在外盤的影響下，今天A股低開一個多點，隨後的劇本就是藍籌股繼續跪著，科技股迎來深V反彈。
全天北上資金淨流出48.31億，被賣出名單裡都是之前耀眼的核心資產：
中國平安被賣出5.01億元；
格力被賣出4.92億；
京東方A3.61億；
連海螺水泥都被北上賣掉了2.49億。
全天3900支股票下跌的中位數-1.5%，上漲幅度較大的股票幾乎都集中在了科技板塊，名副其實的一將功成萬骨枯。
科技股深V反彈
看似非理想上漲，背後依然有產業邏輯支撐
最近5G、科技一直上漲，看似非理性，實則有硬實的內在邏輯支撐。我們從產業角度去看，大部分行業今年的業績都會比較慘淡：
航空旅遊娛樂業衝擊最大，疫情向全球擴散後，這些行業被凍結的時間又要往後拉長了，整個2020年將會成為失去的一年。
餐飲白酒食品飲料，儘管是必須的物資，但是因為聚會減少，高端餐飲必然會受到影響，白酒飲料的衝擊也是不可避免。
傳媒因為廣告投放的減少也會收入銳減，廣告投放的主力軍是快消，快消行業收入下降後廣告支出的減少板上釘釘。
疫情向全球擴散還會影響消費電子、
進出口貿易的行業收入，至少全年業績踩坑是不可避免的。本來我認為傳統基建這塊會有明顯的收益，但是從近期的板塊表現看，市場並不認可這種情況。我想關鍵還是跟中央財政緊張有關係，蛋糕就這麼大，分給新基建後老基建的份額就少了，如果我們疊加下建材指數，5getf與滬深300的走勢對比就能明顯看到這樣的差異：
建材，5G和滬深300的走勢對比
這張圖裡灰色部分是5getf的走勢，紅色是建材指數的走勢，底下黃色的是滬深300，從板塊指數上我們可以很明顯地看出來，建材只是比平均水平要稍微好一點，並沒有比較優勢！而5getf的走勢要明顯強於後兩者。
如果從全年資金投放上來看，不管是央行給的信貸投放方向還是工信部對行業板塊的表態亦或者是長老會的多番強調，未來以5G、工業互聯網為主的新基建在2020年會有明顯的增長。
基金在市場中的影響力也越來越大
現在的市場已經跟15年之前不太一樣了，就算是炒概念，話語權也轉移到了基金手裡，前幾天朋友圈有個鼓譟基金今年牛逼的段子：
“2月以來全市場有57%的股票下跌，但在3410只混合型基金裡，97.5%的基金2月份都是盈利的。”
基金在A股的影響力日漸增加
寫這個段子的目的肯定是為了側重基金營銷，但是很多人沒有深層次再去挖掘，為什麼基金能做到接近100%的盈利，與此同時我們可以做一個比較。在段子中涉及到的區間裡，各大指數的上漲個股比例分別為：
上證50——24%
滬深300——41%
中證1000——70%
科創板——91.12%
越是偏向中小創，上漲幅度越是接近基金的盈利佔比，現在，基金在市場中的影響力在增加。
也就是說，現在“炒概念”的主力軍相比較15年那種非理性地瞎炒，本地裡都是有相關邏輯在支撐的。
從最近5G相關公司的持續上漲看發展邏輯
比如這幾天的5G板塊上漲，我們也可以通過一些二維數據看出來，概念的上漲背後是有邏輯的。我們先來看看在5G基站建設領域相關的公司在今日的表現：
5G基建板塊的當日漲幅
表中可以明顯看到，走的最強的是設備商中興通訊和烽火通信，最差的是網絡規劃實施和光模塊。其他板塊裡都是有強有弱，比如小基站裡，最強的是宜通世紀，最差的邦訊技術反而下跌了。
如果我們把上面這30多支股票做成一個5G基建指數，它的走勢是要比5GETF還要強的，我們把兩者疊加一下：
5G基建指數與5GETF指數對比
春節後至今，5getf上漲了40%，而5g基建指數則上漲了48%，兩者相差了8%。
為什麼會出現這樣的差異？這個跟5GETF的第一權重股立訊精密有關。
立訊精密佔到了5GETF的10%，但是最近幾天立訊精密漲不動了，今天也只是微紅。為啥？因為立訊精密的主營業務幾乎都是跟消費電子掛鉤的
立訊精密的主營業務構成
立訊精密的主營業收入裡有77.71%是跟消費電子掛鉤的，而只有不到14%的主營業務收入跟通信和精密組件有關。
也就是說，如果日韓的疫情加劇，全球消費電子產業鏈受損，必然會影響立訊精密的出貨量，進而傳導到當年業績。
再加上在5G生態建設的產業推進上，消費電子的收益是比較滯後的，所以立訊精密最近這段時間漲不動是有原因的。
5G相關生態建設是很長的產業鏈條
那麼，5G如果後續大規模推進，產業鏈的收益順序是怎麼樣的呢？
5G能帶動的生態鏈非常長
最先受益的肯定是5G基站和網絡的建設。
等到通信基礎設施逐漸的逐漸完善，雲計算/數據中心、車聯網、工業互聯網的基礎設施建設需求才會放大。
等到所有的基礎設施逐漸完善後，應用類的產業就有了發展的基礎，比如像遠程醫療啊，AR/VR遊戲啊，等到這個步驟消費電子、汽車電子領域才會暴漲。
順著這3條線走完，基本上5-10年時間就過去了。
顯然，5G推進帶來的新一次互聯網革命的週期並不是炒2-3個月就能結束的，產業持續發展，這會是一個超長線的投資。
這條線其實還可以往周邊延伸，比如5G基站增加後用電量會增加，那麼特高壓建設會加快速度，最近國電南瑞跑的就比滬深300要強勢很多。而5G基站的高耗電量會推動電力需求的快速增加。當然，這些都是很遙遠以後的事情了，眼下是我們如何在這波5G產業落地的過程中做出點貢獻，順便賺點錢。
通過構建增強型基金來獲得更高收益
那麼，我們該如何沿著產業發展去構建一個增強型的5G基金呢？
這裡可以簡單拋磚引玉一下，比如我們可以先找到5Getf的前10大權重股：
5Getf的前十大權重股
再根據我們對這些個股的判斷進行篩選，比如第二大權重股立訊精密短期受到一些壓制，那麼就可以把這支股票先剔除掉，然後我們照著10支股票裡再挑出自己比較認可的股票構建組合。
沿著產業鏈的不斷推進，持續去弱留強動態跟蹤調整，必然會帶來超額的回報。
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