基金投資是一場與時間的長跑比賽。
一方面,基金行業致力於追求長期可持續的收益;另一方面,在不同的階段,績優基金經理們各顯神通、努力把握好每一輪的市場波動機會。
在2019年的結構性行情中,公募基金脫穎而出。主動管理型基金的業績紛紛大幅跑贏指數,形成了較為明顯的賺錢效應,贏得了投資者的廣泛認可。
2020年,公募基金開啟新徵程。短短1個月,伴隨著A股科技股、醫藥股高潮迭起,選股能力突出的主動權益基金業績依然亮眼。
那麼,到底是哪些績優基金跑在了新一年新賽道的前方?它們是去年熟悉的面孔,還是江山代有才人出?一切皆以業績為準。而據公開數據顯示,2020年以來實現良好開局的績優基金大多出自一些走精品路線、長期業績出眾的基金公司。這幾家基金公司儘管沒有頭部公司豐富的產品線,但卻以業績驅動成長的模式,發揮出了自身的特色優勢,並在行業競爭中實現了突圍。
1、新賽道上的領先者
據東方財富choice數據,年初至今(截至1月31日,下同),股票型基金(剔除指數基金)業績Top20中,單隻業績最好的基金是國聯安科技動力,漲幅22.8%;產品入圍最多的公司是匯豐晉信,它旗下3只基金“上榜”,其中,匯豐晉信科技先鋒、匯豐晉信低碳先鋒、匯豐晉信智造先鋒,漲幅分別是14.6%、13.5%、13.0%。
表:股票型基金業績Top20
混合型基金業績Top20中,單隻收益最高的基金是華潤元大信息,年初以來漲幅25.9%;產品入圍最多的基金公司是金鷹基金,旗下四隻基金“上榜”,分別為金鷹策略配置、金鷹多元策略、金鷹元和靈活、金鷹中小盤精選,漲幅分別是19.4%、18.9%、17.2%、16.3%。
表:混合型基金業績Top20
國聯安基金在股票型(剔除指數基金)和混合型基金的Top20中,皆榜上有名。除了國聯安科技動力拿下今年以來的股票型基金第一外,國聯安優選行業以22.2%的漲幅排在今年以來的混合型基金業績第5位。另據Wind數據,2020年1月,國聯安科技動力實現了22.8%的月漲幅,在414只基金中排名第一位。
2、業績背後
2019年是主動權益基金跑贏指數的一年,2020年以來情況也是如此。
賺錢效應起到了正向的推動作用,投資者追捧主動權益基金的熱情與日俱增。據Wind數據,今年以來(截至1月31日)權益類新基金已吸金逾900億元,若剔除指數型基金,主動權益基金合計募集金額超過770億元。尤其是由明星基金經理擔綱或由實力基金公司推出的基金,更是備受歡迎,爆款基金頻出。
主動權益基金想要捕捉結構性機會、獲得超額收益,需要基金公司具備較強的投研實力。從上述股票型、混合型基金業績Top20的情況來看,金鷹基金、匯豐晉信、國聯安等公司這方面的整體實力較強,旗下有多隻基金業績靠前。
金鷹基金是最近幾年發展戰略變化比較大的公司。公司先後對基金經理的考核激勵制度進行了一系列的改革,對基金經理的業績考核週期普遍從1年拉長到2年期或3年期考核指標。鼓勵長期投資,價值投資,避免投資受市場短期波動和博弈的干擾,始終堅持為投資者創造長期回報為目標。與此同時,公司持續加強了投研方面投入,構建了由“18名公募基金經理+18名研究員”組成的風格多元化的投研團隊,提高將投研能力轉化為基金業績的效率。隨著時間推移,這些改革逐漸顯現出了不錯的效果。
據Wind數據,2019年,金鷹基金旗下有16只權益類基金(各份額分開計算)收益率超過30%,3只產品收益超過60%。其中,金鷹主題優勢淨值增長率為62.95%,同類排名前13%。
匯豐晉信大家也不陌生,其投研體系的核心策略是獨具特色的“PB-ROE”,通過PB(市淨率)來衡量公司的估值,以ROE(淨資產收益率)來衡量公司盈利能力,挖掘“低估值”、賺錢能力強的個股,等待其上漲並賣出獲利,然後按照同樣的思路繼續挖掘個股,實現“三可”(可解釋、可複製、可預測)的業績。
展望2020年,A股大概率還是會以震盪抬升的市場為主,“輕指數重個股”,最重要的是把握結構性機會。在經濟總量增速放緩的情況下,行業、企業之間的分化預計會繼續加劇,強者恆強,整個格局和2019年沒有太大的變化,還是核心資產的邏輯。
從居民資產配置的角度來講,房住不炒漸成共識,剛兌被打破,居民資產配置面臨“資產荒”,權益市場逐漸成為居民財富配置的好去處,當前A股市場的有效性不高,大家不妨多關注一些長期業績出眾的基金產品和公司。
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