金銀比大幅飆升引起擔憂:美國或已陷入通縮漩渦?

又一個經濟衰退的信號浮現?這一次,充當“晴雨表”的竟然是黃金投資者最熟悉、最關注的指標之一.......

我們知道,金銀比對黃金、白銀價格走勢預測具有一定前瞻性作用。當前金銀比接近90,直逼歷史高位,這一情況十分罕見!

不斷攀高的金銀比可以視作白銀被低估的信號,歷史表明,金銀比的破位和白銀真正爆發時間具有一定時間差。

【注意這個規律】:

在通貨緊縮期間和對抗通脹期間,金銀比通常會大幅上升;在通脹擴張時期,金銀比會下降。

如下圖,在近150年間,在經濟擴張或復甦時期(綠色區域),金銀比錄得下降;然而在四次經濟衰退時期(紅色區域),金銀比均錄得上升。

金銀比大幅飆升引起擔憂:美國或已陷入通縮漩渦?

【注意這個規律】:

通縮期間,美指和黃金同時上漲;而在通脹肆虐時期,黃金通常會上漲、而美指會下跌。

下圖展現了2008年初的美指走勢與黃金價格的散點圖,黃色箭頭標註的是金銀比的移動軌跡。由此我們可以在下圖確定通脹和通縮的大致方位:右上方表示美元和黃金價格同時高企,即通縮的信號;而右下方表示黃金高企但美元低迷,即通脹信號。

金銀比大幅飆升引起擔憂:美國或已陷入通縮漩渦?

乍一看,這一圖表毫無規律。然而,從一個更大範圍內觀察,我們可以發現,金銀比這12年間的移動軌跡(黃色箭頭標註),和美元/黃金的散點圖分佈幾乎重合。此外,我們發現以下幾個現象:

①2008年金融危機爆發後,政府出臺了多項措施救市。與此同時,金銀比從55.7上升至77.1,恰恰對應模型中對抗通脹時期金銀比的上升趨勢

②2010年年中之後,經濟開始復甦,通脹回升。與此同時,金銀比下降至40.8,再一次印證了通脹和金銀比的關係。

③2011年後,金價大幅飆升,金銀比恢復上漲。直至2013年,金銀比已經攀升至65.9。與此同時,美聯儲收緊政策,市場再次擔憂通縮風險

根據這個模型,當前高企的金銀比與持續低迷的通脹意味著,美國已經掉入通縮漩渦

【注意這個條件】:政府債務發行的速度超出了償還債務的能力。

上月底,國會預算辦公室警告說,2020年的預算赤字將達到8年來的最高水平,約為GDP的5%;若這一趨勢延續,今後10年赤字預計達到年均1.3萬億美元。到2030年,聯邦政府債務與國內生產總值的比值將升至近100%。

可能。。。。。。。。。真的一語成讖了,世界在變化!


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