宮崟鑾 文
何翔任 統籌
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2月25日，蔚來公司董事長李斌戴著口罩，在安徽合肥江淮蔚來工廠同合肥政府簽署了合作框架協議。稍後，合肥市政府官方微博說明了更多細節，項目涉及蔚來合肥中國總部，第三款車型EC6量產等8個項目，總投資1020億元。在簽約儀式上，雙方還提出將有可能在2025年前的科創板上市。
對於蔚來來說，這已經不是第一次有落戶中國的意向了，之前就有消息稱蔚來正計劃在上海建廠，同時和北京亦莊談論合作事宜，但兩者目前都沒有太多的實質性消息。而最終落戶合肥，可能是安徽人李斌最終被家鄉誠意所感動。蔚來與合肥簽訂的框架協議得到了合肥市政府提供的資金、拿地建廠、生產製造等相關一系列的優惠政策。蔚來聯合創始人、總裁秦力洪則在採訪中表示，合肥市預計投資的總金額會超過100億元。
合作的利好也直接反映在市場上，截至美東部時間2月25日收盤，蔚來汽車收於4.4美元/股，漲幅13.4%。同時，給蔚來代工江淮汽車2月25日同樣漲停，收於5.35元/股。
蔚來官網上的EC6照片
看上去一切皆好，但畢竟所有的合作協議都是以後，現在的蔚來還能不能撐到那個時候，是一個巨大的問號。
最大的問題是流動資金不足，自2014年成立以來，蔚來已經累計虧損60億美元。根據1月份發佈的第三季度財報，該公司在去年第三季度結束時只有2.74億美元現金。蔚來當時在財報中寫道：“公司的現金流不足以提供未來12個月持續運營所需的營運資金和流動性。”只有迅速籌集到新資金，公司才能生存下去。
現金流的不足甚至已經影響到了員工的薪酬發放，儘管官方理由是由於新型冠狀病毒疫情的爆發造成資金困難，但蔚來確實推遲了1月份的員工薪酬，還發起了一項員工自願參與的將13薪置換成限制性股票的計劃。
流動資金捉襟見肘，那跟合肥政府合作之後能不能扭轉虧損呢？答案是也夠嗆，根據蔚來第三季度財報，公司淨虧損3.573億美元。而業內普遍認為隨著相關項目的跟進投資，蔚來的虧損將繼續續擴大，據高盛分析師估計，該公司僅在第三季度燒掉約15億元至20億元，而在2023年實現收支平衡之前，還會有140億元的現金流出。而這樣巨大的資金缺口，肯定不是合肥市的8個合作項目能夠扭轉的。
除了燒錢之外，蔚來的車能否受到市場認可也仍舊存疑。由於蔚來自身在中國並無工廠，所有汽車都由江淮在合肥工廠代工，因此諸多消費者對其產品質量存在疑慮。再加上不斷增長的營銷費用和居高不下的科研費用，蔚來能不能撐到未來，真的要打一個問號。
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