全球股市看美國，實際上美國經濟本來就是衰退的邊緣， 狼來了喊了好幾次，這張圖是2018年到現在的美股的走勢，顯然已經走得很糾結了，所以說這次疫情的影響，恐怕對市場不僅僅是一個短暫的避險，而是對美國經濟進入衰退的擔憂。
中國股市的情況是什麼？原本就是一個春季躁動，2019年的科技股的牛市的慣性，年初散戶進場接盤。核心邏輯是這個散戶進場的動力還沒有完成，參考指標是券商還沒有大漲。尤其是現在來看，券商還是有大漲的基礎，有幾個標誌性的券商股在歷史新高附近躍躍欲試。
再更深一步想A股的邏輯，長期是牛市的概率比較大。最大的動力是GDP增速降低，利率降低，估值會提高，而上市公司盈利也有望提高。所以A股是在長期牛市中這個邏輯是在的。回過頭來再說美國經濟衰退的問題，這個衰退大概率是一個小的衰退，我們知道美股過去40年基本上也沒有什麼像樣的熊市，08年金融危機也就是跌了半年，這一次就算是一個危機，恐怕也不會是長期大幅度下跌。所以對美國經濟進入衰退的擔憂也不必過於恐慌。
綜合判斷A股會走完今年的行情，科技股的輪動可能還沒有畫上句號，通信設備、雲計算、包括新能源汽車還有再次衝高的動力。
尤其是券商還是欠缺一個全面大漲。最後，也就衍生出當下我們的A股策略，聚焦券商的機會，聚焦仍然在主升浪之初的科技板塊，比如通信設備雲計算，遠離主升浪末期的芯片、PCB等等。
張順聰（執業編號：A0600619040001）編輯整理。本內容中任何內容僅供參考，不作買賣建議，據此操作，風險自擔！
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