進入本週，“夜貓子”交易員連續第二週保持“熱身”狀態，2月2日大商所（
DCE）、鄭商所（ZCE）包括上期所（SHFE）發佈通知：“為配合新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控工作，從3日起暫停夜盤交易、仿真交易^在此期間，各交易日8時55分至9時為集合競價時段。”匯易網資訊認為，今年春節前後，不可抗逆的NCP（“新冠肺炎”）疫情影響下，我國大宗商品期貨期權市場的交易時段減少三分之一，對於資本市場而言發現價格、規避風險的交易效率下降，一方面對期貨投資者提出更高的要求，另一方面期權組合策略大行其道。Part1：跨年市場期權工具風險對沖，“NCP疫情”催生節後超預期收益
眾所周知，期權是很好的波動率交易工具，目前與外盤市場相關性較好的場內期權品種主要為豆粕和玉米，而相對於玉米來說，豆粕的波動性變化幅度更大，外盤因素的影響力更顯著。參見圖片1可知，作為交易主體而言，投機、避險（套期保值）與套利是常見的三種基本模式
例如：
策略一，投機：節前買入看漲或看跌期權，單純進行波動率交易（或者買入C的同時買入P，看好行情大漲或大跌），例如節後連粕2003年期貨合約的看漲期權漲幅超過400%-500%；
策略二，避險：大多數交易商持有證券頭寸的前提下，春節之前買入300ETF股指看跌期權，節後不僅可以完全規避頭寸風險甚至還有盈利（或節後第一個交易日逢低買入滬300ETF）；
策略三，套利：期權具有單調性，而在期權理論價與行權價的關係圖中，我們可以很直觀地發現，將任意兩個期權價用直線連接，價格曲線總是在這條直線之下，曲線向下凸出，這就是期權價格的凸性。無論是認購期權還是認沽期權，價格曲線都有此特性。
當然，期貨期權等資本投資的三種類型還可分為：短線交易、中線交易、長線交易，本文不做贅述。匯易網視角解讀：正如春節之前本網建議的那樣，期權工具作為有效降低風控成本、提升風控資金效率，以及維護產業長遠發展、企業穩健經營的“保險”，能夠抵禦黃金週前後發生超預期“黑天鵝事件”的重大風險，在“NCP 疫情”發生的背景下尤為重要！
Part2：黑天鵝與灰犀牛繼續“扎堆”，今年期貨期權組合策略仍是上上之策
【JCI標籤庫】：中美第一階段經貿協議內容概要。美東時間2020年1月15日，中美雙方在美國華盛頓簽署《中華人民共和國政府和美利堅合眾國政府經濟貿易協議》（以下簡稱《協議》）。現發佈《協議》中英文簽字文本。
核心提示：
1、中國2020日曆年自美採購和進口規模不少於329億美元，2021日曆年自美採購和進口規模不少於448億美元。
2、在農產品方面，在2017年基數之上，中國2020日曆年度自美採購和進口規模不少於125億美元，2021日曆年自美採購和進口規模不少於195億美元。
3、在2017年基數之上，擴大自美採購和進口製成品、農產品、能源產品和服務不少於2000億美元。
4、在服務方面，在2017年基數之上，中國2020日曆年自美採購和進口規模不少於128億美元，2021日曆年自美採購和進口規模不少於251億美元。
5、中國不遲於4月1日取消壽險、養老保險和健康保險領域的外資股比限制，並且允許美國獨資保險公司進入上述領域。
6、雙方同意，加大知識產權保護雙邊合作力度，推動在該領域的務實合作。
7、今年4月1日美國證券、基金、保險、期貨、評級無限制全面進入中國！
匯易網注意到，雖然近期源起武漢的“NCP 疫情”牽動所有人的情緒，資本市場也深受其影響，例如期貨期權交易時段“留白去黑”，並且明顯加大糧油、飼料與養殖產業的風險變數……總體而言，在中央政府科學統籌、有力調控的方向指引下，包括國際合作開發疫苗已經取得階段性緊張，我們有理由相信，此次“NCP疫情”在數月內將會得到有效遏制，在此期間，國內進出口廠商也應當積極運用期權工具來規避不可抗力風險，對沖巨大風險。
來源：中國匯易網；作者：XXX；農產品期貨網轉載本文僅為傳播更多信息為目的，並不表示本網認可文中作者觀點。若轉載文章作者有認為本網有不妥之處，請致電本網010-51289506聯繫，本網將立即與您磋商並解決相關事宜。
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