激光，無處不在，無所不能
科幻電影普遍採用“激光武器”的設定確實反映了現實中人們對激光的認識，即激光擁有能改變世界的巨大能量。
【激光的產生原理】：在特定條件下用光照射物質，可以激發出跟入射光屬性相同但能量放大許多倍的光。這些光可聚焦於一個點，瞬間產生很高的溫度，足以切開金屬。
現代工業，激光可謂無處不在，無所不能。切割、焊接、打孔、全息攝像和PCB（集成電路板印刷）等領域都離不開它。比如，大橙子小時候看星戰電影用的就是鐳射影碟，其實鐳射Laser就是激光。軍隊更是始終對激光武器的研究抱著極大熱情。
激光的實際應用依賴於激光設備，是一種特殊的機床，只不過把刀具換成了激光。
主角：大族激光
大族激光科技產業集團股份有限公司是一家主要從事激光加工設備的研發、生產及銷售;以及PCB、光伏、LED封裝等專用設備的研發、生產及銷售的公司。
公司的主要產品為激光信息標記設備、激光焊接設備和激光切割設備、PCB設備、光伏設備、LED封裝設備等.公司是中國激光裝備行業的領軍企業,也是目前亞洲最大、世界知名的激光加工設備生產廠商.
大族激光從紐扣打標機起步，目前生產的激光設備主要有這麼幾個方面：
1、消費電子：主要使用小功率激光器，用於手機/平板外殼加工和商標打印。這部分主要訂單來自智能手機，比如iphone的商標和Home鍵；
2、電動汽車：這是一個離了激光裝備就活不了的行業，汽車電池的有效密封和車身輕量化的要求只有激光焊接能夠滿足；
3、顯示面板：對於OLED面板，無論蒸鍍還是切割，都是傳統機械方法無法勝任的，是激光設備大顯身手的舞臺；
4、PCB設備：這部分業務目前激光設備佔比較小，主要是傳統的機械打孔設備；
5、其他：可應用在LED照明、半導體、光伏等製造領域，但從整個公司的業務條線來說處於次要位置。
“真香的”蘋果產業鏈
蘋果銷量不好的時候，誰最該瑟瑟發抖？工業富聯（富士康）嗎？
好像不是，蘋果雖然是工業富聯重要的大客戶之一，但工業富聯對蘋果的依賴性越來越小了。
2017年以來，A股的蘋果供應鏈企業對和蘋果的合作都“羞於啟齒”。
有什麼不可告人的秘密嗎？
主要有兩大原因：
一是伴君如伴虎，一旦失寵是致命的。國外不少蘋果供應商失去合作機會後直接破產，這一點怕是欣旺達心有餘悸，當年搭上了蘋果的順風車，為其生產電池，業績一飛沖天，結果來年蘋果換了德賽電池，投資生產線準備大幹一場的欣旺達差點沒一口憋死。幸虧，欣旺達遇到了正要做手機的雷軍，後來的故事大家都知道了。如今，欣旺達給小米代工掃地機器人，做工精良，利潤非常低，正是欣旺達投桃報李的表現。
二是失去成長性，生產規模和毛利率受制於人。幾乎所有蘋果供應鏈的企業，毛利率受到壓制，淨利率都接近5%左右，生產規模和蘋果銷量息息相關。而A股投資者只認成長性，失去成長性的企業，立馬會被拋棄。
如何面對？
雷軍在做手機的時候，最感謝的肯定是喬布斯，不僅僅是他建立了智能手機的標杆和樣板，而是親手打造了一個完整的智能手機產業鏈，而且，這條產業鏈大部分廠家都在中國（只是價值最高的部分在美日韓）。
不需要從零打造一個浩瀚的產業鏈，是雷軍的幸運，也是餘承東的幸運，同樣，OPPO、VIVO等國產手機，在這個強大的平臺之上，紛至沓來。
在膽戰心驚和蘋果合作的同時，蘋果供應鏈企業也紛紛擁抱國產手機廠商，中國的手機市場成長為全球第一大市場。
好好說說大族激光
本來，大族激光是搞“激光焊接“”等正兒八經的激光業務的，應用場景主要是機械行業。
比如，大眾的車身是看不到焊接點的，因為採用了先進的激光焊接技術。
後來，和蘋果搞到了一起。
蘋果把激光技術應用到了極致，從手機面板到電路板到標誌… …蘋果超過70%的生產環節使用到了激光設備。
大族激光的營收也在2016年開始上了天，不過，好景不長，2018年，公司的業績開始踏步不前。
更為可怕的是，在2018年業績已經比較差的基礎上，公司在7月13日發佈2019年中報預測：
預告期內，受制於消費電子行業週期性下滑及部分行業客戶資本開支趨向謹慎的影響，公司預計營業收入較上年同期下降約7%，由於產品結構及市場競爭的影響，公司綜合毛利率預計較上年同期下降5-6個百分點；
預告期內，受匯率波動影響公司匯兌收益較上年同期減少約3,500萬元；
上年同期，公司部分處置了深圳市明信測試設備有限公司及PRIMA的股權，合計對上年同期歸屬於上市公司股東的淨利潤影響約1.87億元；
綜合上述因素影響，預計公司2019年半年度經營業績較上年同期下降60%-65%，扣除上述上年同期處置股權的影響後同比下降51%-57%。
曾經被外資買爆的大族激光，這是怎麼了？
<strong>一、2018年以來，消費電子高增長態勢不再
以2018年年報數據為例，公司的營收構成主要包括激光設備和PCB設備。
其中，激光設備佔了絕對大頭。
2018年大族激光第一大客戶訂單收入僅4.39億元，相比2017年下滑了56%。
而2018年前五大客戶收入僅為14.75億元，同比下滑佔總收入比重僅為13%。而2017年前五大客戶總收入達29.12億元，佔總收入比重達25%。
這個第一大客戶是誰？不言而喻了。
從以上數字變化可以基本判斷，2018年來自蘋果的設備訂單已大幅縮水，縮水幅度應該在50%左右。
根據蘋果慣例，新產品投放有“大小年”之分，2018年是小年，公司業績下滑，倒是有地方說理。
但是2019年應該是大年，上半年業績繼續縮水，就有點說不過去了。
主要原因，受的經濟環境影響，消費電子類產品近年來整體疲軟。而大族激光被蘋果“帶偏”了，核心業務早已從大功率激光焊接設備轉型到電子類產品用的激光設備為主。
所以業績下滑也就在所難免。
<strong>二、5G和新能源時代的機遇
資本是嗜血的，每個蘋果的供應商老闆，都應該是枕戈待旦的。
一方面積極和蘋果開展合作，另一方面，迫切的尋找備胎。
PCB設備，是大族激光的備胎。
2018年年報顯示，公司的PCB設備生產線，銷售額16.8億，佔營收比例超過15%。
在華強北，你甚至可以自己設計電器，然後定做自己的PCB板，一塊起訂，價格還不算太貴。
幾乎所有的電子類設備，都需要PCB板。有些行業，對於PCB板的需求特別強烈。
比如，5G。
5G到來了，大量的基站需要更新，也就需要海量的PCB板。
僅僅兩年，大族激光的PCB設備業務，銷售額差不多翻了一番。
同時，新能源車時代即將到來，無人駕駛概念撲面而至。和傳統汽車相比，這都是極度消耗PCB板的行業。
大族激光面臨又一個起飛的機遇。
<strong>三、幾個財務指標
1、公司資產負債率比較穩定，償債能力沒有變化。雖然借款稍多，但足以償還。
2、公司毛利率變化不大，說明核心業務的盈利模式沒有本質的變化。
3、經營性現金流比較平穩，淨現比較好，不存在資金週轉困難的情況。
4、公司賬面有5億多的投資性房地產，看報表應該是自建，但財報中沒有特別詳細的介紹，投資性房地產最大的貓膩是評估增值，但大族激光的老會計是耿直的，採用了成本法計量，所以不存在這個貓膩。
5、公司業績雖然下滑，但是產品其實還是受歡迎的，核心原因還是蘋果導致。
其實大族激光的市場前景怎麼樣，看北上資金的行動也可知一二。19年2月28日，大族激光發佈了《2018年業績預減的業績快報》。然而，3月5日盤後大族激光就發佈公告稱“公司總境外持股比例超過28%,所以深港通只能賣不能買”，也就是所謂的“買爆了”。
五、結論
大族激光目前面臨重大的挑戰和機遇，公司正在轉型，在擺脫對蘋果的依賴過程中，正在經歷陣痛。
公司的轉型還受到大環境的影響，經濟形勢不佳的情況下，公司的新經營範圍，也會大打折扣。
可喜的是，5G和新能源車已經成為國家站率，公司在這個歷史性的機遇面前，會收穫怎樣的業績呢？
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