本週，新冠肺炎疫情在很多國家快速蔓延，同時開啟了以美股為首的下跌行情。歐洲各國亦跟隨下跌。在全球股市遭遇重挫的背景下，春節開市後走勢良好的A股亦出現了動搖，股指再失3000點，A股風險警報也已拉響，投資者需要加強風險防範。目前來看包括道指在內都已有所超跌，短期內出現力度較大的反彈都是有可能的，但這種反彈除了讓短線交易者可能獲利以外，美國長達10年牛市的美股能否再保持昂揚勢頭，很多人都是有顧慮的。而美國股市所產生的影響，就像它以前發揮過的積極影響一樣，不能忽視。
A股投資者要有風險意識
當然，A股和美國股市有一個很大的不同，這就是最近10年來，A股基本上一直在低處徘徊，即使在2015年出現的牛市，最終也以慘烈的下跌收場，給投資者帶來重創。這種格局造成的一個結果是，A股即使會出現下跌，由於空間有限，也就不會重複像美國那樣的血洗行情，從總體看，下跌幅度是可控的。但在這同時，A股進一步上升已經缺乏各種條件的配合，投資者須提高風險意識，以避免遭遇過大的損失，對於短線追概念的投資人更應及時落袋為安，避免在貪婪心理影響下，讓煮熟的鴨子飛了。 A股即使有行情，也經常被冠以“結構牛”，不管是2017年下半年藍籌股為主導，還是近期科技股一飛沖天，盤面上往往呈現部分個股大漲，眾多個股原地踏步的情形，只有在2019年的春天才出現階段性的“全面牛”。而“全面牛”要出現，必須依靠政策面、資金面和基本面形成合力，目前類似2019年春天的有利因素正在形成。
2020年的2月份A股經過兩次重大考驗，一次是春節長假期間疫情“黑天鵝”讓節後首個交易日股指出現重挫，但此後連陽快速收復失地；第二次則是本週二起歐美股市持續調整對A股形成拖累，上證指數在強勢整固三天之後在週五有所鬆動，但從全周來看，在全球主要股市中仍屬於比較抗跌。雖然有二次探底的趨勢，但經過兩次考驗的洗禮之後，3月份市場有望迎來今年“春生”行情的最高潮，場外資金“跑步錢進”對市場的活躍將有明顯的正面作用。
過去數年，A股即使有行情，也經常被冠以“結構牛”，不管是2017年下半年藍籌股為主導，還是近期科技股一飛沖天，盤面上往往呈現部分個股大漲，眾多個股原地踏步的情形，只有在2019年的春天才出現階段性的“全面牛”。而“全面牛”要出現，必須依靠政策面、資金面和基本面形成合力，目前類似2019年春天的有利因素正在形成。
從政策面來看，放鬆定增再融資雖然各方解讀有所不同，但至少在推出初期階段性有利於上市公司進行轉型或收購，比較容易成為股價上升的催化劑；而近期有關財政政策“要更加積極有為”，貨幣政策“要更加靈活適度”，以及推動擴大內需、釋放消費潛力等相關權威表述，也對A股投資者的風險偏好提升有明顯作用。即使是在週五的大跌中，仍有數十隻個股逆勢漲停，個股依然保持相當的活躍度可見一斑。
資金面的部分，一方面和政策面息息相關，另一方面也有季節性貨幣寬鬆週期的因素在，反映到市場上就是成交持續放大，公募基金“爆款”頻現，個人投資者開戶數回升。新增資金的入市，一方面直接提升了市場的流動性，另一方面水漲船高之後也讓一些此前被套的老投資者解套，解套之後增加操作頻率是大概率事件，從而進一步增強市場的活躍性。
在資金面當中，兩市日成交金額是比較直觀的指標。只要日成交維持在萬億元以上一段時間，資金外溢效應就有望出現，從一些漲幅巨大的科技股身上，逐漸擴散到其它低位股身上。首先，市場持續巨量堆積，顯示場外資金源源不斷進場，而進場的資金越多，風格越多元，除了傾向追高熱門股之外，也會有一些相對穩健的資金進場，有利於低位股補漲的發生；其次，一些在大幅炒高的品種身上獲利豐厚的資金，在逢高退出之後尋找新的投資對象，低位股更容易進入其目標；第三，部分之前有中線主力進場的個股，在市場被全面激活之後，蟄伏其中的主力也容易擇機拉昇，實現利潤最大化。因此，從資金外溢效應出發，尋找潛力品種的機會，是投資者在3月份擴大戰果或實現“彎道超車”的重要方式。
資金會外溢到哪些品種？“近水樓臺先得月”是可以思考的方向。首先，從年內表現最強的創業板下手是重要選擇。本週創業板出現明顯的震盪，此前漲幅大的個股出現獲利回吐，未來改由基本面較好的低位股接棒的可能性較高，特別是動態市盈率在20倍以下，年報預增或四季度業績明顯改善，股價年內漲幅較小位於最近數年低位區的品種，都存在補漲的動力，投資者可結合量價關係的變動尋找合適的參與時機。重點關注品種有：金卡智能、魯億通、先河環保、奧克股份、雄塑科技、江蘇雷利、錦龍股份、海螺水泥、三安光電、萬通地產等。
第二類則是富時羅素擴大A股納入因子事件驅動下，新增納入成分股的波段性投資機會。根據規劃，3月23日富時羅素將A股的納入因子從15%提升到25%，從此前國際指數擴大納A的情況來看，都會對A股形成正面激勵的作用，相關成分股也會因為被動配置資金在指定時間買入的需要，提前吸引一些主動型資金的階段性參與。在此次新增納入的成分股當中，按前述創業板補漲潛力股的三大條件篩選，也可尋找到一些目標股，重點關注的品種有：榮晟環保、盈峰環境、中原環保、蘇州龍傑、星輝娛樂、廈門象嶼等。
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