導語：連續兩天的放量反彈之後，市場將進入大分化階段，前兩天是疫情相關主題與特斯拉、半導體等老主題並行的局面，接下來市場將進入僅疫情相關主題單線上漲的格局。
市場進入第三個階段的緩跌、緩漲時期以後，昨天指數衝高回落，但市場熱情沒有衰減，尤其是下午疫情相關的醫藥股再次發力，資金從原有強勢股開始向前期滯漲的醫藥股擴散，在線辦公、在線教育、在線醫療等疫情相關主題全天也保持強勢，其它主題如特斯拉，半導體下午均有所回落。
週一至週三，上證指數下跌5.32%，創業板指數還上漲了0.62%，42%的股票跌幅超過10%，最大跌幅20%；34%的股票跌幅在5%——10%之間；13%的股票上漲。近三天只有不足13%的股票跑贏了創業板指數，74%的股票跌幅超過上證指數，從個股的絕對跌幅來說，這三天不是特別大，但是分化非常嚴重，即使在昨天普漲的情況下，有2000只股票的漲幅也僅僅在3%以內，說明雖然指數這兩天反彈的挺好看，但大部分個股的反彈節奏並沒有跟上，情緒的釋放僅僅侷限在少數個股上，所以不宜對行情看的過高，很多三線品種極有可能二次探底。
從昨天下午市場表現看，資金對疫情相關主題已經完成了從分歧到一致的過程，週二和週三半導體、特斯拉概念股的大漲，源於前期資金介入太深，所以在反彈的時候也很強勢，當市場開始進入緩漲緩跌階段以後，資金會集中在一個主題中。
疫情相關的品種比較多，主要分為兩類，一類是防疫醫療場景，一類是防疫生活場景，醫療場景又分為口罩、疫苗、器械等細分領域，生活場景分為在線辦公、在線教育、在線醫療等。近期關於防疫醫藥和治療醫藥的消息漫天飛，這個主題的操作難度比較大，基本被消息左右，最被大眾和市場認知的口罩等概念股累計漲幅又比較大，接下來預計市場會挖掘與消息密切相關的個股，不排除部分個股成妖股。
從確定性角度，在線辦公是最具確定性的主題，其確定性要高於在線教育，因為雲辦公是剛起的新主題，更能被市場認可，從長期來看，以前雲辦公大多侷限於一二線城市，這次因為疫情會向三四線城市滲透。
近兩天特斯拉概念非常熱，這個主題是春節前就大熱的主題，但是春節前幾個交易日熱度有所下降，很多題材股甚至出現了一波比較大的回調，從中期來看，這個主題會受到資金的持續關注，但短期上漲的邏輯完全看美股特斯拉的表現，有點類似於黃金或者期貨概念股，如果對標的期貨品種回調了，那麼相關的股票也會回調，特斯拉概念短期也是如此，如果美股特斯拉回調，A股相關概念估計也會回調，所以有一定的不確定性。
從情緒轉向基本面，很多行業和公司會逐步評估疫情的影響，一定要避免踩雷。
來源： 國泰君安【薛峰_S0880612040025】
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