春節休假期間券商電話會議召開不斷，主要的方向除了疫情影響分析之外，還有就是特斯拉產業鏈，
特斯拉於美國時間1月29日發佈2019Q4季報總體超預期，看點頗多，特斯拉股價連漲4日，漲幅達+37.59%！
▎四季報繼續超預期，經營拐點趨勢已現
中信梳理的本次財報要點：
①明確寧德時代成為公司新的電池合作伙伴，細節將於4月電池日透露；
②展望2020年公司電動車銷量輕鬆超過50萬輛，未來5年GAGR超30%；
③公司連續兩季度盈利，Q4毛利率22.5%；
④Model Y產線爬坡超預期，預計一季度末交付；
⑤上海工廠已建設Model 3產能15萬輛/年，二期已開建，目前因為疫情及節假日將耽誤1-1.5周；
⑥全新自動駕駛FSD將在幾個月內上線。
其中首次明確寧德時代為公司合作伙伴，產業鏈相關公司如下：
此外，美國ModelY進度超預期，根據公司財報披露內容，2020年1月，美國ModelY產線開始爬坡，預計一季度末交付；而上海工廠Model3已建設產能15萬輛/年；德國工廠預計2021年交付。
公司自身對市場需求展望也偏積極：指引2020年電動車銷售將輕鬆超50萬輛，未來五年CAGR超過+30%。
▎國內供應鏈受益
特斯拉2020年底零部件國產化率將達100%，ModelY與Model3將共用75%零部件，本土供應鏈最受益。
特斯拉官方表示：目前中國工廠生產Model3的零部件國產化率為30%，預計2020年底將實現零部件100%國產化（從海外供應商的中國工廠採購也屬於國產化）。
供應鏈標的包括：整車國產化零部件、電池供應商LG化學供應鏈。
繼LG化學後，寧德時代新增確認配套，也將帶來本地電池材料供應鏈彈性。
中信測算，目前星源材質（隔膜）、新宙邦（電解液）配套LG化學業務佔比較高，而恩捷股份（隔膜）、璞泰來（負極）雖然目前佔比較低，但預計後續受LG化學需求拉動彈性較高。
贛鋒鋰業
報價底部異動上漲，產業鏈海外公司股價已有反映，這家龍頭公司競爭優勢凸顯
2月3日，江西金輝鋰業電池級/工業級報價均上調2000元/噸，每噸報價5萬元/4.3萬元，漲幅為4-6%。這是繼19年12月國內鋰精礦進口均價上漲5%後，碳酸鋰價格首現上漲。
股價方面，新能源汽車龍頭公司特斯拉股價持續創新高，漲幅接近20%，美股三家鋰業公司SQM收漲1.9%，LIVENT收漲1.2%，ALB漲0.6%。
國內鋰業龍頭贛鋒鋰業，資源稟賦、技術優勢共同構成了核心競爭力。回調堅定推薦鋰業龍頭贛鋒鋰業。
資源端：公司是全球鋰行業的龍頭企業，擁有全球第二大投運的鋰輝石礦山Mt Marion50%權益。在鋰鹽加工領域公司技術優勢領先，擁有7.15萬噸鋰鹽產能，其中3.1萬噸為氫氧化鋰，另有5萬噸氫氧化鋰產能在建，公司預計2020年投產。
客戶端：憑藉自身資源、技術和產能的綜合優勢，公司同下遊大眾、特斯拉、寶馬等客戶建立了長期合作關係。
在建工程：公司目前在建項目較多，若各項在建工程均能按期落地投產，公司在業內的競爭優勢將進一步擴大。
最後提醒童鞋們，受過年疫情影響開市大跌，市場處於恐慌情緒之中；而“聰明”的北向資金昨日逆勢抄底199億元。
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