穹頂之上的市場超乎你的想象
最近各地都開始陸陸續續復工，我們昨天降到的特斯拉上海工廠也在昨天覆工，但是很多地方依然難以做到短期內復工。在這次yiqing影響下，遠程辦公、遠程學習、在線問診等線上服務需求短期內大爆發，這次事件不僅僅是短期板塊催化，更是一次非常好的用戶習慣培養，後續企業上雲概率大大提升。2月5日，阿里旗下移動辦公應用“釘釘”首次超過微信，躍居蘋果App Store排行榜第一，這也是蘋果應用商店裡，辦公類應用產品歷史上首次躍居第一。
短期來看：yiqing隔離+春節效應推動數據流量快速增長，宅居使得遊戲視頻等線上娛樂表現亮眼，遊戲+視頻APP盤踞應用暢銷/免費榜；yiqing延遲復工，遠程辦公行業關注度提升，在線視頻、在線教育等需求提升推動雲化趨勢。
長期來看：流量增長使得整體數據中心產業鏈受益。5G 商用帶來雲視頻、雲辦公、雲遊戲等應用逐步落地，流量持續增長可期，對數據計算、存儲、傳輸和安全保障的能力的要求越來越高，對整體信息化基礎設施和IDC部署需求增加，雲廠商對於服務器、交換機/路由器、光模塊等設備的資本投入持續增加可期。
從歷史趨勢來看，雲廠商巨頭資本開支的投入週期一般經歷1.5-2.0年，伴隨著5G商用化進程地推進，我們認為此時是去庫存週期的末端，產業景氣度正逐步回暖，在企業雲化趨勢的背景下，預計2020年雲廠商為資本開支大年。目前，全球雲計算市場規模總體呈穩定增長態勢，預計未來三年增速保持在20%左右。2018年，以IaaS、PaaS和SaaS為代表的全球公有云市場規模達到1363億美元，增速為23.01%，預計到2020年市場規模將超過2700億美元。我國2019上半年中國公有云服務（IaaS+PaaS+SaaS）整體市場規模達到54.2億美元，增速約為50%，IaaS市場增速較快，同比增長72.2%，PaaS市場增速為92.6%，均處於高速增長期。
全球雲計算市場規模及增速
國內雲計算市場規模及增速
雲計算的市場的快速增長同時會推動IDC（數據中心）的快速發展，目前，我國數據中心市場規模整體增速高於全球平均水平，增長潛力十足，隨著5G商業化進程加速，流量持續增長，雲計算和邊緣計算需求增加，將產生大量數據中心建設需求。由於中國互聯網行業發展迅速，政策支持、技術升級及商業模式的創新進一步推動行業發展，數據流量迎來爆發式增長，促使第三方IDC企業快速建設和發展；並且我國雲計算和IDC行業發展較美國處於早期，IDC行業供需缺口仍較大，整體來看我國IDC市場增長潛力十足成長空間較大。
我們認為第三方IDC企業的核心壁壘在於數據中心資源的儲備和開拓，隨著政策對IDC規模和能耗（PUE）的限制要求更加嚴格，上市IDC企業的政策端壁壘越來越高，有利於龍頭企業維持競爭優勢，持續拓展資源，提升公司整體運營效率。
未來雲計算基礎設施需求將在流量增長及雲化趨勢下加速釋放，同時推動數據中心的快速發展，在行業進入景氣週期後，相關企業也將會獲得高速發展以及業績爆發預期，未來可關注的相關企業有：寶信軟件、光環新網、數據港、浪潮信息、中際旭創、星網銳捷、紫光股份、新易盛、劍橋科技、華工科技、奧飛數據。
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