面對“接班人”猜測，巴菲特曾經的戰略是“打太極”，揚言自己會工作到“最後一刻”。
2020年，2月22日，巴菲特年信如期而至，信中公開談論“遺囑安排”。
依照慣例，巴菲特致股東信的第一頁是伯克希爾·哈撒韋公司(BRK.A.US)業績與標普500指數表現的對比，主要討論的是伯克希爾2019年的得失。
2019年，美股不斷創下新高，伯克希爾每股賬面價值增長11%，而標普500指數的增幅高達31.5％，伯克希爾跑輸了20.5個百分點。這也是巴菲特執掌公司55年以來整體盈利差距較大的年份之一。
但伯克希爾過去55年複合年增長率仍高達20.3%，遠超標普500指數的10%。
截至2019年12月31日，伯克希爾哈撒韋合計持有市值為2480.27億美元的股票，購入成本為1103.4億美元，賬面盈利1376.87億美元。
在信中，巴菲特稱，近年來，伯克希爾哈撒韋所持有的股票內在價值基本都在穩步增長。長期來看，查理芒格和我都認為股票投資註定會為我們創造巨大的收益。
生破天荒購入ETF，這意味著什麼？
值得一提的是，除了股票投資外，ETF也進入了巴菲特的法眼。
近日，伯克希爾·哈撒韋公司向美國證券交易委員會提交的13F持倉表顯示，巴菲特在2019年第4季度“破天荒”，首次買入了他多年來向大眾推薦的ETF指數基金。
這筆2500萬美元的投資，幾乎平分在了兩隻和標普500掛鉤的ETF之上，一隻是先鋒領航集團發行的Vanguard S&P500 ETF（VOO.US），另外一隻是道富環球投資管理發行的SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY.US）。
雖然全球與標普500指數掛鉤的ETF數不勝數，但這兩隻屬於發行時間最早，規模最大，也是（所有ETF中）最有名的兩隻指數基金。
儘管買ETF基金是頭一遭，但巴菲特本人一直對指數基金青眼有加，對投資者更是頻頻推薦。
1993年，在給股東公開信裡，他就曾寫道：“通過定期投資指數基金，一個什麼也不懂的業餘投資者竟然往往能夠戰勝大部分專業投資者”。
2007年，巴菲特再次推薦：“對於絕大多數沒有時間進行充分個股調研的中小投資者，成本低廉的指數型公募基金或許是他們投資股市的最佳選擇”。
2013年，巴菲特再次發話：“這裡給的建議和我已經寫在遺囑中的內容是一致的。持有10%的現金購買短期政府債券，另外90%配置到低費率的指數基金上。我相信遵守這個策略，長期業績往往會戰勝大多數聘請了高費率管理人的投資者”。
甚至巴菲特還忠告過自己不擅長投資的妻子在自己死後買ETF。
而今，巴菲特終於做到言行一致。
ETF到底有什麼魔力呢？
首先ETF交易便捷，ETF的交易方式類似於股票，投資人只要開通證券帳戶，即可在交易時段內買賣ETF。
其次，和普通股票相比ETF的風險更為分散。絕大多數ETF都是追蹤某個市場指數，以巴老同款SPY為例，買入1股SPY，相當於同時持有標普500指數所涵蓋的500家成分公司的股票，因此相對單隻股票而言，ETF能夠有效地降低集中持股的風險。
（當然，分散風險也意味著只能獲得平均收益，想要憑藉ETF忽然“暴富”也是不現實的。）
此外，ETF還具有成本低廉、擇優驅劣、高透明度等優勢。可以說，無論是專業投資人還是普通投資者，ETF都可以作為其投資組合的重要組成部分。
在美國，由於對於“風險調整”的要求越來越高，僅僅針對大盤指數來調整基金的風險還不夠，還需要調整基金持倉風格，例如針對小盤，行業，甚至策略來進行風險調整。
越成熟的機構投資者對此的要求越高，長期收費低，業績好的指數基金和ETF越來越熱門，截止到2020年1月底，全球ETF的規模已經超過7萬億美元。
做好離開的準備，誰是下一個接班人？
巴菲特創造了一個個價值投資長期有效性和可複製性的“神話”，1965年至2018年的54年間，控制的伯克希爾淨資產增長10919倍，接近1.1萬倍，相當於每年賺取18.7%。同期標普500指數（含利息）只上漲了150倍。
今年，年近90歲的巴菲特也已經為離開做好了100%的準備。誰會是他的下一個接班人呢？
對於很多想要投資的投資者而言，如果掌握正確的方法，你也有機會實現那個似乎遙不可及的目標，成為巴老的“接班人”。
至少從A股看，就是一個不錯的選擇。
如今，ETF已經成為越來越多投資者配置的渠道。過去兩週，支付寶上基金申購交易日均增長400%左右，支付寶用戶大都購入股票類基金。業內人士表示，“隨著近期股市強勁反彈，這部分用戶的短期收益達到平均6%至10%的水平。”
Choice數據顯示，2月4日至2月18日，99%的偏股型基金、股票型基金獲得正回報，且總體平均淨值漲幅超過11%。其中，367只基金投資回報超過20%（不同份額分開計算）。
這一生，時間和複利，成就了股神巴菲特。而巴菲特選取接班人的條件，無非三點：一是獨立思考，二是情緒穩定，三是對資本市場具有敏銳的洞察力。
對於小白來說，對於小白來說，如何成為優秀的“接班人”
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