深陷A股泥潭的投資者們對超額收益的寄望。在過去的幾年裡，美股大牛市背景下，符合CDR資質要求的阿里巴巴、百度、京東、網易和騰訊5家互聯網企業，在市值成長和股價上都取得了漂亮的成績。
那麼，當下投資“獨角獸”能保證三年後穩賺不賠嗎？就是這3年時間的鎖定期，這五隻股價已經站上高崗的獨角獸們，未來還有多少的成長空間？假若市場有大轉向，不能及時止損的心情又該如何？
如今對獨角獸基金熱捧的一幕，很容易讓人想起2007年炙手可熱的4只QDII。
當時這4只QDII基本全部是一日售罄，比例配售後規模仍高達300億，但是很不幸的事情是，基金設立在牛市頂端，一開始就面臨了50-60%的回撤。
10年過去了，除了華夏全球精選勉強超過了淨值，另外三隻都還虧百分之十幾。但要劃橫線的重點是，雖然這首批出海的QDII基金讓投資人哭慘了，但這絲毫不影響它們對基金公司利潤的貢獻。
以上投摩根亞太優勢為例，當初發行的時候，一天就募集了1000億之巨，11年間過去了，截至6月8日淨值僅僅為0.81，基金規模僅剩49.5億。一個產品發行11年了，竟然還浮虧19%，但這11年來，上投摩根亞太優勢這隻基金收的管理費已超過20億元。
你說當初去搶的認購的投資者心理陰影面積該有多大。但是，歷史總是在不斷的重演。
2018年1月份偏股基金銷售狂飆至800多億，其中最火爆的要數興全合宜基金。1月16日，興全合宜基金髮售第一天即被搶光，一日募集327億元，吸引了35萬名投資者，其中場內投資者達9.5萬人。
但和基金銷售火爆場景形成鮮明對比的是，2018年4月23日，興全合宜上市首日盤中直接奔跌停，當日跌幅達7.52%，近35萬投資者短短三個月鉅虧了45億元。
雖然相比發行首日7.52%的跌幅，截止6月8日，興全合宜目前淨值0.9755，成立至今的跌幅已縮小至2.64%，但興全合宜的情況仍難言樂觀，原因在於踩中了中興通訊這顆大雷。
中興通訊是興全合宜的十大重倉股之一，持有2500多萬股（5.14億元）。目前中興通訊處於停牌當中，興全基金已下調中興通訊估值到的25.36元（相當於2個跌停），但這2個跌停遠遠還不夠。
雖然目前中美雙方就中興達成和解協議，但是10億美金的罰款，相當於未來3年為美國白打工，這直接讓宣判中興未來3年的業績為零。
此外，而除了中興通訊這隻股票外，其重倉的10支股票在2月以來的市場震盪中多遭回調，而且都是藍籌白馬風格。如果2018年下半年，市場風格確定在成長股風格上，那麼興全合宜的淨值表現還是難言樂觀。
看到這裡，聰明的你會想到什麼？
如果要買這6只戰略配售基金，進行收益和風險的評估是必須的。投資獨角獸收益如何，3年鎖定風險如何？這兩個問題是核心。
從收益角度看：
1、這批基金投資獨角獸，獨角獸在目前市場上的認知來說，都是好公司，投資者可以分享好公司的增長；
2、這些基金參與獨角獸公司的戰略配售，可以折價10%~30%，這相當於打新必中，而且還低於市場價，一上市就享受到溢價；
從風險角度看：
1、既然這麼好，為何把機會優先於散戶呢？這些基金公司會將自有資金也一起參與認購嗎？
2、獨角獸一定會高增長嗎？很難說，富士康的毛利率只有10%，寧德時代一旦失去補貼業績就要大滑坡，藥明康德一上市就大量資金去理財，華大基因更是不堪......那麼獨角獸上市之後還能股價穩定上市是可行的嗎？
3、戰略配售有折價、A股市場新股不敗的神話，這沒錯，但鎖定3年誰能保證收益？你看華大基因的股價，以CDR目前在美股市場的高位，現在回來確定不是接盤？
無論2007年的QDII、2018年的興全合宜，還是獨角獸基金，很容易想明白的道理，賺錢的基金真的需要搶嗎？奉上巴菲特的一句名言“在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪”。
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