戴维斯，1909年出生在美国伊利诺伊的一个小镇，祖父、父亲都在这个小镇生活，一家人靠着一家铺面的租金生活，日子过得紧紧巴巴倒也安逸，但是光景不好的时候，也是捉襟见肘，父亲还得需要再找一份工以补贴家用。
尽管家境平庸，但是戴维斯学业很好，在普林斯顿大学历史系毕业。之前一直不明白，历史这个专业有啥好学的，学个本科也就得了，就那么点历史知识，有必要研究个硕士博士出来么？后来读了一些历史学家写的著作，明白了研究历史和咱们课本里学的历史知识完全不是一回事。你中学学的历史课本，充其量也就是知道了中国有哪些王朝、哪些著名的王侯将相以及资产阶级革命后的一些粗浅的类似于常识的西方近代史，但是历史学家研究的则是历史背后的社会发展规律，这一点对于理解社会、理解人生的意义深远，所以哲学、历史学这种虚无缥缈的学科对个人的发展大有裨益。
也可能是因为学历史的原因，让戴维斯更加明白时间的意义，这一点和另一个美国老头巴菲特是一样的，对以后的投资生涯受益匪浅。
戴维斯在大学期间去欧洲游历的时候，碰上了后来的妻子——一个富二代——纺织品商人的女儿，后来戴维斯就是利用妻子的嫁妆——五万美元开始投资之旅。
戴维斯大学毕业后进入一家报社做记者，但是这个年轻人并不喜欢这份工作，就了几个月就不干了。后来去了大舅哥的投资公司做分析师，在这期间养成了去企业实地调研的习惯。后来由于与大舅哥性格冲突严重，最终再一次离职。
失业在家的戴维斯，没有了收入来源，就只好做起了财经专栏作家，靠写稿为生。看吧，掌握一门技能是多么重要，哪天看老板不爽，扭头就走，哪怕老板是大舅哥。
戴维斯在写稿过程中，有一个读者很赏识他，这个人叫杜威。杜威的名字你可能没听说过，但你一定听说过他的竞争对手——杜鲁门，所以这个杜威也不是一般人。后来戴维斯就被杜威收为麾下，为其竞选服务，但是可惜杜威最终竞选总统失败，要不然也许戴维斯就走上了另一条道路。但是有才的人总不会被埋没，杜威将这位下属引荐到州政府工作，负责保险司的监管工作（类似于国内的保监会）。从这里戴维斯对保险行业进行了深入的研究，并从此开始了开挂之路。一路将那5万的价值滚到了9亿美金。
那么他是怎么做到的呢
首先要说的就是保险公司的内在逻辑。大家都知道保险公司就是你在保险公司每年交保费，当你出现意外的时候（比如生命、意外或其他相对应险种），保险公司就会赔付你一大笔钱，就这么简单。
这中间就涉及到两个问题，首先是保费，保费就相当于银行的储蓄存款，都是企业运来作用的资金，不同之处在于银行吸收储户的资金是有明确的代价的（资金成本），而保险公司获取的保费多数是不用返还的。分红型保险除外，而这类保险也不是主流险种，所占分量并不大，唯一的返还就是出险，但是越大的保险公司，客户数量越多，经过精算师的计算，赔付率是可以计算出来的，能够量化当然就可以控制风险了。其次就是保险公司的盈利模式，保费进入保险公司账户后，就会被用来投资，主要是债券、股票，投资能力的高低直接决定了保险公司的盈利能力。
这就是保险公司的内在逻辑，所以当戴维斯发现时，就果断的辞掉了公职，开始投资保险股票，之至死方休，并且在这个行业赚到了大量的钱。其实想来也很简单，投资保险公司的股票其实是两个复利的叠加，所以放大效应就很明显了。
另外一点戴维斯总结了一个很重要的理论：戴维斯双击、戴维斯双杀。
这里首先要说一个前提，就是股价到底是有什么决定的。股价=每股盈利*PE，从这个公式看，股价是两个因素决定：每股盈利、PE，而每股盈利是由公司的运营状况决定的，公司的收入、利润逐年增长，每股盈利就会不断变大，并且在盈利增长的过程中，人们就会越来越看好这家公司，对这家公司的期望值也就越高，也就是说PE就越高，所以这种双向的拉升，就会造成股价的成倍上涨，获利自然也就成倍上涨。
反过来也是一样：戴维斯双杀，业绩不及预期，每股盈利下降，而且会造成恐慌，影响人们对公司未来成长的判断，期望也就下降，就不会给公司那么高的估值，就是所谓的双杀，股价成倍下降。
这一理论对于我们理解股市是一个很好的切入点，不论你是价值投资者还是短线投机。影响股价的两个因素：每股盈利和估值，是相辅相成的，只是反映的时间不同而已。
热点题材股，一个新闻爆出，人们对其估值大大提高，造成股价拉升，但是时间长了，人们发现这种利好，无法完全体现在公司盈利上，最终业绩不及预期，造成估值杀；真正的成长股，是业绩逐步上升，人们的预期逐步提高，最终收获果实。
最后说两点：第一就是不管巴菲特也好，戴维斯也好，这些专业做投资的人能够成功最根本的原因是得益于国家的发挥，上个世纪是美国的实际，所以美国才人才辈出，富豪遍地，西方经济学也被全世界奉为圭臬，这个实际注定是中国的世纪，这个世纪不管是实业还是投资，都会涌出大量中国的企业做到世界第一，东方文化也会再一次引领全球；第二，就是无论什么事情，不能过分迷信权威。这个世界什么都是对的，什么也都是不对的。
閱讀更多 北田 的文章
