2020-02-17 20:31:40 佚名

野馬和尚

堅持價值投資照樣虧錢，這是很正常的現象。巴菲特是最推崇價值投資的投資大師，但是巴菲特的投資也不是百分百賺錢的。堅持價值投資依然虧錢的原因很多，而每一次虧錢的因素更是複雜，不能一概而論，但虧錢的主要原因還是以下幾點：

買入的價格高於價值

價值投資，是在價格低於價值的時候買入，價格高於價值的時候賣出。比如花8毛錢買價值1元的饅頭，等饅頭漲到1.2元時賣出。但是，如果花1.2元買只值1元的饅頭，那很可能等饅頭過期了還賣不出去，虧損也是自然。

堅持價值投資的時間不夠長

雖然價格是價值的體現，但是由於市場是不聰明的，所有價格和價值兩個兄弟很少能夠碰到一起，有的時候價格在前面，價值在後面追，有的時候價值在前面，價格在後面追。

前面我們提到，價值投資是在價格低於價值的時候買入，可是買入以後價格很可能還要持續下降一段時間。堅持價值投資，要準確把握內在價值，才能在價格低於的價值的時候選擇加倉，而不是害怕賺不了錢。

以前值錢的可能變得不值錢

價值投資不是真的買入一隻股票，持有幾十年一動不動。買股票就是買公司，只有公司取得了持續的盈利，才能變得更值錢。

但是，公司的經營並不是一成不變或者一往無前的。一家企業總會經歷成立、成長、成熟、衰敗四個階段。隨著企業經營情況的變化，企業的價值也會發生變化，一家成熟期的企業邁入衰敗期，除非能夠扭轉局勢，多半價值越來越低。

價值投資需要定期留意被投資公司的經營狀況，及時進行調整，才有可能在企業衰落的時候及時抽身或者止損。

總結

世上沒有百分百賺錢的投資，畢竟理論必須配合操作才能發揮其效力，而操作是千變萬化的。任何投資之前都應該清楚自己的風險承受能力，選擇與自己風險承受能力相匹配的投資。

墨非鳴

在很多眼裡價值投資很難虧損，比如我們買四大行，格力電器，貴州茅臺等，之前不管哪個位置購買也很難出現虧損的情況，但是在現實生活中仍舊存在很多價值投資者出現的虧錢的情況，下面我們就來重點分析下這類價值投資者虧損的情況。

價值投資者主要注重投資中兩個部分，第一，該類個股市值較大，行業地位，每年營收穩步增長，類似我們個股中的一些藍籌和白馬的個股。第二，該類個股目前發展穩定，但公司的行業地位一般，後期的發展空間較大，或者說這類個股後期的成長性較好，典型例子就是我們一些科技類中藍籌，或者我們術語中的“創藍”性質的類個股。

價值投資思路錯誤

目前市場上存在很多一部分投資者，他們所謂的價值投資者就是長期持股，自認為該股後期發展較好，或者死抗一些個股，甚至持股業績出現較大幅度的回落，個股大趨勢已經發生明顯的改變，總認為該股的符合價值的投資的範圍，這類投資者原本在定義價值投資存在的很大的變化。

給大家列舉一個案例，傳統的行業的中二線藍籌中的鋼鐵，煤炭行等這類行業，大部分公司業績較為穩定，甚至很多企業屬於當地的知名企業，通過公司的財務報表來發現和估值指標來分析，這類個股淨資產較高，PE和PB等較低。但價值投資中通過以上分析，我們知道注重的是該公司的行業後後期和成長性，但這類個股並不符合這兩點要求，公司行業地位逐步消息，業績並未出現明顯逐步遞增的現象，並且處於傳統型行業後期成長性較差，具體參考下圖案例：

通過上圖案例我們發現，該股長期趨勢往下，如果按照價值投資思路長期持有，處於虧損的狀態，但我們通過分析該股的各種估值指標仍舊較為優秀，具體看下圖：

股價目前低於淨資產，PE在5.7倍左右，注意原因還是出在對於價值投資理論存在偏差，注意原因還是公司淨利潤並未出現逐步增長的情況，維持一個相對水平的狀態，後期預期自然較差，也很少有機構資金願意去買入。

持股週期較短

個股如果符合價值投資者原理，但個股的下跌所受因素較多，比如市場的大環境較差，經濟週期環境，機構資金的故意打壓等情況，很容易造成個股估值被低估的狀態，短期個股的波動受到因素較多。

如果持股週期較短，個股沒有迴歸到其合理的價值區間內部的話，我們選擇賣出很容易造成虧損的狀態，很多投資者會說該股我已經持股好幾個月了，就是不啟動。幾個月的時間也符合長期持股的範圍內，思想又存在很多偏差，通過目前A股情況來分析，熊市時間長達幾年，價值持股週期在幾年以上。下面給大家列舉一個案例：

我們就以一隻價值投資標的來進行分析，貴州茅臺在17年11月到18年11月中這長達1年時間個股股價並無發展很大的變化，甚至買入還會出現虧損的狀態，主要原因在該時間段大盤的大環境較差，但該股業績穩定增長，一年之後個股再次啟動上漲，價值投資持股週期很重要，如果持股週期都無法在一年以上，很難說你搞價值投資，個股短期波動受因素較大，大家腦子中要有這個思路，買入之前想好自己的持股最大週期。

標的性選擇的錯誤

上面我們重點分析了價值投資中提到的兩大類似，可能第一種選擇較為簡單，哪些行業地位穩定，其他公司很難撼動其地位的公司就行，比如白酒就買茅臺，家電就買格力，食品飲料就買伊利等，其實軟件上已經幫大家把這些個股收錄了，在軟件上有個超級品牌板塊，每個行業的龍頭企業全部歸納，只要持股週期較長，在其選擇個股很難出錯，具體參考下圖：

但價值投資中還存在一種就是看中該股後期的成長性，成長性是否能夠實現，這是很難去定義的，這類個股需要很好投資眼光，通過國家政策，行業週期，產業鏈發展週期等尋找，而且出錯率特別高，這點是沒辦法解決的，比如大家對於特斯拉行業後期發展和後期的成長性很多投資者觀點仍舊存在分歧，很多專家評論看好其後期成長性，但仍舊很多專家評論並不看好特斯拉的發展前景，主要受制於電池技術的無法突破，無法大規模的普及等，按照成長性來做價值投資的出現虧損的情況較多，主要還是標的上選擇的錯誤。

個股的暴雷

股市存在風險，任何人都無法保證該公司一定符合價值投資，本身股票的投資就存在不確定性情況，畢竟上市公司公佈的財報存在滯後性，是否具備真實性的誰也無法驗證，在這一兩年市場中就出現多隻行業地位較好的白馬股暴雷。

典型的案例就是康美藥業和康得新，康美藥業屬於醫藥中的白馬，各大機構持股看好其後期的發展。康得新屬於高分子材料，光學膜行業龍頭，仍舊是很多機構持股買入，看好行業的發展和成長。但目前由於財務造假已經跌入神壇，個股下跌幅度都在90%，具體參考下圖案例：

總結：價值投資誰也無法保證一定能夠賺錢，個股不確定因素較大，很多根本沒有好好理解價值投資的原來，持股標的，持股週期，持股思路等都會造成價值投資出現虧損的情況，但價值投資的原理大家一定要懂。

感覺寫的好的點個贊呀，歡迎大家在評論區討論大家在價值投資時候虧損的原因。

道破天際

不管是什麼投資，都存在風險，低風險伴隨低收益，高風險伴隨高收益，這個道理大家應該都明白。

在股市中，價值投資總被提起。很多專家告訴股民要價值投資，這是沒錯的，可是真正的價值投資對於散戶來說，並不是一件容易的事情。

第一，絕大部分散戶不是經濟專家。

價值投資只是停留在口頭上，停留在其他專家的分析之上，自己不會去分析報表數據，無法自己去選擇具有價值投資的個股。想要學好價值投資分析，可不是件容易的事情，這是小散戶做不來的。

第二，企業的經營存在一定的風險和不確定性。

一旦出現風險，可能導致大幅虧損，甚至導致企業的正常發展。而這些報表中可能很難提前體現出來，而且投資者也很難第一時間知道。

第三，價值投資適合機構。

機構一般都有專門的行業研究員，不僅對行業政策，行業景氣度行業前景等進行了專門的研究，而且會深入到企業一線去做調研。掌握企業發展的第一手資料，而這一點，散戶是做不到的。

第四，數據報表不夠全面真實。

財務報表洗澡，作假等並不是新鮮事，有的上市公司屢屢出問題，一會養的產品跑路了，一會又死翹翹了，總之不斷去欺騙股民。有的公司明明利潤少的可憐甚至為虧損，但是財務報表卻能做的非常漂亮，主營業務和利潤大幅增長。股民要是靠這些數據價值投資，那就慘了。

另外，大部分股民是很難做到長期持有股票的，有個風吹草動就嚇得趕緊跑了，價值投資作出了短線交易。這也是人性的弱點所決定的。

總之，對於散戶來說，更適合散戶的不是價值投資，而是技術分析！主力的一切行動都會反映在圖表之上！

希望我的回答能給你帶來幫助和啟發。

禪壹

哈哈，這個問題就有意思了，即便是價值投資也不代表一定能掙錢啊，選股、買賣、倉位、擇時、知行合一哪一個都需要時間的歷練。不是一個代碼就能掙錢的，很多人炒股不是沒有掙到錢而是從掙錢到虧損的。

買點擇時不懂

比如鋰電池龍頭寧德時代，在上升過程中多次爆量，每次爆量後都調整了一段時間，如果不懂2020年鋰電池和特斯拉產業的反轉邏輯，散戶沒幾個能拿得住，如果買在階段高點，那麼面臨的調整時間將是漫長的。比如牛股最高點，很多股票再過幾年也回不了本，再比如中石油，相信買中石油的都是信奉價值投資的吧，結果現在都還沒有解套。

偽價值投資

這個就是自己似懂非懂的原因了，很多人學了一點財務知識就以為投資很簡單，認為自己掌握了價值投資，比如東旭光電、康得新財報中都有存貸雙高，說白了就是一個公司貸款很多存款也很高，這2個白馬股最後也暴雷了，你說獐子島扇貝跑了，買這樣的垃圾公司虧錢很正常，但是買了康得新和東旭光電這樣的白馬股虧錢了卻讓很多人鬱悶。

小技巧不會

有些很基本的股市解套技巧不懂，比如很多白馬股跌多了可以低位補倉，這樣股票在上漲時候就容易解套。很多人要麼喜歡一把梭哈，等跌下來時候沒有錢補倉，要麼就是死扛，這樣即便買的是優秀的公司也很難掙錢。

總結

不是學會了什麼模式什麼戰法就一定能掙錢，股市投資有很多不確定性，沒有什麼放之四海而皆準的方法，擇時、買賣、倉位管理、心態都需要花很長時間。

我是主力控盤分析，師從南京某遊資和廣州某私募基金經理，更多幹貨分享請關注我。

主力控盤分析

為什麼有人堅持價值投資缺依然會虧錢？

第一，首先我們要清楚無論是價值投資，波段操作，還是短線追漲殺跌，每種操作模式並不是百分之百成功的，股市本身就是做的一個概率事件，我們在盡最大能力將勝率提高！但虧損也是在所難免的！從這一點講，堅持價值投資依然會虧損，也是可以理解的！

第二，我們還需要明白一點，有時我們發現一個操作模式，可能別人用的時候正確率很高，可當自己拿過來用的時候，就老是犯錯誤！原因在哪呢？蠟燭哥認為，無論是追漲也好，低吸也好，這些模式本身沒有誰對誰錯，關鍵是看你在什麼時候運用這一技術！如果你在錯誤的時間，錯誤的位置運用了，那結果肯定是大相徑庭的。

第三，我們在學習股市技術的時候，經常容易犯的錯誤就是往往，一知半解，斷章取義！對價值投資的真正意義沒有弄明白！

比如價值投資最重要的一點入場時機，是在大的熊市末端，選擇股票被錯殺得優質公司買入，因為我們知道牛市肯定會來臨，可能一年或者三年以後，甚至更長時間，但它肯定會出現！所以我們買入以後就堅持長期持有，直到牛市的到來！

通過以上我們可以總結一下，在股市當中出現虧損是很正常的，我們必須要以平和心態就接受，但前提是我們必須要正確的掌握並且運用我們所學的股市技術！

大家對以上觀點是如何看待的，歡迎點擊關注蠟燭哥，並在下方發表評論。

看完文章，點贊，關注！腰纏萬貫，好運連連！

蠟燭哥666

20年股民分享自己的經驗：

有人經常說股市操作很簡單，低價買入高價賣出，賺差價。個人認為價值投資跟短線操作是不同的投資理念。

有的人堅持價值投資卻依舊虧錢，可能並沒有克服價值投資的難點？從操作來看價值投資的難點有以下幾點。

①建倉別急躁

建倉的過程是長期的過程，不能想著一把進，那跟賭博沒有什麼差別，看定一隻股票覺得有價值，就長期持有，看到價格低於成本價，就買入，慢慢建倉。

②抵抗誘惑的能力

我經歷過好幾次，股價漲了一些，覺得賺到一些，就脫手了，但賣過後股價又上漲了好幾波，也就是說做價值投資一定要抵抗波動帶來的短暫的收益，不然很容易被洗牌出局。

③學會持盈

如果遇到股價大幅下跌，會在心裡尋思我為啥不早點賣，一旦跌破心理底線，往往會割肉也要賣掉，幾次這樣操作後，心態會很受折磨，如何調整面對浮盈大幅下跌的心態，是一門學問。

④價值不是恆定的

有的人會說，我認準股票，直接買入，放著股票睡大覺可以麼？請注意價值不是一成不變的，你看到的信息都是過去時，沒人能保證茅臺、美的永遠有價值，所以投資過程一定要關注公司價值是否發生變化。

這幾點說著容易，都做到很難，我自己有時也做不到。股市也是一種修行，我願意跟大家分享我的操作經驗，希望大家可以少走彎路，也希望和大家共同進步。

長勝論市

堅持價值投資理論上來講不會虧錢的。價值投資理論的精髓就是“當市場價格低於股票本身的價值的時候我們買進並持有它，等市場價格高於股票本身的價值的時候我們賣出它”。

如果虧錢了只能從兩個方面找原因。一，你是否堅持了，你對堅持是如何定義的。二、你對“價值”是如何定義的。

我們拿貴州茅臺來說，如果你是在2012年7月買進的，那麼一直到2015年3月都是虧損的，在近3年的時間裡能否堅持的住？中國平安從2007年10月買入，一直到2019年都是虧損的，12年的時間都是虧損的。

從這一點上我們可以看到，時間跨度、買入點是對堅持的最大考驗。都說是金子總會發光，但是我們要知道資金是有時間價值的。資金存銀行12年光利息就非常可觀了，不賺50%就已經是虧了的。

07年我們認識了巴菲特，知道了價值投資。07年中石油迴歸A股時，巴菲特以16港元的價格拋掉了港股中國石油股份。當時很多股民認為巴菲特不過如此，亞洲最賺錢的公司怎麼能以16港元的價格拋售呢？於是在A股市場上以48.62的價格創出了中石油的歷史最高價。

很多情況下，我們對價格和價值的判斷出現了誤差，從而導致了虧損。一家上市的公司的估值是變化著的，成長性也是變化著的，所以我們對價格與價值的判斷也應該是變化著的。

希望我的回答對您有所幫助。

山東振杰

為什麼有人堅持價值投資卻依然會虧錢？可能出現的情況有不少，在不知道題主更詳細的情況下，那麼就要各個方向都考慮導致失敗的原因了。在之前問答裡面我們有講過價值投資有哪些方面造成普通投資者進入困難的原因，而堅持卻仍然虧錢，很可能是在這幾個方面出現問題。

一、“堅持”的時間週期其實並不是很久

現在的市場很多投資者都是比較急躁的，一週的短線都有些人不一定可以接受，他們要的可能就是買入就來一個漲停，然後明天漲停，快速獲得利潤。而價值投資時間週期都是用年去算的，不會用月和季去算的，但是對於很多人來說，堅持了幾個周、幾個月、半年甚至一年了，都沒有看到成果，可能就認為“堅持”了很久價值投資卻還是虧錢。對於不同人來說，“堅持了很久”這一句話可能時間週期差別是很大的。

二、選擇的標的並不準確

對於價值投資，要求的專業知識是非常高的，若你只是一個普通投資者，去做價值投資，真的可以找到有真正價值的標的嗎?可能連完整財務數據都看不懂的人，可以憑几個財務數據就判斷出價值所在嗎？真正研究價值投資的機構，每一個行業都需要有非常深厚底子的研究員去專門研究分析的，不是一個人研究所有行業，而是可能幾個人或者一個團隊研究一個行業，這是很多個人投資者所沒有辦法做到的。所以你堅持的價值投資對象，確定是真的研究清楚了？

三、對未來估值的不確定性

價值投資最難的就是對於估值的預期，你選擇價值投資是選擇現在很有價值還是現在沒有價值的公司？現在很有價值的公司價格會直接反饋到股價上面，股價是不可能會低的；而現在沒有價值的公司，沒有資金刻意的炒作，那麼價格並不會高，你要做的就是在現在沒有價值的公司裡面找到未來會有很大價值增長的公司，這是價值投資裡面最困難的地方。

確定未來價值有很大增長空間，還會受到國際經濟、國家政策、相關產品研發、公司運營等等的影響，所以可能當時選擇標的的時候，一切都沒有問題，但是後面卻受到預料之外的因素影響了價值成長的空間甚至出現了負成長，也會造成價值投資出現虧損。這是價值投資不可避免存在的風險。

總結：價值投資失敗的因素有很多，有個人能力的原因，也會有不可避免風險的原因。價值投資並不是很適合普通的投資者，股市中卻大部分是普通投資者，學習技術分析會比價值投資更適合普通投資者一些。沒有任何一種投資方式是可以100%成功的，要想增加自己投資的成功率，唯一的辦法就是不斷學習，不斷強化自己，那麼你就能一步一步向成功靠近。

李曉光

價值投資也是需要“擇時擇位”

擇時，說的是介入個股時要配合大盤

擇位，說的是介入個股時個股基本面，技術面是否合適。

我們拿銀行股舉例，首先銀行股基本面基本沒有問題的，也就是我們所說的價值投資，那麼在基本面沒有問題的前提下，我們就可以直接從技術面著手。

首先我們說擇時，銀行股一般都是大盤股，那麼它的走勢基本和上證大盤是相接近的。那麼我們在大盤均線系統開始多頭狀態的時候，我們就可以開始佈局銀行個股。

再次我們說擇位，在銀行股一波下跌以後，看它的形態，日線是否出現了底背離的形態。下跌的浪型是不是已經走完？

如果說個股，日線背離形態形成，下跌浪形也走完了，大盤也是在低位剛啟動，那麼這個時候佈局銀行個股那是肯定是賺錢的。

如果說大盤在高位已經形成了頂背離，就算你價值投資的個股在這個位置也是在一個相對的高位，那你這個時候介入的話，那大概率也需要有浮虧的。

一旦你碰到一次大的回調，那你就算價值投資的個股，浮虧也會比較大，那麼你的心態我就會變，主力再三番五次的洗盤。你忍受不住就會割肉，所有就算你價值投資也會虧損。

那麼我們的建議是什麼呢？我們的建議就是，你做價值投資的個股，你可以以底倉加動倉的形式去配合的做。底倉你可以選擇不動也可以選擇在適當的時候稍微減加。至於動倉你就可以以15分鐘級別做這種小的波段。從而來降低你底倉的成本，這樣再有大機會的時候，你可以重倉去做一個價值投資的個股，那麼在一波大盤拉昇的過程當中，你的獲利會很豐厚。