1、全球37家主要光伏逆變器企業態勢
2、不同區域市場領先企業排名(2018)
3、另一個角度的評價體系
4、洗牌特徵
5、新紀元下的主要玩家
6、2019，全球逆變器產業新業態(附中國1-8月逆變器出口數據)
7、展望2020：EPC隨逆變器出海
全球37家主要光伏逆變器企業態勢
根據伍德麥肯茲的數據，智新諮詢對全球主要的37家光伏逆變器廠商生存狀況進行了統計。
ABB：2019年7月9日，ABB宣佈將光伏逆變器業務出售給意大利光伏逆變器廠家Fimer，眾多退出光伏領域的全球500強巨頭又新增了一位。歷年業績來看，近年來ABB光伏逆變器業務增長陷入停滯，同時光伏逆變器業務利潤率逐年下降，而ABB、施耐德等企業並不以成本控制見長。
APsystems昱能：專注微型逆變器，業務穩步上升。
正泰：近三年業績穩步提升。
Daihen Corporation：在日本市場發展較好時曾有一段時間表現不俗，但近三年業績逐漸萎縮，不足2013年的十分之一。
臺達：臺達近三年業績有波動但基本平穩。
Enphase：微型光伏逆變器市場老大，近四年出貨量幾乎持平，原因在於微逆市場就這麼大。Flimer：意大利逆變器廠商，2012年以來一直增長平穩，收購ABB光伏逆變器業務後成為逆變器市場重要玩家。
Fronius：奧地利企業，集團主營高端焊接機，自2015年起穩步增長。
2018年，中國市場由於政策調整裝機有所下降，但2018年全球107GW的裝機量比2017年105GW的裝機量還略高，說明海外市場蓬勃發展，但部分海外逆變器企業卻逐步喪失了自己的陣地。
Fuji Electric富士電機：典型的依賴本土化市場的企業，近三年業績直線下滑。
Gamesa：風電巨頭，但光伏體量很小且呈下滑趨勢。
通用電氣：2016年市場達到頂峰的3.635GW，但隨後下滑嚴重，2017年2.5GW，2018年只有880MW。
錦浪Solis：中小功率逆變器企業，自2014年起快速增長，2018年業績2.898GW，2019年成功上市，股票漲幅超70%，發展迅猛!
固德威Goodwe：增長穩定，2017年銷售量達到了4.993GW，但2018年受中國光伏政策影響，略有下滑，但仍然有4.1GW。
古瑞瓦特Growatt：增長穩定，2017年2.5GW，但2018年受政策影響，1.4GW，2019年古瑞瓦特在國內取得良好業績，戶用市場佔有率國內第一。
Hitachi日立：近三年業績較為穩定，在1GW左右。
華為：連年保持快速增長，在2017年達到了驚人的26GW，佔全球光伏逆變器銷售總量的四分之一，2018年中國市場突變，仍然取得了23GW的成績。
Ingeteam：西班牙光伏逆變器廠商，近三年業績增長穩定，2018年西班牙取消對太陽能徵稅後，業績從2017年的1441MW猛增至3842MW。
KACO：老牌逆變器強者，2012年業績就達到了1.3GW但增長緩慢，2017年反彈後於2018年又降至1.3GW。
科士達:2015年前增長較快，近三年銷售量有所下滑。
北電能源(青島)：微逆企業，2018年出貨30MW。
Nissin Electric日新電子：近三年持續下滑。
Omron歐姆龍：基本穩定。
松下Panasonic：穩定但體量不大。
Power Electronics：西班牙企業，近三年增長迅速，尤其在2018年銷售翻番，從2017年的2899MW增至6327MW。
Sansha Electric三社電機：新進入逆變器領域。
Santerno：意大利逆變器廠商，業績逐年下滑。
不同區域市場領先企業排名(2018)
中國市場
華為佔了37%的市場份額位列第一，並且與第二名陽光電源兩家佔據了光伏逆變器市場64%的份額，約三分之二。
固德威、錦浪、古瑞瓦特以中小功率逆變器為主，2019年在其它企業加速拓展海外市場時，古瑞瓦特在國內市場發力，成為中國戶用光伏逆變器出貨量第一。
日本市場
根據2018年十月至2019年9月的統計，日本光伏電站新增投資8972MW，其中併網量達6320MW，TEMIC位列第一佔24.20%的市場份額，二三四位分別被中國企業包攬，華為以19.90%名列第二，之後是陽光電源的15.50%和特變電工的11.30%。
日本市場開放是一件好事，帶來的更優秀的產品和更先進的技術，但對於日本企業來說，如何接受並適應這場變革，是值得深思的。
在這方面TEMIC做得不錯，在中國設立工廠進行本土化的製造和研發，在成本控制和技術進步等方面都取得較好的成績。
印度市場
即使在印度市場取得了第一名的銷量，ABB仍然選擇了退出光伏逆變器領域。SMA、華為位列二、三位。
對於中國光伏企業來說，印度市場讓人又愛又恨，一方面填補了“531”以後市場帶來的震盪，另一方面許多企業在印度幾乎沒有盈利空間。
澳洲市場
澳大利亞市場仍然以國外企業為主，前五名都是國外企業：SMA、Fronius、Ingeteam、ABB、施耐德。中國廠商中陽光電源與固德威都佔據了7%的市場份額。
歐洲市場(不含土耳其)
與澳洲市場反差較大的是華為在澳洲市場只佔據了4%的市場份額，但卻在歐洲市場登頂，成為歐洲這個逆變器發源地的第一品牌。一個重要原因是由於澳洲市場多以戶用光伏為主，而華為目前最強的部分在工商業和地面電站方面。
在歐洲市場，華為的領先卻並不像其它市場一樣：隨著中國光伏逆變器軍團的整體提升而提升，而是與其它中國企業拉開了較大的身位。在西班牙、荷蘭、匈牙利等地，接連傳來了簽約大單的消息，同時與多家國際能源巨頭建立了緊密合作。
拉美市場
而在說西語的拉丁美洲市場，西班牙企業憑藉語言優勢勝出，Power Electronics和Ingeteam得天獨厚，佔據前兩名的位置。
中東與非洲市場(包括土耳其)
Ingeteam再次領跑中東與非洲市場，是第二名ABB銷量的兩倍。中國廠商在該市場的排名順序為：華為、陽光電源、特變電工、正泰電源。
美國市場
由於美國政府的打壓，華為在美國市場的份額為4%，在中國廠商中位列第二，第一名為正泰電源。美國逆變器銷量最大的是Power Electronics，但影響力最大的是SolarEdge，因為該企業做的都是小型的戶用系統，能在總裝機中佔據16%的比例實屬驚人。
另一個角度的評價體系
逆變器功率銷量是衡量逆變器企業市場的最主要指標，但另一個重要指標是銷售收入和企業淨利潤之間的關係。
從上表可見：
1、華為不僅在銷售量上領先，在銷售收入方面也是第一。
2、只做戶用的SolarEdge銷售收入衝至第二，而利潤率也是高的驚人，根據SolarEdge發佈的消息，2018年全年光伏產品總營收9.143億美元，非公認會計准則光伏產品毛利率為35.4%，2018年SolarEdge逆變器出貨量為3.9GW(AC)。
筆者據此推算，SolarEdge平均每瓦銷售價格約為0.234美元，摺合人民幣1.66元，遠高於其它企業，2018年美國戶用組串式逆變器每瓦平均價格為0.14美元。
SolarEdge採用直流優化逆變器解決方案，主打組件功率優化，在歐美銷量良好，但在更注重性價比的市場，這套策略尚沒得到認可。
華為2018年出貨23.6GW，是SolarEdge的六倍，但銷售額卻只多了23%;而出貨量全球排名第二的陽光電源，2018年出貨量17GW，但由於大機單瓦價格更低，雖然出貨量是SolarEdge的四倍多，但逆變器銷售額卻只有其53%。
3、SMA雖然銷售額位居第三，但卻虧損1.755億歐元，迎來史上最差業績。
4、國內其它廠商值得關注的是固德威，2018年業績近3億美元。
小結：歐美製造的光環仍在，但從長期角度來看，以SMA為例，歐美企業競爭的先天優勢在逐步減弱，對於這些企業來說，要麼進行更加本土化的中國/亞洲製造，降低成本，要麼學習SolarEdge的思路，能夠去說服那些願意為了清潔電力更多花錢的高端市場，通過不一樣的技術路線，獲取更高的利潤率。
綜合評定，2018年光伏逆變器前三強為：華為、SolarEdge、陽光電源。
洗牌特徵
從上面的資料可以看出，許多光伏逆變器企業正在逐步喪失競爭力，而且是大部分，因此可以判斷，雖然沒有像2013年90%逆變器企業離場那麼慘烈，但該行業的洗牌是實實在在正在發生的。
筆者總結了逆變器行業洗牌的幾個原因：
1、500強企業曾經批量湧入光伏逆變器領域，但幾乎都全部退出，原因有幾點：光伏逆變器屬於他們的非主營業務，在技術方面並不具備優勢，同時決策機制較慢，產品更新換代速度跟不上行業發展節奏。其次，500強企業往往具備在某一個領域近乎壟斷的地位，對於利潤率追求較高，內部成本高昂，此前筆者曾經提出光伏行業的“節點”之說，在暴利時代且中國光伏技術落後之時，這些企業可以生存的很好，但隨著行業競爭環境發生變化，利潤率大幅下降，產品更新換代速度大大加快，這些企業的出局可以說是必然的。
其實不只是光伏產業，我們有理由相信，未來500強企業中的工業企業會越來越多的遇到類似的挑戰。
2、日本企業
日本市場的保守和封閉世界首屈一指。因此日本企業受日本市場的影響過大：過分舒適的營商環境讓很多日本企業喪失向外發展的動力，但在日本市場出現下滑時，日本企業的銷售量也隨之直線下滑。
與之形成鮮明對比的是中國企業，在“531”之後，中國企業迅速調整了策劃，增加了海外市場的投入，取得了非常好的效果。
此外，隨著雙方認知加深，中國逆變器正在以高性能，低價格的優勢在日本市場打開了局面，根IHS的統計，華為光伏逆變器已經在日本市場衝至第二名，並且市場份額還在不斷攀升。
但日本企業也有自身的優勢，在一些新興市場尤其是東南亞、拉美等市場，日本製造的口碑比中國企業好的多，因此這些市場經常能看到日本企業出貨的消息。
3、全球整體制造業在向中國傾斜
可以看到，快速增長的逆變器廠商除個別歐洲企業之外，其餘幾乎都來自中國。而快速增長的SolarEdge的生產工廠也來自廣州捷普電子，同時TEMIC的工廠也設在上海等地。
當光伏市場褪去高科技產業光環，從神壇走向平民百姓家之時，市場對於光伏組件和逆變器等零部件的的要求越來越高。市場的需求不再像軍工或高科技產業那樣存在“溫情”：“性能”、“價格”、“質量”缺一不可，目前這三者能做到極致平衡的只有中國企業。
性能、質量、價格，背後隱藏的是中國製造業的崛起。
中國人民大學金燦榮教授指出一個很殘酷的事實，全球200多個國家，真能夠掌握現代製造業的不超過20個國家。這個事實很重要，但是很殘酷。總共20個國家，英國首個掌握現代製造業，中國是其中一個。
2011年中國的製造業總量和發電量超過美國;2016年超過美日之和;2018年超過美日德之和，差距還在逐年拉大。
製造業帶來的是：規模效應、產業配套、創新速度與能力。而這一切的背後，是中國恢復高考後培養的數千萬知識分子和十幾億國民素質的提升，是中國改革開放四十年來的工業積累和中國人夙夜不懈的奮鬥。
但即使同樣在中國，能掌握製造業的地區只集中在長三角和珠三角兩地。
4、先發企業的無人之境與競爭對手的後發優勢
SMA、KACO是備受尊敬的光伏逆變器老牌企業，但從數據看，這些企業的業績基本持平甚至略有下滑。
這種下滑不僅代表這市場佔有率的下降，同時也意味著在逆變器利潤率越來越低的情況下，單瓦逆變器所能賺的錢遠遠低於幾年前，因此這幾年SMA連續陷入虧損的境地。
造成這種情況的原因是複雜的，一是歐洲本身製造業高昂的成本與生產的產品不具備不可替代性，二是用戶最終獲得的產品是電力而並非“歐洲製造”本身，但同時SMA也一直在領先的道路上，為後來者開闢了道路，奠定基礎，是“為眾人抱薪者”。
為此SMA花費了大量經費用於研發，但隨著中國光伏應用市場的蓬勃發展，中國逆變器企業也得到了規模化的應用進而快速提升，在這個過程中無論是成本還是更新換代的速度，都比歐洲企業快得多。
所以並不是先發企業落後了，而是後發企業的競爭力太強。
新紀元下的主要玩家
2020年是中國光伏的平價底線，受較高的非光伏成本，中國也成為了世界上最後實現平價的幾個地區之一。中國實現光伏平價也可以視作全球光伏的一個新紀元。那麼在這個新紀元下，會活躍哪些主要的逆變器玩家?它們的未來走勢如何?
銷售增長率可以視作光伏逆變器廠商市場與發展潛力的唯一指標。2018年由於政策影響，中國市場波動過大，因此對於中國逆變器廠商來說2018年不出現大的下滑，就是勝利。而2018年也是國外市場的爆發之年，但許多國外逆變器企業卻並沒有取得更好的業績，沒有提升則意味著市場佔有率的下降，可以視為略有倒退。
智新諮詢推測未來的逆變器主要玩家：
全功率企業：
陽光電源、SMA、Ingeteam
大功率企業：
上能、特變電工、TEMIC
中小功率企業：
華為、SolarEdge、錦浪、固德威、古瑞瓦特、正泰、Flimer、Fronius、Power Electronics、臺達、首航、三晶、盛能傑
微逆：
Enphase、昱能
2019，全球逆變器產業新業態
我們相信，隨著市場競爭的進一步加劇，上述企業中仍然會進一步分化。
那麼，未來誰將勝出?
根據上文總結的洗牌規律，未來的光伏逆變器產業會像光伏組件一樣，製造幾乎都集中在中國。即使有生存的比較好的國外品牌，也會選擇在中國進行本土化的製造和管理。
目前光伏逆變器仍然有很多技術進步的空間，所以偏安一隅的企業，短期內可能仍然會過得比較安逸，但終將迎來強有力的外來競爭者蠶食其市場。以日本市場為例，如圖所示，排名前五的逆變器企業中，華為、陽光電源、特變電工分列二三四位，其中華為佔據了日本將近五分之一的市場，這三者加起來佔據了日本46.7%的市場。
而在此之前僅僅數年，日本對於中國逆變器廠商還大門緊閉，TEMIC佔據了地面電站市場一般的份額。
市場終究會迴歸價值本身，光伏企業必須居安思危，不斷調整方向，強化優勢，彌補短板，才能最終勝出。
根據智新諮詢統計的2019年中國光伏逆變器出口報告：
2019年1至12月，中國逆變器(包括在中國製造)出口總量為51.91GW，其中華為出口量15948MW，比去年的7631MW翻了一番;陽光電源排名第二，7918MW，也已超過去年的5088MW，錦浪上市後，發展迅猛，固德威、古瑞瓦特等企業也體現出了強大的競爭力。
在中國大陸設立工廠和代工廠的SolarEdge、Enphase、臺達均取得了不錯的業績，體現了中國製造優勢，SMA(中國)在管理層MBO之後，更名為愛士惟，在2019年取得了搶眼的業績。
另外值得關注的是首航新能源，這家企業近年來快速躥升，在海外市場表現亮眼，2019年出口1017MW。
同時從出口國看，荷蘭成為第一大出口目的地，出貨量11331MW，美國第二，6910MW，印度市場第三位，6359MW，越南第四位，2998MW。同時巴西、日本、韓國、澳大利亞、墨西哥也取得了GW級的成績單。
2019年中國光伏市場約為30.2GW，全球裝機由於國外市場推動，預計略有上漲，考慮到9-12月份產生的新需求，預計中國光伏逆變器企業出口量將佔據海外市場的60%左右，算上中國光伏市場，中國逆變器將佔據全球市場的70%。
同時，2019年中國光伏逆變器出口呈現較為“均勻”的態勢，幾乎沒有較差的短板和打不開的市場。
以排名第一的華為出口國為例，覆蓋各個主要的海外市場，如下圖所示。
圖：2019年華為主要出口目的國
智新諮詢預測，由於中國光伏逆變器廠商競爭力不斷凸顯，海外逆變器廠商將受到更多的挑戰，但由於海外市場也在蓬勃發展，因此短期內可能沒有那麼明顯，但從長期來看，這些企業應該考慮如何將中國製造與自身品牌兩者優勢結合，才是破局之路。
展望2020：EPC隨逆變器出口
2018年是中國光伏產業海外大發展元年，眾多光伏企業紛紛赴海外開拓市場，如在越南市場，上能電氣等企業跟隨中能建、中電建等央企EPC公司出海，在2019年取得了不錯的業績。
但隨著海外市場的進一步發展，下一階段這種局面可能會發生變化：從零部件廠商跟隨EPC企業，到逆變器與EPC企業互相促進，帶動整個產業環節發展。
中國光伏逆變器行業正在迎來如中國光伏組件那樣的統治地位。而與組件產品一致性較強不同，在逆變器的銷售同時，往往還要與業主深入探討解決方案，大型地面電站項目更是如此，因此逆變器企業往往與業主聯繫更加緊密。
根據上文的數據，目前在歐洲、日本、亞太地區，華為等企業已經佔據了市場領先地位，與當地強有力的業主關係緊密，可以幫助EPC和組件企業敲開市場的大門。
索比光伏網
閱讀更多 索比光伏網 的文章
