2020年5月中旬左右，比特幣挖礦獎勵將減半。這種被稱為“減半”的貨幣政策被硬編碼到比特幣的協議中，大約每四年發生一次。這種情況將持續到2040年，也就是最後一批比特幣被挖出來的那一年。
從過去的經歷可以看出，比特幣的減半與比特幣價格的上漲有關——許多人認為這也將在5月份發生。TopMonks的比特幣和以太坊分析師Josef Tětek、Kraken業務發展總監Dan Held、比特幣的創造者中本聰都認為，比特幣減半可能會導致網絡的使用成本更高。
“幾十年後，當獎勵微乎其微時，交易費用將成為節點的主要報酬。我相信，20年後，要麼交易量非常大，要麼就沒有交易量。”這是中本聰在BitcoinTalk論壇上說過的話。換句話說，如果網絡沒有崩潰，費用將會上升，取代挖礦獎勵。
粗略的理論是，隨著挖礦獎勵的減少，比特幣礦工將不得不收取更多的費用，才能繼續盈利。他們無法設置費率高低，但他們可能只處理手續費較高的交易，導致交易價格隨時間上漲。
Tětek在一篇文章中列出了下圖。他預測了9年後的情況——2028年5月，當每日挖礦獎勵降至225個比特幣時會發生什麼。這個表格非常簡單（他假設每天的交易量是恆定的，為300000筆）。但他預計，交易費佔礦業收益的比例可能會上升。
（交易費佔礦業收益的比例可能會上升）
Kraken的Dan Held同意這一觀點。“隨著通脹趨近於零，礦工將越來越多地只從交易費中獲得收入，”他在5月份的一篇中報中寫道。他補充道：
“隨著比特幣的價格上漲，區塊獎勵的價值也會增加，這將激勵礦工引入更多的算力進行挖礦。”其他區塊鏈專家則對上述推理進行了反駁。
Castle Island Ventures的合夥人Nic Carter說：
“比特幣礦工還沒有聯合起來設置費用的能力。”他說，更有可能發生的是挖礦難度下降：
“如果比特幣礦工拒絕處理手續費較低的交易，那將是新礦工入場並處理這些交易的一個市場機會，因為在挖礦行業幾乎沒有准入壁壘。”Arcane Assets首席投資官Eric Wall也對這一想法表示懷疑。
“礦工不能因為費用太低而拒絕交易，因為這是一個無需許可的系統。礦工必須儘可能地涵蓋所有交易。”最好的情況是，其他的礦工會負責這些交易，然後自己收集區塊獎勵。
Wall發現，圍繞比特幣減半事件的猜測和言論忽略了重點——人們知道這件事已經有十多年了，他不指望會有任何意外。“從長期基本面來看，幾乎沒有理由突然開始以不同的方式為比特幣定價，”他說。
他認為，對比特幣供應量變化的關注具有誤導性。
“諷刺的是，在這些討論中，需求面作為一個因素被忽視了，而需求面可能比供應面變化更大。需求會是什麼樣子我們無法準確預測。”閱讀更多 巴比特 的文章
