國內期市早盤漲跌不一，部分農產品回吐昨日漲幅，強麥、鄭棉、粳米、菜粕跌超1%，但雞蛋、粳稻仍漲超1%；化工品走強，聚丙烯、塑料漲超1%；黑色系走勢分化，鐵礦石漲超1%，焦煤跌超1%，焦炭跌近1%。
創十個半月新低！澳洲巴西鐵礦石發運量再降3.35%至1516.3萬噸
上週(2/10-2/16)上週澳洲巴西鐵礦發運總量1516.3萬噸，環比上期減少52.5萬噸。
澳洲發貨總量1112.3萬噸，環比增加46.0萬噸，澳洲發往中國量986.9萬噸，環比上週增加132.6萬噸，力拓發往中國量190.7萬噸，環比上週減少198.8萬噸，BHP發往中國量396.2萬噸，環比上週增加135.2萬噸，FMG發往中國量359.3萬噸，環比上週增加221.9萬噸；主流高品澳粉發往中國量369萬噸，環比上週減少22.7萬噸，主流低品澳粉發往中國量282萬噸，環比上週增加176.6萬噸，塊礦發往中國量146.2萬噸，環比上週減少22.5萬噸。
巴西發貨總量404萬噸，環比上期減少98.5萬噸，其中淡水河谷發貨量370.4萬噸，環比減少78.3萬噸，CSN發貨量16.2萬噸，環比減少17.6萬噸。
疫情處在關鍵節點之際，沙漠蝗蟲在東非及西亞暴發，多國進入緊急狀態，對於全球棉花供需格局產生哪些變化？
寶城期貨金融研究所高級研究員 畢慧：美國農業部的數據顯示，2019/20年度全球棉花產量預計為1.2億包，較2018/19年度增加323.2萬噸，總出口量預計為4354.4萬包，較2018/19年度增加220.1萬噸。此次沙漠蝗蟲已經到達的印度和巴基斯坦兩國均為棉花的重要產區，印度的棉花產量約為642萬噸，約佔全球產量的24.3%，巴基斯坦棉花產量約為144萬噸，約佔全球產量的5.5%，因此印度和巴基斯坦兩國棉花產量約佔全球產量的30%。當前，印度和巴基斯坦的棉花大部已經收穫，沙漠蝗蟲可能對本年度的棉花產量影響不大，但對下一年度的產量前景將構成潛在影響。FAO分析，蝗蟲幼卵在2月初孵化，將在4月初形成新的蝗蟲群發動進攻，並且在6月產出第三代。屆時將會對印度和巴基斯坦兩國的棉花播種以及生產形成不利影響，這也意味著全球將有約30%的棉花產量可能遭受蝗蟲災害的威脅。
中國的棉花產區主要在新疆，產量約佔全國九成，新疆棉花種植及產量受到蝗災影響的概率有多大？
國信期貨農產品研究員 覃多貴：蝗災對中國新疆棉花種植及產量構成實質性影響的概率很小。雖然印巴邊境蝗災區域離新疆的直線不算太遠，但中間隔著海拔高且終年寒冷的喜馬拉雅山脈，蝗蟲難以逾越。如果繞道阿富汗和塔吉克斯坦等國並翻越帕米爾高原進入新疆的話，難度係數也不小。因為中亞及新疆緯度較高，目前正處於冬季，氣溫較低，不適合沙漠蝗的生存，且大部分植物尚未復甦，蝗蟲途中亦缺乏足夠的食物。
晚間新華社傳來消息：當前印度蝗災已基本結束，如何看待後續的走勢？
國信期貨農產品研究員 覃多貴：週一鄭棉封漲停板，主要是蝗災題材驅動。近期各種媒體關於蝗災報道很多，這對市場來說，是進行了充分的預熱。而印巴蝗蟲災區恰好與棉花產區重疊，且蝗災似乎還在持續，因此，蝗蟲影響新季棉花產量的故事暫時也無法證偽。由於市場交易的往往是預期與情緒，遇上一個無法證偽的故事，資金去發動一波行情也無可厚非。對於後續走勢來說，若按市場所擔憂的方向發展，蝗蟲在印巴邊境持續到6月份，則可能使得全球棉花產量下降5-6%，這能夠推動棉花形成一輪趨勢性行情；若在各方努力下，蝗災在6月前被有效控制住，則故事面臨證偽，鄭棉將向下擠掉前期蝗災炒作而形成泡沫。週一收盤後，有媒體報道稱，印度蝗災已基本結束，這無疑會使得蝗災影響新作產量的可信度大幅下降，因而形成趨勢性上漲行情的概率不大，未來大概率還是會回到國內基本面。從基本面來看，鄭棉在12500以下將低於倉單成本，因此向下空間有限；向上受到高庫存及疫情影響下需求不足的壓制，暫時仍難擺脫振盪走勢。但遠月合約受中美面積預期縮減及未來天氣的不確定的影響，走勢預計相對較強，因此91價差反套是較為明確的交易機會。
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