一、 A股信心指數環比小幅下跌
2018年6月，融智·中國對沖基金經理A股信心指數為107.66，相比上個月環比下跌4.62%，信心指數值連續兩個月下跌3%以上，市場信心有所回落。私募的平均倉位相比於上個月也有所下降，目前整體平均倉位在62.96%，已經回落到較低的水平位置。相比於上個月的67.50%下降了4.54%。下圖是融智•中國對沖基金經理A股信心指數最近一年的走勢圖：
融智·中國對沖基金經理A股信心指數
最新倉位調查顯示，22.40%的私募目前處於滿倉狀態，連續三個月相比變化不大；50.40%的私募在5成倉以上，相比上個月的58.93%下降了8.53%，高倉位的私募佔比下降幅度較大；25.60%的私募維持半倉狀態，即累計76%的私募目前處於半倉或者半倉以上的位置，普遍處於中等偏上的倉位水平；另外只有24%的私募處於半倉以下，2.40%的私募處於空倉觀望狀態。整體來看，在市場反覆無常，波動明顯加大的情況下，私募的整體倉位已經連續兩個月有所下降，特別是中高倉位水平的私募佔比下降幅度較大，空倉的私募數量在一定程度上也有所增加。
當前私募機構倉位分佈情況
二、 行情回顧及展望
今年5月份，憑藉A股最後一天的神奇逆轉表現，5月滬指實現紅盤報收。整體來看，滬指全月呈現出衝高回落的走勢，月初從3041點上升，一度突破至3213點，隨後出現連續的回調，一度出現6連陰，是滬指近四年半以來最長的連跌記錄，2015年股災期間都並未出現過。從影響市場行情的因素來看，中美之間貿易戰突生變化、以及意大利政局的影響，當然A股本身也有較大的問題，市場對獨角獸的IPO吸血效應深深擔憂。藥明康德開板的第一天就成交接近百億，未來寧德時代、以及小米等的上市，影響會更大。
5月份另外一個值得關注的地方是外資加速抄底A股，根據統計，整個5月，有508.51億元陸港通資金搶籌A股，創出歷史新高。而業內人士普遍認為，A股正式納入MSCI新興市場指數，只是外資流入的開始，在可預見的未來，還會有更多外資進入A股。
從熱點來看，5月份最大的熱點題材是消費板塊。板塊中的醫療保健、酒類中的白酒、紅酒和啤酒，服裝紡織以及各類零食等等，都表現出色，資金流入較為明顯。另外，隨著世界盃的來臨，體育板塊也有所異動，雷曼股份一度4連板，領漲體育板塊。其次受汽車關稅的降低，汽車零部件板塊也一度大漲。
進入到6月份，目前滬指在3000點上方，距離3000點只有一步之遙。如果中美之間的貿易談判不及預期，那麼滬指將會繼續尋底，但是下跌的空間十分有限，預計6月份尋底之後，A股有望迎來下半年最好的投資階段。
三、信心指數兩大分類指標走勢
儘管市場如此低迷，但是對於6月份行情的看法而言，不少的私募基金經理比較看好。從A股市場趨勢預期信心指標來看，私募基金經理對6月份A股市場保持了謹慎偏樂觀的態度，市場趨勢預期信心指標仍舊處於中等偏上位置。
從具體指數來看，2018年6月A股市場市場趨勢預期信心指標值為119.27，相比上個月下降了4.65%，已經連續兩個月較大的回落，但是仍舊處於臨界值100以上的水平。而對於6月份市場行情的看法，10.48%的基金經理是持極度樂觀態度，20.97%的基金經理持樂觀的觀點，46.77%的基金經理持中性的觀點，不看空也不看多；21.77%的基金經理不太看好6月份的行情，這一數據相比上個月增加了接近10%，持較為悲觀的態度。
對於6月份倉位的增減打算，24.97%的基金經理會打算在6月份加倉，67.74%的基金經理會維持現有倉位不變，以應對市場的變化。從具體指數來看，2018年6月A股市場倉位增減投資計劃指標值為105.24，相比上個月下降了4.56%。
A股市場趨勢預期信心指標和倉位增減持投資計劃指標
A股市場趨勢預期信心指標和倉位增減持投資計劃指標分佈狀況
指數說明
融智·中國對沖基金經理A股信心指數分值區間為[0,200],其中100為信心指數的臨界值。信心指數大於100表明基金經理對未來一個月市場走勢樂觀，越接近200狀態越樂觀；信心指數小於100表明基金經理對未來一個月市場走勢悲觀，越接近0狀態越悲觀。
融智·中國對沖基金經理A股信心指數涵蓋兩大分類指標。基金經理對A股市場環境預期信心指標，直接反映基金經理對未來一個月市場的看法；倉位增減持投資計劃指標通過倉位調整間接反映基金經理對未來市場的看法。由於基金經理倉位上的調整受到操作策略以及操作習慣的影響，我們以基金經理直接對A股市場預期看法為核心，以倉位調整計劃為輔。
免責條款
本報告信息均來源於公開資料，我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證。報告中的內容和意見僅供參考，並不構成對所述相關產品購買的依據。我公司及其僱員對使用本報告及其內容所引發的任何直接或間接損失概不負責。
閱讀更多 私募排排網 的文章
