導讀：
未來，再保險的角色定位將轉變為直保公司的風險管理工具，根據不同業務的資本效率提供不同的再保險安排，從而幫助直保公司股東資本發揮最大的效益
作者｜陳東輝「瑞士再保險中國總裁」
文章｜《中國金融》2020年第3期
瑞士再保險在中國保險市場的角色定位
瑞士再保險集團於1863年在瑞士蘇黎世創立，是一家領先的再保險、保險和其他保險型風險轉移方式的批量業務提供商。瑞士再保險（簡稱“瑞再”）是自中國保險市場對外開放以來首批進入中國市場的外國再保險公司之一，先後於1995年和1996年分別在北京和上海設立了代表處，並於2003年12月19日正式成立北京分公司，在中國開展全面的產、壽險再保險業務。
為了緊跟中國市場的飛速發展和中國金融業逐步開放的步伐，瑞再不斷調整中國市場在其全球發展版圖中的地位。現在，中國已經成為瑞再最重要的戰略性市場。2020年，瑞再對中國市場的發展依然持樂觀態度，這源自中國社會和市場的發展狀況以及瑞再對中國的發展戰略及政策的研判。
第一，根據瑞再研究院sigma報告，預計2020年和2021年，全球經濟的主要引擎將是亞洲新興市場，其中印度和中國的年增長率均接近6%。 該地區的保險行業對經濟韌性的貢獻度也最為顯著，預計中國保險市場的增速將高於其他新興市場。2020年，中國非壽險保費預計增長9%，壽險保費增長11%。未來10年，中國保費收入將佔亞洲新增保費總額的60%，同時中國社會人口會發生根本性的變化。一方面，人口老齡化促使長壽健康成為人們更加關注的主題；另一方面，中產階級比例的大幅提升，人們的財富不斷累積，這些因素會促進保險業相繼在健康險、養老金、年金和壽險領域取得高速發展。
第二，政府的推動對於保險行業的發展具有根本性的促進作用。“一帶一路”倡議、粵港澳大灣區發展戰略、發展綠色經濟等政策為保險行業的發展拓寬了機遇。2019年，隨著國務院對《中華人民共和國外資保險公司管理條例》和《中華人民共和國外資銀行管理條例》部分條款的修改，保險業、銀行業對外開放程度進一步擴大。這些舉措讓我們體會到，在同樣的高增長市場，相比於世界其他國家和地區，中國的政策和監管目標清晰，行動高效，立足於推動行業的發展，因此我們認為中國的監管環境更具吸引力，政府部門以開放的心態，讓所有有價值貢獻的主體都能夠平等參與市場競爭，為中國保險業的發展保駕護航，這也是瑞再在中國不斷加大投入的根本性因素。
隨著我們對中國市場以及中國客戶的瞭解不斷加深，以及在以風險為導向的“償二代”環境下，瑞再也在不斷調整自己的角色定位。過去，瑞再的業務重點是為直保公司提供簡單的資本支持，目前我們逐步升級，融入直保公司的價值鏈條中，幫助直保公司開發產品、尋找解決方案；未來，再保險的角色定位將轉變為直保公司的風險管理工具，根據不同業務的資本效率提供不同的再保安排，從而幫助直保公司股東資本發揮最大的效益。
中國保險業需經歷五個發展浪潮
再保險是保險市場不可分割的一部分，也是整個保險市場的支柱，起到風險轉移和資源優化配置的作用。我們認為，隨著中國社會的發展，中國保險業會經歷五個發展浪潮。
第一個浪潮，即產險以車險為主，壽險以理財和儲蓄產品為主的階段。這一階段已經結束。
第二個浪潮，也就是中國當前正在經歷的這個浪潮，即健康險和政府補貼型保險快速發展的階段。在醫療健康領域，隨著保險消費者開始關注自身健康和醫療費用，健康險實現了高速增長，成為壽險領域增長最快的險種。財險的發展主要依靠政府補貼，政府支持的農險和工程險發展迅猛，缺乏政府支持的商業保險業務增長則較為緩慢。目前，中國保險市場的滲透率仍然較低，保險產品的有效供給不足，尤其在身故、巨災和醫療健康這三方面存在較大的供給缺口。在自然災害方面，中國對臺風、地震等災害的賠付金額約為經濟損失的10%，而全球範圍內這一數字約為30%。
第三個浪潮預計將是壽險的發展高峰期。隨著家庭財富的進一步累積，人們對於養老及財富傳承的需求將會逐步凸顯，以養老保險為代表的真正意義的壽險保障產品將獲得更多人的青睞。
第四個浪潮是當壽險產品能夠解決多數人的養老問題後，人們將把注意力轉向對於名譽和信用的維護，對賠償、侵權等責任將更加敏感。未來，中國保險業還將隨著個人乃至整個社會的重點關注轉變迎來責任險和信用險的高速發展。
第五個浪潮是當個人和社會財富進一步積累後，人們會關注自然災害等低頻高損的保障需求，財產保險和巨災保險將會是這個階段的增長點。
增加保險有效供給的建議
瑞再的願景是“讓世界更具韌性”，而保險業則是增強社會和經濟韌性的有效工具。瑞再希望通過幫助中國保險業在供給側層面進行突破，進一步提高保險業在國民經濟中的滲透程度和服務能力，為此我們有提出下七點建議。
第一，交強險迴歸“保人”的本質，實現交強險“人傷保障”的目的。目前，即使加上第三者責任險，中國交強險只能提供50萬元人民幣的人傷保障限額，這是由於交強險既保人傷又保物損，而物損發生的頻率更高，因而擠出了人傷保障的額度。交強險制度於十年前出臺時，汽車事故的出險率高，一線城市的車險出險率達到了60%甚至80%的比例。兩車發生碰撞之後，車主在物損得到保障的情況下更容易迅速撤離現場，避免交通擁堵及事故處理的複雜性，因此，交強險同時覆蓋人傷及物損的設計在當時是合理的。然而，目前車險的出險率已降至20%～30%，人傷保障的成本越來越高，死亡事故的賠償金往往達到100萬元甚至200萬元。因此，為了更好地應對人傷保障的難題，交強險應該將物損責任剔除，用商業保險覆蓋，同時大幅提高人傷保障的限額，從而真正實現車險的風險轉移。
第二，銀行建立抵押物的保險制度，從而降低銀行敞口風險，提高保險行業有效供給。銀行在對個人和企業發放貸款時要求抵押物必須有保險。沒有保險的抵押物在遭遇洪水、颱風、地震等自然災害損毀後會失去價值，對銀行形成風險敞口。目前來看，大部分銀行在接受抵押物時，並不要求抵押物保險。為了推動實施抵押物保險，銀行業應該達成共識，將抵押物是否具有自然災害風險保障作為影響銀行資本充足率的因素之一。目前銀行資本充足率只覆蓋了經濟風險、市場風險和信用風險。若銀行將自然災害風險納入其中，銀行在接受抵押物時就可以詢問客戶有沒有保險，從而一方面降低銀行敞口風險，另一方面也能提高保險行業有效供給。在過去十年，產險的主要險種中增長最慢的是家財險和企財險。銀行作為這兩項業務的源頭和渠道，達成以上共識對這兩個險種的發展是一個重要的前提。如果銀行能夠有效地建立抵押物保險制度，產險行業的發展將得到巨大的推動。
第三，企業在考慮員工福利特別是長期激勵時，優先考慮年金和高端醫療。雖然國家稅收政策對開展個人稅優健康險十分重要，但是企業也能起到很積極的推動作用。行業應該共同推動和普及一個理念，即企業在考慮員工福利時，優先考慮年金與高端醫療，其次再考慮配置股票，而非將股票作為長期激勵的首要選項。從長期來看，企業年金和高端醫療對於人才更具有長期穩定的吸引作用。對於很多跨國企業來說，將年金和高端醫療作為福利已是一個非常成熟的做法。我們認為，很多人才未來在選擇就業機會時，也會把年金和高端醫療作為主要考量因素之一。
第四，讓保險成為最基本的商業規則。在一些具有環境汙染風險的特定行業，企業在申領執照、獲准開業前必須投保環境汙染責任險，一些高危行業則必須投保安全生產責任險。這在國外是非常標準的做法。安全生產問題、食品安全問題和環境汙染問題帶來的社會成本是非常巨大的，因此，投保責任險是企業對公眾最基本的保護義務。此外，會計師、律師、醫師在執業時必須要有職業責任險來保駕護航，否則可能帶來諸多社會問題。責任險在中國的增長空間很大，若保險成為最基本的商業規則，中國的責任險在產險中的佔比將會從現在的3.5%提高到全球平均的10%左右，而在發達國家這個比例通常會超過15%。目前，行業的責任險已經出現出了高增長，但現有的增長主要來自基於政府強制規定或保費補貼的責任險。企業自發投保的商業性責任險增長依舊較慢，還有待進一步開發。
第五，把保險納入地方政府的考核指標中。全行業要通過普及“保險是社會治理的重要工具之一”這一理念，讓地方政府瞭解到保險是一種比較成熟的社會治理方式。另外，為了鼓勵地方政府運用保險手段進行社會治理，我們建議將保險納入到地方政府的考核體系中。考核指標有兩類，一是扶貧考核指標，二是可持續發展的指標。在扶貧問題上，若缺乏保險的有效保障，貧困地區的扶貧工作往往是不徹底的，容易發生因災返貧和因病返貧的現象。因此，貧困地區脫貧的標誌應該包含保險指標，以確保通過保險來徹底實現脫貧。在可持續發展上保險也是一個重要指標。目前，環境汙染責任險、巨災保險，以及IDI（工程質量潛在缺陷保險）等保險手段的覆蓋率很低，一些地方的可持續發展也因此缺乏基礎的保障。
第六，在健康險方面打破重疾險單一產品主導的局面。目前在健康險保費中，重疾險的佔比超過了65%。雖然重疾險是一個易普及的健康險產品，但不一定是一個最理想的產品。重疾險並未體現健康管理和對醫療費用的控制，也沒有充分體現出行業的服務價值。因此，行業應該共同合作，在監管機構的帶領下，不斷豐富健康險產品種類，打破重疾產品主導的局面，讓健康險真正成為一種多樣化的保障手段。
第七，推動社會理財觀念的轉變，讓大眾認可保險的儲蓄價值。保險行業目前的資產總規模是20萬億元，而銀行的資產總規模是200萬億元，差距非常巨大。如果大眾認同“保險才是特別好的儲蓄”這一理念，兩者間的差距將逐漸縮小。美國的保險業和銀行業的總資產比較接近，這是一個成熟市場比較理想的狀態。未來，人們對於中短期融資再生產的需求將轉向長期代際轉移和家族傳承的需求，而社會財富也會隨之通過年金、壽險產品、健康險、重大災害產品、責任險產品從銀行逐漸匯聚到保險行業中。■
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