不怕小貓

A股歷次調整中，政策底與市場底究竟相差多少點？筆者研究了一下，A股幾次調整的政策底與市場底，每次出現情況都不同。

首先，最有代表性的是2018年底，上證指數2449點的政策救市底，當救市場政策出來後，市場又經過了長達11周的交易後，才確認了市場底2440點。說明從政策救市到市場準備和認可總是需要經歷一個過程。

其次，過程最長的是2005年上證指數在1000點左右歷史大底，當時的股權分置改革的救市政策出來後，市場又在1000點左右橫盤了半年左右才開始啟動，說明當時的各路主力機構在救市政策出臺後還沒有準備好，還沒有低吸到足夠多的籌碼，所以，市場等的時間很長，這個市場等待的時間就是市場主力機構低位吸籌碼的時間。

其三，時間最短的從政策底到市場底是近期在上證指數2900點以下時的政策底，近期市場跌到2900點以下後，證監會領導在央視新聞聯播喊話救市，接著是銀保監會領導在央視新聞聯播喊話救市，市場經過二十幾個交易日之後也逐漸認可了上證指數2900點以下的這個近期的政策底。

綜上所述，我國股市依然還是個政策市，當政策認為是底部時，從政策底向市場底轉變總是需要時間獲得市場的認可，這個過程主要取決於市場主力機構低位吸籌碼時間的長短。

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金融學家宏皓教授

股票市場政策底和市場底確實存在的，根據A股以為歷史分析政策底一般跟市場底相差指數跌幅在10%—15%左右；政策底會在市場底前出現，當政策底釋放利好支撐股市回暖，股市的市場底才會真正的出現；

首先來看以下2007年牛市的前的政策底與市場底分析：

2007年大牛市前的歷史大底就是998點，上證指數在跌到1200點附近政策釋放利好，降低印花稅，刺激權重股大漲，但並未結束熊市行情，時候又開啟了一波殺跌至998點才是真正的止跌企穩；隨後政策暖風再次出來股權分化改革，貨幣量化寬鬆等直接性利好股市，催化了A股結束熊市迎來了A股的超級大牛市

再來看2008年的大熊市後的政策底和市場底分析：

2008年全球金融危機時候A股也是發生了最大熊市，也就是在劫難逃，當大盤下跌到1802點時候又降低印花稅，股市在2008年9月19日出現暴漲，大盤即將漲停，所有股票都漲停，這是A股28年以來最偉大的一天；結果降印花稅沒能讓A股結束熊市，隨後又開啟了一波殺跌至2008年10月28日見底1664點之後逐步企穩，隨後政策暖風再度到來4萬億資金催化了2009年的超跌反彈小牛市；

最後來看2015年大牛市前的政策底和市場底分析：

2015年的牛市前大底是比較漫長也是比較複雜的，2012年12月5日大盤跌到1949點之後政策底出現，釋放各種流動性利好刺激權重股迎來了一波元旦權重行情，短短兩個月時間的權重大漲上證指數大漲至2444.80點；權重行情之後並沒有讓A股結束熊市行情，隨後同樣開啟了再度殺跌之後見到1849點才跌出真正的市場底；在2014年政策支持槓槓資金入市之後才是真正催化2015年的牛市行情；

綜合A股歷次調整中，政策底與市場底究竟相差10%—15%的幅度；2007年的大牛市政策底在1200點附近，市場底真正是在998點；2009年超跌反彈牛市政策底在1802點附近，市場底真正是在1649點；2015年大牛市政策底是在1949點附近，市場底真正是在1849點；根據A股以為歷史分析政策底一般跟市場底相差指數跌幅在10%—15%左右是完全合理的，股市都是先有政策底後有市場底，只有政策底出現才能讓股市止跌回升開啟牛市！

老金財經

我認為這種問題的提法顯然是中了媒體和股市評論的毒。

政策底、市場底、技術底三底合一或者大牛市這些詞彙基本上是流量為主，語不驚人死不休，對於投資人來說過度探討這些底部相差多少點的做法不具備任何意義。

我這裡可以用市場的走勢談談市場底部構築的一些背景

政策底市場低和技術底，基本上是市場構築底部的區間的不同位置。

舉例說明更為直觀一些：

1、近期滬指在10月29日的低點2449.20點，市場經過長期跌後，政策呵護市場的聲音較為集中，這個點位可視為政策底的標誌位置。當市場失去平衡無法自控地時候，必然需要政策來扭轉，給與信心。

2、2019年1月4日創出新低點2440.91點，隨後市場成交量明顯比較前期有規律的增加，顯然是機構主動和被動的進入市場的狀態， 這個低點可視為市場底的標誌位置。

3、之後再次出現一個明確的點位，無論是否創新低，這個位置基本上就是技術底。

一旦這三個底部標誌形成之後，市場經歷了一段時間週期的構築，基本上各方機構和散戶的信心都能大增，築底時間越長，後期反彈的空間越可觀。經濟變量、政策和人心共振則一波像樣的行情就呼之欲出了。

但是，在目前這個位置，機構一般都會打提前量，一般散戶還在懷疑這個底部是否可靠的時間，市場中先知先覺的資金已經默默入場，並且春節之前一些股票已經悄悄翻倍了。等你感覺市場底部完美了，就很難買到價格很低的股票了，只好跟隨別人去追漲吧。

股市金龍魚

• A股歷次調整中，政策底與市場底從時間上和幅度上都會有一定的距離。幅度一般是在10%-20%左右。時間上是3個月到半年左右不等。
  

• 目前的位置，我覺得和2008年那時候的情況差不多。目前2400點左右和那時的1800點左右相當。在1800點左右也是出臺了很強有力的措施，想要護盤。印花稅出來之後，大盤僅僅是反彈而已。之後還是一路下跌，一直到1664點左右才開始止跌。
  
• 大盤現在是2400點左右，週末有重磅利好出現，八大券商十大機構可能又要說年底吃飯行情來了明天大盤一漲，李大霄肯定又跳出來的。大盤在這個位置會有兩週左右的反彈，大的反轉估計不大可能。
  
• 政策底之後是市場底，這是規律。對於年底吃飯行情就要小心了。大盤這波反彈估計也就在2800點左右。之後還要受到美股的影響，還有股權質押處理也是需要時間。
  

最近問答點贊好少啊，雖然行情不好，但還是希望多多幫忙點贊哦，謝謝！看完點贊，腰纏萬貫，感謝關注！

股海重生2015

這是一個很有意思的問題，首先從邏輯上來說，一般市場都是政策底，市值底到達之後，才會出現市場底，也就是所謂的信心大底的！2005年的時候，我們也是想看到了政策底，05年4月末，證監會啟動股權分置改革試點，政策底正式出現。2005年4月29日，證監會發布《關於上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》，啟動了股權分置改革的試點工作。股權分置改革最終成功解決了“大小非”問題，為股市健康發展打下了堅實的基礎。

08年9月雙降貨幣政策轉向寬鬆，領先於08年10月28日股價底約一個半月。08年9月15日雷曼兄弟倒閉，金融危機全面爆發，中國央行於當日宣佈降息降準，貨幣政策轉向寬鬆。08年11月5日推出“四萬億”，略滯後股價底約一週。

從目前的A股情況來看早在幾個月前就已經出現了大面積的政策扶持，比如養老基金的加快速度入市，比如地方政府的扶持高質押當地上市公司，又比如現在的加快上市公司重組計劃和上市公司的回購計劃等等！不過一般情況下，“政策底”早於“市場底”的，不能100%說現在2449點是歷史大底，但是也可能已經非常接近了，畢竟底部是靠走出來的，而不是靠猜出來的嘛！

目前A股的最低點位2449，是不是覺得很熟悉呢！是的，在A股歷史上，階段性底部很多，但是後兩位是49的次數卻是最多的。一個是著名的“建國底”，當時滬指從3500點附近一路震盪下行，到了2012年12月5日，最低觸及1949點另一個是2013年6月25日的1849點，此後滬指便一路震盪上行，直至瘋狂飆升到5178點。

所以說政策底已經明瞭，那麼市場底也不遠了，對於歷史底部區域的A股來說，每一個低位都是有概率成為底部的，如果2449點還不是底，那我們也要相信，底部不遠了！

琅琊榜首張大仙

A股歷次調整中，政策底與市場底相差了多少點？我們來細數一下。

1、2001年大牛市，上證指數創下開市以來最高點2245點。隨後，股指陷入熊市行情，直到2006年底才擺脫大熊。而為了應對此次股指大跌，激活市場人氣，2005年宣佈印花稅降低，從千二降低到千一，但依舊實行雙向徵收。受此直接利好刺激，股指迎來市場底1187點，而此輪大熊的市場底則是998點，兩者之間相差了189點。

2、2007年是新世紀的第二次大牛市，創下了6124點的歷史高點，但同樣是延續了此前一次“短牛”風格，這次牛市僅持續不到一年的時間，市場再度陷入熊市行情。而這次，高層似乎學聰明瞭，2008年4月和9月，間隔時間不到半年，高層連續兩次調整印花稅，從4月的千三降到千一，再到9月的取消雙向徵收，改為單向徵收。再次強刺激下，市場在2009年走出了所謂的超級大反彈行情，這次的政策底是1895點，而真正的市場底是1664點，兩者之間相差231點。

3、連續三次採用下調印花稅來進行刺激市場對於投資者而言或許是有點乏了，故而在2009年大反彈之後，股指再度陷入深度調整之中，這次政策的著力點變成了IPO。先是匯金在2009年到2013年不斷二級市場大肆購入四大行的股票，企圖通過GJD真金白銀來救市，再是心照不宣的暫停IPO審核，進行IPO自查，然後又放寬了公募基金的成立限制，擴大了QFII持股份額。一系列政策刺激下去，市場最終在1850點築底成功，而本輪反彈後的調整政策底則是1949點，兩者之間相差了99點。

從三次調整中政策底和市場底的點數相差來看，二者之間並沒有固定的點數差距，單從歷史點數差距來判斷本輪大調整的市場底，這個依據有點過於單薄，過於不可信。

以上僅代表個人觀點，如有不同的想法或是建議，可以直接在下方留言或是關注我的頭條號進行交流。

民眾投顧

A股歷次大週期的調整後，都會出現一些政策底和市場底，政策底來了，市場底還會遠嗎。

多重政策利好出爐，股市指數全線大漲，俗稱政策底，我們先來看看歷史幾次大熊市底部的估值情況：

2005年 上證指數底部PE17.5倍，

2008年 上證指數底部PE15.6倍，

2014年 上證指數底部PE9倍，

目前上證指數PE11倍，你覺得到底了嗎？

每次上證底部PE都在下降，水池子越來越大，水位（PE）就只能降低，目前A股仍是是增量投資模式，加大了投資的規模，但是投資的質量，可想而知。

再來看下歷次大底出現後，政策底、市場底、基本面底的對比情況：

08年政策底在9月已經明確，市場底在2008年11月出現，基本面底要到2009年3月出現，基本面底晚於市場底是正常的情況，因為股市往往是提前反應基本面情況的。

2012年政策底大約在6月已經明確，市場底在2012年12月出現，基本面底要到2012年9月出現。

根據歷次大底的估值情況分析，我們大概可以估計出這次大底將在2000點附近，大概在2019年4月份，僅供參考，根據康德拉季耶夫週期理論，2019年將是萬劫不復之年，但是對於股市來說，這將無疑又是一次歷史級別的機遇，我們要做的就是等待趨勢明朗，為之後的牛市做準備！

登臺坐水閣

在A股市場中，往往會存在政策底與市場底的爭論。不過，在實際情況下，政策底與市場底確實存在，而前者主要以政策作為推動主導，而後者則是市場自我調節，情緒化殺跌產生出的絕地底部。

以近年來的市場情況分析，例如前一輪大熊市，股市政策底部大概在2100點至2200點附近，而當時2132點也成為了市場比較關注的鑽石底。不過，最終股市絕對低點落在了1849點，而這也是股票市場的市場底部。從實際情況分析，政策底與市場底之間可能有10%左右的空間，但這並非具有絕對性，更大程度上還是取決於市場環境的變化。

時下，2700點附近為A股市場政策底部，2449點有可能成為股市市場底，但因為當前股市的環境比較複雜，是否絕對底部仍存一定未知數，但具有最終的低點應該不遠了。更有甚者，可能還會存在以時間換空間的形式完成政策底向市場底過渡的概率，這仍需要看當時股市的政策環境以及市場環境所決定的。

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A股的政策底，都在熊市下跌趨勢的過程中。越大的政策底，越是長期下跌後再連續暴跌而逼出來的結果！以2008年的政策底為例，從6124點跌到998點這輪熊市，真正大的政策利好出臺是2008年9月18日，最低點位1802點彈到2333點，僅僅彈了六個交易日就一路下殺到1664點（形成市場底，形成反轉），也就是說這次政策底與市場底相差138點，別小看這138點，A股熊市的底部運動總是非常兇猛，個股跌勢異常慘烈！

A股歷史上有很多政策底，從差距100點到數百點都有。A股有的熊市，政策利好會頻繁出現，形成一個個短暫的政策底（一 批批人受不了誘惑衝進去）。但最重要的政策底，基本上都是長期下跌後再連續暴跌而逼出來的。例如2015年6月跌到2018 年10月，已經跌了41個月。2449點這裡太多股權質押預警線臨近並且面臨平倉風險，對A股金融市場是一種危機。因此久未露面的金融高官齊喊話了，怎麼得也要維穩一下排排雷。有些人對2449點這個政策底很有信心，甚至什麼千點行情和反轉都立馬全都拋出來了。

入股市初期，熊市有政策利好形成政策底，不管三七二十一義無反顧的聽了消息就追殺進去（管它什麼熊市趨勢的，做了再說，搶把再走。理想很美好，有些人搶了就走人，更多人直接掛掉了。每一輪熊市聽利好和消息的不知道要掛掉多少人）。入股市時間久了，才知道A股的熊市和熊市的趨勢下，所有的政策利好都是用來拋的，所有的政策利好都是用來引人追高再猛烈殺破新低的。也許交易了許多年後，你會跟我一樣，對熊市趨勢中的任何利好都不上心了，都過濾了。無心折騰，甚至已經呆若木雞了。或者，心裡雖然想動，理性卻告戒自己，這是熊市、這是逆市，這是老鄉別走，熊市利好和消息都是埋人的。手中若有底倉定然乘衝減，那怕一時手癢動了短線心思，也會投停損點而短平快的出擊，不管有利無利都走，絕不留戀！歷史上的政策底和無數留人的慘案告訴我們：人人都知道的底不是底，利好不理，利好狂拋。敬畏市場吧，市場底才是真正的底！A股底部運動一向是一個殘酷的煉獄，永遠不要小看A股熊市底部運動的殺傷力，每一百點可能讓你損失20%甚至是30%！最終才明白，高層和政策永遠都只是為了證券市場服務的，市場和趨勢才是真正的老大！

2018年10月26日

簡介：中國超前的趨勢原創，前瞻性分析。堅持輸出高質量原創，求質不求量，寧可埋沒，不製造垃圾快餐 ! 22年A股港 股期市經歷、30年易學研究、資深易學家 原創觀點不代表任何買賣依據建議，據此交易風險自擔。

巔峰滾雪

在A股過去的三次調整中，政策底與市場底的相差並不大。

以某券商研究報告為例，在2005年四月29日A股市場出現政策底，大盤指數為1135點，直到6月底，大盤指數以998點確定市場底，開啟一波從998點到6124點的大牛市。在這次調整中，政策底與市場底時間相差接近兩個月，點數相差137點，有12%的空間。
在2008年九月A股市場出現新的政策底，大盤指數為1802點，相隔一個多月後，在10月底，大盤指數以1664點確定新的市場底，開啟一波翻倍行情。在這次調整中，政策底與市場底的點數相差138點，不到10%的空間。

上一次政策底在2013年6月份，大盤指數為1849點，同時也是當時的市場底。在這次調整中，政策底與市場底同步發生，時間一致，指數一致。

目前A股的政策底應該是今年的10月19日，當時大盤指數為2449點，距今已經過去半個月。根據前幾次調整經驗，顯示當前離大盤築底成功的時間越來越近，但市場底最終在哪裡確定還要看市場具體走勢。

關鍵字: 市場 財經 政策底