證券時報記者 魏書光
疫情之下，由於運輸管制、下游復工延期等影響，國內鋼廠面臨著下游訂單少、鋼材庫存積壓以及上游原料短期不足的局面。在中鋼協2月22日下午會議上，副會長駱鐵軍呼籲，鋼鐵企業把握好生產節奏，主動採取減產、限產措施。
證券時報記者瞭解到，疫情影響下，部分鋼廠已採取減產和設備檢修措施，安排對生產設備進行檢修，降低實物產量，減少物料消耗。而面對市場不確定性風險增加，鋼鐵企業明顯加大了利用衍生品市場避險的力度。
目前，鐵礦石產業客戶持倉方面同比增加了28%，顯示鋼鐵企業對於企業套保避險需求增加有關。交易數據顯示，今年以來鐵礦石期貨單邊日均成交、持倉量分別為74.4萬手、84.4萬手，相較於去年同期成交下降12%、持倉增加28%。數據還顯示，截至2月21日，鐵礦石期貨法人客戶持倉佔比達49%，同比去年提高了4個百分點，套保成交佔比提高了9個百分點。
除了期貨套保力度加大之外，鐵礦石期權市場也在大幅攀升。數據顯示，2月3日期權成交和持倉佔標的期貨的比例大幅提升，分別為12.1%和18.0%。當日，鐵礦石期貨開盤跌停，但期權仍可交易，成為管理期貨頭寸風險和市場價格波動的有效工具。而至2月21日，鐵礦石期權日均成交量2.5萬手，日均持倉量11.9萬手，較春節前分別增長22%和36%。
記者在採訪中獲悉，多家鋼鐵企業在疫情防控期間積極利用衍生品工具對下游產品和上游原材料進行套保。某鋼廠利用2月初疫情及外盤影響下鐵礦石價格大幅回調的時機，開展鐵礦石、焦炭期貨多頭套保，鎖定數萬噸原材料價格成本；另一家長期參與期貨管理原料及產品價格風險的大型鋼廠，今年通過鐵礦石期貨提前鎖定價格，以目前價格核算降低原料成本近1億元，有效對沖了疫情帶來的負面影響。
中大期貨副總經理景川認為，“在新冠肺炎疫情影響下，鋼鐵企業正在藉助期貨和期權等多種策略來保障生產經營的平穩運行。”有了場內期權後，當擔心原材料價格上漲時，企業可以通過購買看漲期權來鎖定成本。如果價格上行，看漲期權的收益能夠彌補現貨採購中的損失；若價格下行，企業也不會付出額外的成本，依然能夠享受到原材料價格下行的收益。
由於各方準備充分，鐵礦石與國內大多數品種僅在開市首日出現跌停行情，隨後即趨於穩定，保持了安全平穩的運行態勢，併為節後陸續復工的企業提供有效的期貨價格信號和避險工具。而為保證市場運行平穩，交易所及早進行了風險研判並制定了風險防控預案。
春節假後開市，大商所持續強化市場服務與監管，先後3次面向會員發佈“溫馨提示”，公佈疫情防控會員和客戶業務辦理便利措施；針對疫情防控階段交通運輸造成的影響，大商所推動和支持客戶採用期轉現、廠庫交割模式靈活處置現貨，確保交割業務順暢。
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