黃金在收復1300關鍵位置後,目前窄幅盤整。儘管金價跌勢有所緩解,但相對2018年開年以來的漲勢,黃金目前仍舊低迷。有分析認為,黃金和白銀都被極端低估,有很大的上漲空間。
黃金白銀價值被大大低估
Investment Research Dynamics的Dave Kranzler認為,黃金和白銀都被極端低估,有很大的上漲空間。
Kranzler表示,2015年年末金價逼近1000美元/盎司大關的水平就是底部,而至今近300美元的漲幅其實是相當好的表現。
1、供需面上金價受到支撐
在過去十五年裡,黃金礦產行業沒有發現過任何大的礦藏。因此,從供需面而言,金價是受到支撐的。
Kranzler認為,從這個角度來看,市場大量空頭是會面臨很大問題的,後市金價甚至可能再次衝上1800甚至1900美元/盎司水平。
2、金價相對貨幣基數被低估
從黃金價格和貨幣基數的對比來看,從上世紀20年代至今的近100年裡,該比率有過兩次比較明顯的上漲,表明了黃金相對貨幣基數是處在較為昂貴的時候,其中一次是上世紀80年代初。
但自那之後,美國貨幣增發明顯,而今黃金價格相對美國貨幣基數則處在上世紀20年代以來最低的狀態中,表明了金價被極端低估。
黃金需求旺季即將到來
Kranzler認為,Comex期金實際上是有較為明顯的週期性的。期金持倉會出現極端的大量空頭持倉,之後隨著價格走高空頭減少,直到空頭全部離場,對沖基金和銀行會進場持有大量多頭持倉。
眼下金價的表現能讓這些大機構空頭回補並且獲得收益。到今年6月這一週期將完成,接著迎來亞洲地區黃金需求旺季。
如果到今年9月之前金價能夠跨過1360美元/盎司關口,那麼到今年年底是有機會觸及1400甚至更高水平的。
Kranzler認為,在未來兩三年黃金市場會有很大的漲幅。
在白銀方面,如果金價突破1400美元/盎司大關,那麼之後白銀更大的波動性會推動銀價出現更多的上漲。
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