自2月14日再融資新規發佈以來，A股市場定增熱度延續，創業板公司也不斷拋出定增預案。剛剛進入3月，又有雙傑電氣（300444）、博創科技（300548）、三德科技（300515）等多家創業板公司籌劃定增。
據證券時報·e公司記者統計，自2月14日以來，超80家A股公司拋出新版定增預案（包含修訂預案），其中創業板公司超過35家，可以說創業板公司定增參與度大幅提高，與再融資條件放寬不無關係。
光大銀行金融市場部宏觀分析師周茂華在接受證券時報·e公司記者採訪時表示，再融資新規降低再融資門檻、優化和規範相關發行制度有望提振定增市場，尤其對創業板來說，定增是外延併購和補充流動資金的重要渠道。此外，新規相關條件的鬆綁直接利好創業板中代表新經濟的行業，再融資新規從長遠看將助力經濟轉型升級。
多家創業板公司籌劃定增
3月1日晚間，雙傑電氣發佈公告稱，公司擬於創業板非公開發行股票，發行價格不低於定價基準日前二十個交易日公司股票均價的80%，公司本次發行股票的募集資金總額不超過7.66億元（含發行費用），扣除發行費用後計劃投資於智能電網高端裝備研發製造項目和補充流動資金。
具體來看，智能電網高端裝備研發製造項目總投資額為8.01億元，募集資金擬投入6.66億元。該項目主要包括建築工程費、設備購置費、安裝工程費及軟件購置費用等其他費用。項目的建成將提升雙傑電氣環網櫃、箱式變電站、高低壓開關櫃等輸配電設備相關產品的生產能力。
對於本次定增計劃，雙傑電氣表示，有助於公司鞏固主營業務，提升公司的產能利用率、快速擴大銷售規模，提升公司的整體盈利能力。“公司將進一步確立智能電網高端裝備的發展方向，促進投資項目儘快產生經濟效益、並將其技術優勢轉換為現實的盈利，推廣整個產業鏈的技術進步和成本降低。”
與此同時，本次發行完成後，雙傑電氣的資產總額與淨資產將增加，同時資產負債率有所降低，流動比率與速動比率將有所提高，將有利於優化公司的資產負債結構，降低公司的財務風險。
同日，博創科技也披露2020年度創業板非公開發行A股股票預案，公司擬非公開發行股票募集資金總額不超過8億元，扣除發行費用後的募集資金淨額將全部投資於年產245萬隻硅光收發模塊技改項目和年產30萬隻無線承載網光收發模塊項目及補充流動資金。
對此，博創科技表示，本次募集資金投資項目符合國家相關的產業政策以及未來公司整體戰略發展方向，具有良好的市場發展前景和經濟效益，項目完成後，能夠進一步提升公司的盈利水平，培育利潤增長點，鞏固行業地位，增強競爭能力。本次募集資金的用途合理、可行，符合本公司及全體股東的利益。
此外，創業板公司三德科技也公告稱，擬非公開發行股票募集資金總額4700萬元，公司第一大股東湖南三德投資控股有限公司以及胡鵬飛、朱青、肖巧霞、肖鋒華、楊靜、陳付華均以現金認購。值得注意的是，三德科技擬募集資金將全部用於補充公司流動資金。
受再融資新規催化
2017年，證監會發布了“定增新規”和“減持新規”，定增市場迅速降溫，直至2019年11月，證監會發布徵求意見稿，再融資制度再度迎來“鬆綁”。
2月14日晚間，證監會發布了修改後的《上市公司證券發行管理辦法》《創業板上市公司證券發行管理暫行辦法》和《上市公司非公開發行股票實施細則》，這也標誌著再融資新規正式落地。
綜合來看，此次新發布的《再融資規則》主要細化了“新老劃斷”適用範圍，並從定價、發行規模、時間間隔等多個維度，較大幅度地放寬了上市公司再融資的監管要求。
“整體上再融資新規降低再融資市場發行者、投資者參與門檻，提升再融資規模及定增項目操作的靈活性，激發了再融資市場供需雙方參與熱情。與此同時，提升了資本市場服務實體經濟能力和上市公司質量。”周茂華認為。
證券時報·e公司記者注意到，創業板公司定增參與度大幅提高，與再融資條件放寬不無關係，而創業板再融資大幅鬆綁成為此次再融資新規的亮點之一。
其中包括取消創業板公開發行證券最近一期末資產負債率高於45%的條件；取消創業板非公開發行股票連續2年盈利的條件；將創業板前次募集資金基本使用完畢，且使用進度和效果與披露情況基本一致由發行條件調整為信息披露要求。
在這樣的背景下，業內普遍認為創業板上市公司將有望受益。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，證監會發布上市公司再融資制度部分條款調整涉及的相關規則，為上市公司再融資鬆綁，最利好創業板上市公司和券商股。“一是因為創業板上市公司再融資需求大，這次修改拓寬創業板再融資服務覆蓋面，二是再融資鬆綁增加了券商的投行業務收入。”
南方基金認為，再融資規則的放寬，不僅增強了創業板對優質上市公司的吸引力，也對提升企業盈利質量有積極作用，給創業板打了一劑強心劑。
本文源自證券時報·e公司
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