農曆庚子年首個交易日（2月3日），焦灼了33個交易日，郵儲銀行出現了盤中破發和破淨的情況，好在，收盤價與發行價拉平了。
回顧昨天，春節後首個交易日，郵儲銀行股價低開逾5%後下挫，盤中股價最低下探到5.21元，創上市以來最大跌幅，跌破發行價5.5元，後續收盤拉平發行價。而當天下午，36只銀行股均不同程度下跌，銀行指數跌幅6.8%。
2月4日，郵儲銀行上午開盤價為5.42元。截至2月4日上午收盤再度拉平至5.5元，但仍然破淨，目前市淨率為0.97倍。
眾所周知，郵儲銀行上市引入了“綠鞋”機制，即上市後30天內，如果股價低於發行價情況，將有43億的“綠鞋”資金入場買入股票，穩定二級市場價格。
可見，已經沒有綠鞋呵護的郵儲銀行，能不能繼續保住5.5元/股發行價將面臨較大考驗。
上演護盤“拉鋸戰”
截至2020年2月4日，郵儲銀行已在A股市場完整交易了33天。
“綠鞋”守護了33個交易日，2月3日郵儲銀行首度破淨，當天收盤市淨率為0.97倍。
如果說破淨在上市後是允許的，那麼引入“綠鞋”守護的郵儲銀行，是無法容忍破發的尷尬處境的，2月3日下探到5.21元/股上市最低價後，收盤立馬恢復到5.5元/股的發行價。
2月4日，開盤次日，郵儲銀行開盤價跌破發行價，為5.42元/股，股價表現則是圍繞著5.5元/股上演箱體震盪般的拉鋸戰，上午11時30分收盤於5.5元/股與發行價持平，收盤於5.54元/股。
一位券商分析師表示，銀行股破淨原因很大程度不在自身而在外部。相關數據表明，雖然銀行業利潤整體下滑，但是上市銀行利潤整體在好轉。在銀行股普遍“破淨”的情況下，不少銀行利潤創下2019年的新高。例如，中信銀行淨利潤增速創下了6年來新高。
據瞭解，“破淨”的原因主要有：銀行股定價長期處於低地；外部經濟環境對市場的潛在影響。受此次疫情影響，市場比較低迷，投資者投資情緒比較差。農曆庚子年首個交易日36只銀行股均不同程度下跌，銀行指數（中信行業）跌幅為6.80%可見一斑。
銀保監會副主席曹宇在2月1日曾指出，金融市場受多種因素影響，在一定風險因素衝擊下產生波動是正常的，也符合金融規律。疫情事件對我國金融市場的影響也不例外，但這種影響一定是短期的、暫時的。
校尉注意到，截至2月4日收盤，36只A股上市銀行僅寧波銀行、招商銀行等9家銀行未破淨，有多達27家銀行市淨率在1倍以下淪為破淨股。
天風證券分析師廖志明在研報中表示，旗幟鮮明看好銀行股的相對收益，防禦價值凸顯。當前，中信銀行指數估值僅0.75倍PB，處於歷史最底部，向下空間小，預計疫情對上市銀行2020年業績影響有限。
綠鞋已結束，A/H溢價24%
郵儲為了穩定股價，採取了引入“綠鞋”機制、戰略配售機制、設置不同鎖定期、作出穩定股價承諾等多項措施。
引入“綠鞋”機制來穩定股價，作為後市價格穩定的有效支撐手段，這就意味著新股上市後30天內，如果股價出現低於發行價的情況，將有43億的“綠鞋”資金入場買入股票，穩定二級市場價格，這是2019年其他銀行股所沒有的。
銀行IPO引入“綠鞋”機制往往與其當時股價市場壓力密不可分。浙商IPO次日破發，再加此前重慶農商行上市僅10天后就破發，郵儲IPO引發了市場的擔憂。
2019年11月27日，郵儲銀行董事長張金良在首次公開發行A股網上投資交流會上表示，郵儲銀行A股上市將設置“綠鞋”機制。在IPO中，“綠鞋”機制有利於減少股票的波動性，穩定股價，促進合理定價。
據悉，此前A股歷史上一共只有3家上市公司採用“綠鞋”機制，分別為工商銀行、農業銀行和光大銀行，均在30天內全額執行，在“綠鞋”機制行使期內股價均表現良好，平均股價漲幅超過10%。2019年12月10日郵儲銀行就上市了，30天不管是自然天數還是交易日，郵儲銀行的綠鞋均已到期。
在綠鞋維護期結束和疫情肆虐影響之下，尤其對比港股的價格，郵儲銀行以5.5元/股價格，自然面臨較大的市場壓力。
截至2月4日校尉發稿，郵儲銀行（01658.HK）港股價格為4.93港元/股，A股價格為5.54元/股，市淨率0.97倍，A股和H股溢價為24.44%。今天郵儲A股終於打贏了這場發行價守衛戰，收盤價落在了發行價上方。
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