用戶7131145640816
現金流量表中有三個現金流量分析指標，分別是指經營活動產生的現金淨流量、投資活動產生的現金淨流量和籌資活動產生的現金淨流量。
經營活動、投資活動和籌資活動這三種活動的現金流入和現金流出中，最為關鍵的是經營活動產生的現金淨流量。
現金流量表是反映企業某一時期現金流入、現金流出在三種經濟活動的分佈狀況，以及現金的來龍去脈。而三種經濟活動就是指經營活動、投資活動和籌資活動。
一是經營活動產生的現金淨流量。
經營活動產生的現金淨流量，是企業經營活動的現金流入減去現金流出的餘額。
經營活動產生現金淨流量為正時，說明企業經營活動的現金流充足，自身的造血功能比較強，可以形成自身的現金循環與週轉。
經營活動產生現金淨流量為負時，說明企業銷售產品收到的現金不足以支撐自身的運營成本，造血功能比較差，靠銀行貸款或其他借款來維持經營。
二是投資活動產生的現金淨流量。
投資活動產生的現金淨流量，是企業投資活動的現金流入減去現金流出的餘額。
投資活動產生的現金淨流量為正時，說明企業前期投資的項目比較成功且有了產出，陸續收回了現金，抵減了當期投出的現金。如子公司分紅收回的投資等。
投資活動產生的現金淨流量為負時，說明企業還處於投資階段，沒有產出或產出很小；當然也可能存在投資項目失敗的情況發生。
三是籌資活動產生的現金淨流量。
籌資活動產生的現金淨流量，是企業籌資活動的現金流入減去現金流出的餘額。
籌資活動產生的現金淨流量為正時，說明企業通過銀行貸款、借款或股東投入的現金流入總額大於企業償還銀行貸款或借款的現金流出金額。
籌資活動產生的現金淨流量為負時，說明企業償還銀行貸款或借款，以及支付銀行貸款利息的金額大於當期借入的現金總額。
現金流量表通過經營活動、投資活動和籌資活動，三種經濟活動在現金流入、流出不同動態的現金結構，可以看出企業的現金增減變化時的動態，也可以看出現金流是否穩健、現金流是否安全、現金流是否可以支撐企業的運營和發展。
下面舉例說明經營活動產生的現金淨流量為什麼是最為關鍵的：
如，A企業某年度現金流量淨增加額為2000萬元，其中，經營活動現金淨增加額5000萬元，投資活動現金淨增加額（-）2000萬元，籌資活動現金淨增加額（-）1000萬元。
B公司某年度現金流量淨增加額為2000萬元，其中，經營活動現金淨增加額（-）3000萬元，投資活動現金淨增加額（-）1000萬元，籌資活動現金淨增加額6000萬元。
本例中兩家企業的現金流量淨增加額都是2000萬元，那麼哪戶企業現金流量的質量更高一些呢！很明顯A企業現金流量的質量更好一些，其原因如下：
1、通過現金結構可以看出，A企業的現金流量淨增加額全部來自於經營活動產生的現金淨增加額，而B企業的現金流量淨增加額主要來自籌資活動。
2、A 企業經營活動現金的創造能力很強，不僅當期具備造血機能，未來同樣會有很強的造血機能，企業經營具備持續發展的能力。
而B企業經營活動不僅不能創造現金流，企業經營還要依賴銀行貸款或外部借款來維繫，企業的未來令人擔心，企業能否持續發展不大明朗。
3、最好的現金流入是經營活動，A企業做到了；最好的現金流出是投資活動，A企業也做到了。經營活動產生的現金淨增加額越多，企業的現金流才具備讓企業持續發展的能力；
而投資活動的流出加大（非盲目投資），說明企業後勁較足，同樣可以讓企業具備持續發展的能力。
總之，現金流量表是判斷企業是否具備生存能力、企業是否存在風險的一張報表，並通過經營活動、投資活動和籌資活動現金結構的分析，掌握企業現金增減變化的原因。三種經濟活動中，經營活動產生的現金流量最為重要，透過該指標可以判斷企業的生存質量和持續發展能力。
2020年2月18日
智融聊管理
現金流量表中三個現金流量分析指標分別是“經營活動產生的現金流量淨額”、“籌資活動產生的現金流量淨額”和“投資活動產生的現金流量淨額”。
其中關鍵指標是“經營活動產生的現金流量淨額”
一、經營活動的現金流量：指公司為開展正常業務而引起的現金流入量、流出量和淨流量，如商品銷售收入、提供勞務等增加現金流入量，購買原材料、支付勞務費和人員工資增加現金流出量等。
經營活動產生的現金流量淨額=當期經營活動產生的現金流入-當期經營活動產生的現金流出
二、經營活動產生的現金流量淨額是現金流量分析的重點，原因是經營活動是公司一切活動的核心和重點，一個健康運轉的企業，經營活動應當是現金流量的主要來源。經營活動現金流量也代表著企業的造血能力，衡量一個企業自我造血的能力如何，如果經營活動現金流為負，極有可以是應收賬款增加，銷售不能及時收現；企業庫存積壓，大量採購造成現金大額支出。如果當經營活動現金流量不能滿足企業日常經營、或者不能滿足投資需要時，則需要通過對外籌資活動增加現金流入。
當然，並不是現金淨流量越大越好，如果公司的現金淨流量過大，表明公司未能有效利用這部分資金，其實是一種資源浪費。
三、公司獲得淨利潤的含金量就是指公司經營活動產生的現金流量淨額與獲得的淨利潤做比較。其實質是企業每1元的賬面利潤中，實際獲得了多少現金，比率越高，利潤質量越高。淨利潤含金量連續保持較高水平的公司一般產品有較強的競爭力，公司管理也很有效率，盈利有持續性和穩定性；反之如果淨利潤含金量較低，則淨利潤可能不實，有虛增的嫌疑，並且未來年度盈利可能不能持續，甚至今天的盈利就會化成明天的虧損。
四、經營性現金流量的數據可以成為公司估值的重要參考指標。由於一家公司的內在價值就是其現金流的折現值，對公司進行理性的估值分析，最終都是落實到現金流量的分析和預測。對於經營業績與經營性現金流量比較吻合的公司，分析的焦點就轉化為淨利潤的分析和預測，然而對於一些業績微利甚至虧損的公司，其利潤指標對於估值的意義不大，經營性現金流量反而具備更大的應用價值。
五、經營活動產生的現金流量分析的關注點。
（1）將銷售商品、提供勞務收到的現金與購進商品、接受勞務付出的現金進行比較。在企業經營正常、購銷平衡的情況下，二者比較是有意義的。比率大，說明企業的銷售利潤大，銷售回款良好，創現能力強。
（2）將銷售商品、提供勞務收到的現金與經營活動流入的現金總額比較，可大致說明企業產品銷售現款佔經營活動流入的現金的比重有多大。比重大，說明企業主營業務突出，營銷狀況良好。
（3）將本期經營活動現金淨流量與上期比較，增長率越高，說明企業成長性越好。
紅牛財經一號
現金流量表中有三個現金流量分析指標，分別上是哪三個？哪個關鍵？
所謂三個指標是指經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量和籌資活動產生的現金流量。
三個指標包括的內容不一樣，經營活動產生的現金流量是最基礎的指標，反應企業自身的“造血”能力，所以更為關鍵。
1、經營活動產生的現金流量，包括銷售商品提供勞務收到的現金、收到到的其他與經營活動有關的現金、購買商品、接受勞務收到的現金、支付給職工以及為職工支付的現金、支付的各項稅費、支付與其他經營活動有關的現金。
2、投資活動產生的現金流量，指企業長期資產(通常指一年以上)的購建及其處置產生的現金流量，包括購建固定資產、長期投資現金流量和處置長期資產現金流量。
3、籌資活動產生的現金流量，指導致公司資本及債務規模和構成發生變化的活動，包括吸收投資、發行股票、借入和償還資金、分配利潤等活動。
從以上可以看出，經營活動產生的現金流量指標，反應企業日常經營活動產生現金的能力，體現企業收益的質量，也是企業最基本“造血”能力的體現；投資活動產生的現金流量，反應企業的擴張能力；籌資活動產生的現金流量反應企業的融資能力。
對於一個健康成長中的公司來說，經營活動產生的現金流量應該是正數，投資活動產生的現金流量應該是負數，籌資活動產生的現金流量應該是正負相間。
希望我的回答對你有所幫助。
金典財稅
現金流量表又稱財務狀況變動表，是財務報表的三個基本報告之ー，三個關鍵指標分別為經營活動產生的現金流量淨額、投資活動產生的現金流量淨額、籌資活動產生的現金流量淨額。
1.經營活動產生的現金流量淨額
經營活動產生的現金流量淨額是指經營活動產生的現金流入減去經營活動產生的現金流出。該指標直接反應一家公司的“真實”的盈利能力，也就是當前賺到錢的情況。有些公司雖然營收很高，利潤不錯，但經營性現金流為負，說明這一年實際上沒有賺到錢，由於賒銷等原因，只是賬面上賺錢，並非真正的現金流入。因此，衡量一個公司的優劣、生意的好壞，經營性現金流量淨額是非常關鍵的一個指標。
2.投資活動產生的現金流量淨額
投資活動是指什麼呢？在會計上，通常把購建或處置固定資產、無形資產和其他長期資產等經濟活動定義為投資活動，因此產生的現金流入減去流出就是投資活動產生的現金流量淨額，該指標直接反應一個公司資產的多寡。如投資活動產生的現金淨額為負數，這說明該公司在購置固定資產和企業併購方面處於擴張階段，如投資活動產生的現金淨額為正數，說明該公司沒有很好的投資手段，值得警惕。
3.籌資活動產生的現金流量淨額
籌資活動產生的現金流量淨額是指導致企業資本及債務的規模和構成發生變化的活動而產生的現金流量淨額，直接反應一個公司的借錢能力。當一個企業的籌資活動產生的現金流量淨額遠遠高於往年水平，並且沒有殺手鐧式的全新業務出現時，就需要警惕了。
泡麵品人生
眾所周知，在現金流量表中，將現金流量分為三大類：經營活動現金流量、投資活動現金流量和籌資活動現金流量。
一、先說經營性現金流
國內賒銷行為多，商業信用和秩序不夠好，對經營性現金流影響比較大的在資產負債表上主要是應收（預付）款和應付（預收）款。分析現金流要結合這兩個科目看。
如果是雙高雙低組合（應收應付同時高或者同時低），屬於正常組合，也就是上下游拖欠均衡，沒有更多地犧牲自己的運營資金，對經營性現金流衝擊比較小。
如果是一高一低組合，則要具體分析了。
最不好的狀態是高應收（預付）款和低應付（預收）款，說明公司在產業鏈中競爭地位低下，錢要先給上游，下游又要拖欠帳款，公司想成長，就必須投入更多的運營成本，屬於典型的資本殺手類型，在投資上要儘量迴避這類情形。
當然，有些公司產品毛利維持得比較高，儘管應收大應付少，但是收回部分帳款就可以覆蓋成本，也還能錄得部分正現金流。
與上面相反，如果一個公司保持低應收（預付），高應付（預收），說明公司擁有非常好的競爭力，需要股東投入的運營資金極低，所謂一本萬利指的應該就是這類情形，公司能持續為股東創造價值。2016年A股的茅臺、格力大家可以參考。
一般來說，預收款多，代表公司產品供不應求，代表公司在產業鏈中的話語權。
但是單看高預收有時候也是陷阱，比如一個健身連鎖，由於其商業模式是銷售會員卡，收進一筆錢，會員可以在未來的一年兩年慢慢消費，所以開業之初公司的現金流反而是最充沛的。
有些企業就用這筆錢去開新的連鎖店，再獲取更多的預收。這裡面存在兩個風險：一是跟這筆收入配比的成本未來會慢慢發生；二是很多會員卡結束後可能因為體驗一般就不再續卡。所以一旦經營不善就變成旁氏騙局。
很多大的工程或者設備製造都有預收款，後面客戶會分批付款，最終還要扣質保金，所以整個項目的現金流特點是前高後低，我見過很多企業家，不理解這個特點，忘乎所以，最後造成自己的財務危機。
存貨也是對經營性現金流影響較大的科目。
存貨一般分原材料和產成品，產成品過多，說明銷售可能不暢，原材料過多，對短期業績的影響倒不見得都是負面，因為有些原材料價格波動比較厲害，低成本庫存可能還會帶來未來一段時間的競爭優勢。
要觀察一下企業領導人的賭性，常在河邊走，不溼鞋很難，如果嚐到過甜頭就覺得屯貨比經營好，不妨敬而遠之。
好的企業在特定的快速成長階段經營性現金流可能是比較差的，不要一概而論，此時也許恰恰是非常好的投資時機。
做個簡單的模型：
一個企業平均帳期是3個月，銷售收入每三個月增長20%，在這個增長模型中，每個季度公司的應收帳款都是在擴大的，公司經營性現金流是持續為負的。
但並不代表公司經營狀況不好，這時候主要應該關注應收帳款週轉率是否有惡化趨勢，不要一棍子打死。
稅金支付是被核算入經營性現金流的，而且稅不能被欠很久。國內出現過很多為了完成投資方業績對賭而人為虛增利潤的案例，虛增利潤就需要虛增營業收入，公司事實上沒有現金收入，卻又為此付出一筆真金白銀的稅收。不造假企業還活得好好的，造假幾年，公司自己崩盤了。
二、下面我們引入投資性現金流
結合經營活動現金流和投資活動現金流，可以拆分企業的固定投入和運營投入，然後考察不同高低組合下的商業模式。
商業模式A：高固定投入、低運營投入；
此類模式下，企業總資產週轉率和固定資產週轉率低，存貨週轉和應收賬款週轉率高。一般經營活動現金流相較投資活動現金流充沛，但是產能擴張需要非常大的投資性現金流支出。以港口、機場、高速、航空、電力行業為代表。
商業模式B：低固定投入、高運營投入；
此類模式下，企業不需要太多的固定資產投入，固定資產週轉率高而存貨週轉率、應收帳款週轉率相對低，典型的如服裝、商貿，貿易模式下的珠寶首飾流通尤其特殊，由於商品價值高，所以存貨奇高，運營投入非常高，週轉率更低，超越一般人對流通業的認知，屬於典型的重資產行當。
商業模式C：雙高；
此類模型通常出現在技術更新換代快的行業，競爭激烈，需要大量的研發投入推動產品升級換代，同時新的產品生產也需要建設新的產能，採購更先進的設備，非常考驗團隊的馬拉松能力。
典型的行業比如通訊、互聯網、半導體等。如果沒有足夠的技術進步能力，產品毛利也不支持後續研發投入和新產能擴建能力，企業就岌岌可危了。
商業模式D：雙低；
固定投入和運營投入雙低的行業比較少，比較難以構建競爭壁壘。我想了想舉個容易理解的例子，一個書法大師，隨手寫筆字就可以賣很高的價錢，但是既不需要有特殊的設備，也沒有太多的運營成本。
不過拉長時間，其實大師曾經在自己身上做過時間、精力的巨大投入，甚至放棄過很多誘惑。
有些特定行業，因為會計核算規則原因，可能會讓你在經營活動和投資活動現金流中產生誤會，誤以為公司現金還不錯，其實是非常緊張的。
比如養殖奶牛的牧場，如果一頭牛已經在泌乳期，則這頭牛的養殖支出計入經營性現金流出，如果是一頭小牛，還在長身體，沒有育牛產乳，則這頭牛的養殖支出作為投資性支出，同是飼料，卻被計入不同的現金流分類，所以儘管經營性現金流看起來很好，但是實際公司的總現金流是比較差的。
三、現在我們引入籌資性現金流
現金流是企業的血液，前面說的經營活動現金流和投資活動現金流更像是企業自身造血，而籌資性現金流則像是尋求外部輸血。
輸來的血不但有代價，還可能會被定期被抽走，所以籌資管理跟公司的生存關係還是很大的。
高固定投入的資金，最好用股本權益性融資和借入長期債務解決，國內的企業短貸長用比較普遍，隱含了較大的流動性風險。換句話說：投資性的現金流缺口最好通過長期籌資現金流解決。
而運營所需的資金缺口，可以通過一般性的短期融資來解決。
在一個週期內，還要認真瞭解一下籌集的資金形成了資產負債表上對應的什麼科目，比較危險的就是籌資性現金流最終主要形成了存貨、應收賬款，而經營性現金流依舊很差，這說明企業自身造血能力完全不足，需要持續借錢發工資了。
可是即便這樣，老闆依然會對你拍胸脯說我的市場不錯，就是愁錢，只要再給我點錢，我的企業就蒸蒸日上了。你該不該相信呢？
這兩年公司間併購也比較多，籌資性的現金流形成了高額的長期投資和商譽，這個現象也需要認真觀察和評估，稍有閃失，商譽損失都會帶來企業的鉅額虧損。
以上我就現金流列舉了一些感悟，當然現金流量表不是萬能的，也有缺陷，應該認真結合資產負債表、利潤表、商業模式、同行均值以及歷史趨勢進行綜合研究分析判斷，最終得出比較接近真實的結論。
力鼎高鳳勇
一、經營現金流量淨額：
經營現金流量淨額就是經營現金流入減經營現金流出，這代表了公司獲取現金的能力，大家要知道，一家企業在什麼情況下獲取現金能力較強？當然是公司產品具有一定的優勢或者是處於賣方市場，此時公司與下游企業的結算方式基本上以先款後貨為主，很少有拖欠問題，這意味著主動權在企業手中，比如現在的貴州茅臺、三一重工等，渠道拿貨基本上都是先款後貨，甚至有錢都拿不到貨，在這樣的情況下，公司能不賺錢嗎？
如何判斷經營現金流量淨額比較好？主要是跟公司的淨利潤作對比，當經營現金流量淨額持續大於淨利潤，說明公司獲取現金能力較強，經營狀況較好。
二、銷售毛利率：
銷售毛利率是毛利佔銷售淨值的百分比，何時毛利率會提升呢？要麼成本下降，要麼產品價格上漲，總之就是成本的佔比下降。如果毛利率開始穩步提升或者大幅提升，說明公司大概率處於賣方市場，有權提高產品價格，或者公司銷量大增，生產規模變大，規模效應顯現，導致成本下降，不管是產品漲價還是規模效應提高降低成本，都說明公司經營狀況非常好。
對於週期股來說，當行業開始慢慢復甦時，毛利率會穩步提升，公司盈利也開始走出低谷，大幅增長，股價自然而然就會持續上漲。
三、存貨週轉率：
存貨週轉率是營業收入除以存貨期初與期末的均值，主要用於反映存貨的週轉速度，存貨週轉率越高，表明企業存貨資產變現能力越強，存貨及佔用在存貨上的資金週轉速度越快。什麼情況下企業的存貨週轉率會提高呢？營業收入提高以及存貨下降，這都表明公司產品暢銷，當公司產品越來越暢銷時，說明公司的經營狀況就非常好。
四、單看一個指標很容易判斷錯誤：
上述三個指標單看任何一個指標都可能出錯，比如說當存貨週轉率突然提高有時候並不代表公司經營狀況好轉，有可能只是回光返返照，例如公司之前產品滯銷，公司為了將存貨儘快變現，於是降價促銷，這樣做營業收入就會提高，存貨就會下降，存貨週轉率自然就會提高，但從這一指標看，公司經營狀況可能好轉了，但如果你去看毛利率以及現金流量淨額你就會發現，由於產品降價促銷導致毛利率大幅降低，很多時候都是先貨後款，導致應收賬款提高，經營現金流量淨額大幅下降，甚至為負數。所以單看這三個指標中的任何一個指標，都可能判斷錯誤。
大家看看2016年與2017年的鋰電池行業，雖然公司營業收入大幅增長，淨利潤也可能大幅增長，但是由於行業競爭壓力巨大，公司的毛利率下降、應收賬款急劇增長、經營現金流量淨額有時候甚至為負數，但從業績上看，公司經營狀況很好，但是從毛利率以及經營現金流量淨額這兩個方面看，就能發現公司正處於水深火熱的狀態中，這時候你還敢長線投資鋰電池行業嗎？
五、必須三指標綜合分析：
如果大家把這三個指標綜合起來看，當公司的經營現金流量淨額持續大於淨利潤、毛利率穩步提升、存貨週轉率穩步提高，如果公司同時滿足這三點，那公司的經營狀況肯定非常好，盈利自然沒有問題，股價上漲也是遲早的事。當然，對於週期性行業來說，如果公司毛利率突然提高、經營現金流量淨額也開始處於大幅流入狀態、存貨週轉率突然提升，一旦滿足這三點，說明行業已經開始復甦，正是處於抄大底的好時機。
注：當然，不管企業經營狀況如何，大家在做投資時，還是先要看股票的趨勢以及估值，在選股時，儘量用這三個指標尋找經營狀況較好的企業，在投資時，儘量選擇估值較低的時期順勢而為。因為再優秀的企業股價都會有漲跌，擇股與擇投資有風險。
五花肚肚肉
現金流量表中的三個現金流量分析指標分別為經營現金流量淨額，投資現金流量淨額，籌資現金流量淨額。
最重要的是經營現金流量淨額。這也是我選股參考的重要財務指標，我選的話一定得是正數，越多約好。
經營現金流量淨額，是指企業正常經營內產生的現金情況。比如賣出收入和成本支出員工工資等等。這個指標直接反應企業的生意好壞，所以必須是正數。
當然也有很多牛股經營現金流量淨額為負而且很難看。這屬於個股偏好和市場情緒。
歌舞股
很高興回答你的問題，現金流量表將現金流量分為經營活動現金流量、投資活動現金流量和籌資活動現金流量三大部分，基本上概括了企業發生的所有業務活動。這三個部分相互關聯又具有各自的特點，分析時既要關注單個現金流的表象及反映出的單個問題，又要重視個體與個體的相關性及個體對總體的影響。
1.三項活動現金流量均為正，表明企業經營效益、財務狀況良好，融資能力較強，企業在運營中產生的現金流入大於流出。但要注意的是，如果淨現金流入過大，可能是由資金閒置引起的，將影響企業資金獲利能力的發揮。
2.這種情況說明企業有良好的經營和投資收益，並且利用這兩項活動創造的現金淨流入可隨時支付到期債務。但如果三項淨流量之和小於零，表明企業當期償債金額較大，需改變負債結構、平衡償債期間。
3.出現這種情況，分析時應注意投資活動現金淨流量的淨流出絕對值是否過大，如果不大，以前期間該項現金流量也是正負相間，表明企業處於正常的經營發展期;如果較大，經營活動和籌資活動的現金淨流入不足以抵補投資活動現金淨流出，即總現金淨流量為負值，說明企業正在大幅擴張，資金缺口較大，極易造成資金緊張，加重財務風險。
4.這種情況下，如果最終的總現金淨流量為正值，表明企業經營收益質量較高，獲取的淨現金流入不僅可以增加企業的投資，還可以償還部分債務。
5.這種情況下，企業經營效益可能出現下降，此時，投資活動創造的收益對企業做出的貢獻已經大於經營收益。
6.企業出現的這種情況，較上述其他情況可能要面臨更大的財務困難。如果總現金流量為正值，說明企業只能靠籌資來暫時維持經營活動和投資活動對資金的需求，但這種方法並不能持久。如果總現金流量為負值，說明企業財務已經陷入困境，財務風險進一步加大。
7.這種情況說明企業已不能通過正常的生產經營活動創造收益來償還到期債務，只有靠投資獲取的收益或變現資產償債及支持經營活動，外部籌資環境已經惡化。
8.這種情況是投資者和經營者最不願意看到的，三種活動的現金淨流量均小於零，表明企業已經入不敷出，各種業務活動難以為繼，財務危機四伏。
你上回答希望能幫到你，謝謝
江南才至
現金流量表是反應一定時期內(如月度、季度或年度)企業經營活動、投資活動和籌資活動對其現金及現金等價物所產生影響的財務報表。現金流量表是原先財務狀況變動表或者資金流動狀況表的替代物。它詳細描述了由公司的經營、投資與籌資活動所產生的現金流。
作為一個分析的工具，現金流量表的主要作用是決定公司短期生存能力，特別是繳付帳單的能力。它是反映一家公司在一定時期現金流入和現金流出動態狀況的報表。其組成內容與資產負債表和損益表相一致。通過現金流量表, 可以概括反映經營活動、投資活動和籌資活動對企業現金流入流出的影響, 對於評價企業的實現利潤、財務狀況及財務管理, 要比傳統的損益表提供更好的基礎。
經營現金流它是反映企業經營過程中的自我造血的能力，在企業財務分析中常作為重要的分析指標被應用。
窗外微風
分別是以下三個：經營活動現金淨流量；投資活動現金淨流量；投資活動現金淨流量；
最主要的當然是第1個，經營活動現金淨流量，這才是一家公司企業的根本。
