2019年嘉實基金旗下38只主動權益基金業績超40%，主動股票基金與ETF基金不僅取得優異業績，更進一步夯實基金產品線。紮根主動管理與深度研究，2019年嘉實調研A股上市公司的次數居行業首位，前瞻科技新興產業大勢，聚焦電子元件、通信設備、應用軟件等科技新興產業所醞釀的大趨勢
《投資時報》記者 田文會
2019年A股市場先揚後抑、跌宕起伏，給普通投資者帶來不小的難度，但嘉實基金憑藉紮實的投研實力，取得優異成績。
近日，根據Wind數據，標點財經研究院聯合《投資時報》對數千只基金進行詳盡分析，並在此基礎上製作出《2020基金資產配置全樣本報告》，力求為投資者篩選出更具價值的產品和更具實力的基金管理機構。
上述報告顯示，嘉實新興產業、嘉實泰和、嘉實先進製造、嘉實智能汽車2019年回報率分別為76.74%、70.57%、66.40%、65.63%，在3723只基金中分列第64位、153位、211位、226位。嘉實新興產業、嘉實中證主要消費ETF、嘉實優化紅利、嘉實泰和最近三年回報率分別為107.33%、95.58%、82.44%、65.55%，在2451只基金中分列第9位、23位、45位、138位。
據Wind統計，2019年嘉實基金旗下有83只基金跑贏大盤。其中38只主動權益類基金年內回報率逾40%，22只收益率超過50%，8只回報率超過60%，嘉實新興產業在347只普通股票型基金中排第16位。
展望未來，嘉實基金認為需要關注產業升級帶來的長期投資機會。比如科技領域5G基礎設施建設將推動新一輪科技創新週期的展開；消費領域看好傳統消費的消費升級以及新興消費和服務領域的趨勢；健康領域居民收入水平的提高以及人口老齡化趨勢將使醫療健康的長期需求較為顯著；製造端工業製造業長期符合通縮模型特點，階段性成長特徵明顯。
在此驅動下，將目光投向嘉實旗下產品佈局和投研文化，該公司在業內率先創設的“全天候、多策略”投研體系已經升級到3.0版本，沉澱、刻畫了包括成長、GARP、價值等投資思想在內的逾25個投資策略組，擁有超300位專業投研人員，“專業、高效、可持續”已成為嘉實基金整個投研體系中最崇高的信仰。
嘉實基金不斷提升權益投資管理能力，沿著權益投資的“阿爾法”和“貝塔”兩個方向進行產品佈局。其中，行業基金方面，嘉實基金基於“長賽道”來構建產品線，2019年，嘉實基金10只行業基金業績超50%。ETF方面，嘉實滬深300ETF是深市規模最大的ETF產品，在深交所舉辦的ETF市場發展座談會上，嘉實滬深300ETF榮獲2019年度“最受投資者歡迎的ETF”。同時，嘉實也成為Smart Beta賽場上的領跑者，正式推出了Super ETF指數投資品牌，致力於將其打造為資產配置標準化的底層產品。
嘉實基金權益投資的出色表現與其投研人員的管理和培訓體系密不可分。嘉實基金要求投研人員有四年的“板凳深度”，同時，該公司還以深度研究聞名，注重實地調研以無限接近企業真實的基本面。2019年嘉實基金調研A股上市公司383次，位居所有基金公司首位，成為業內最“勤快”的公司。
詮釋經典投資思想
2019年嘉實基金旗下產品收益率排名第一、第二的嘉實新興產業和嘉實泰和皆採用了GARP策略。
這兩隻基金的基金經理歸凱，擁有12年證券從業經歷。
對於這兩隻基金，歸凱表示，2019年第三季度增加了科技龍頭公司的配置比重，減持了個別估值吸引力下降的消費股，大的持倉結構仍以醫藥、科技、消費、先進製造為主，後續投資中，將繼續在上述領域自下而上尋找投資機會。
GARP屬於成長策略裡的細分領域，本質上也是成長策略，GARP全稱為Growth at a Reasonable Price，意為以合理的價格買入長期優質潛力成長股。
嘉實泰和以追求長期業績卓越為目標，在選股上立足於長期，即在“雪道”足夠長的領域尋找好生意和好公司，最終收穫“時間的玫瑰”。
由於市場上階段性成長類投資機會更為普遍，所以在實際投資中，嘉實泰和的組合會由長期價值成長和階段性成長兩類公司組成，前者屬於核心資產，後者屬於戰術性資產。
資產配置上，隨著中國經濟產業升級，以及在從投資拉動轉換為內需驅動為主的新時代背景下，大消費、大健康、科技、先進製造領域有著巨大的發展前景，嘉實泰和的投資將主要集中在上述領域並做行業上的適度分散，以有效降低組合的波動率。
“長賽道”構建行業基金
除GARP策略基金，行業基金也是嘉實基金近年來持續打造的重要產品線。
嘉實基金把握經濟轉型升級大趨勢，早在2014年就開始前瞻性佈局行業基金，目前已設立了智能汽車、前沿科技、消費、醫療醫藥、環保低碳、金融、文體娛樂、新能源新材料、農業等多個方向的行業基金，規模近150億元。2019年，嘉實基金旗下行業基金全部跑贏大盤。
嘉實基金基於“長賽道”構建行業基金產品線，“長賽道”意味著錨定的市場與行業坡道足夠長、雪也足夠厚，有希望帶來長期穩健的回報。
Wind數據顯示，嘉實旗下有10只行業基金2019年業績超50%，其中，嘉實智能汽車、新能源新材料A和C、文體娛樂A和C、醫藥健康A和C、農業產業、環保低碳、醫療保健淨值增長率均超過50%，位居2019年以來同類排名前1/3。
嘉實配備了完善的研究團隊支持行業深度研究。目前，嘉實擁有行業研究員60餘人，涵蓋科技、消費、健康、製造、週期、金融地產六大研究方向，29個細分行業。
2019年，嘉實基金累計調研個股數量為214家。電子元件、家用電器、通信設備、應用軟件、電子設備和儀器成為最受嘉實基金關注的五大行業。對於新興產業的深度研究，成為嘉實基金旗下相關基金業績快速增長的推進器。2019年嘉實基金旗下新興產業、先進製造、智能汽車、新能源新材料四隻基金分別實現了76.74%、66.40%、65.63%和61.47%的收益率。
嘉實基金的行業投資管理還有一個特徵：高置信度、集中持倉、低換手。這是因為嘉實已經形成了堅實的研究知識庫，並且完成28個一級子行業、112個二級子行業知識庫的建立。
打造Smart Beta賽場領跑者
股票ETF近年迅速獲得國內投資者青睞。據悉，目前，國內股票ETF最新規模已至6000億元左右，近一年增幅約70%。
Wind數據顯示，截至2020年1月8日，嘉實滬深300ETF在開年以來的5個交易日中，累計成交額已突破40億元，區間日均成交額超8億元，日均換手率接近3%。在剛剛過去的2019年，該基金表現同樣出色。據Wind數據統計，在全市場跟蹤滬深300指數的ETF產品中，嘉實滬深300ETF以84億元的規模增量位列同類第一，全年漲幅高達45%。
據Wind數據，截至2019年12月31日，嘉實滬深300ETF規模達268.32億元，已成為目前市場上跟蹤滬深300指數規模最大的ETF之一，同時也是深市規模最大的ETF產品；2019年全年，該基金累計成交額達765.16億元，其間日均成交額為3.15億元，活躍度與流動性均位居同類產品前列。嘉實滬深300ETF自2012年5月7日成立以來，長期保持正偏離、優勢突出，日前在深交所舉辦的ETF市場發展座談會上，榮獲2019年度“最受投資者歡迎的ETF”。
2019年12月23日，滬深300指數衍生出的三大期權品種上市，其中深交所上市期權標的為嘉實滬深300ETF，該基金是深交所首隻上市ETF期權標的。
在期權上市後，流動性與日俱增。據Wind數據統計，期權上市首日即12月23日至12月31日，嘉實滬深300ETF日均成交額達7.55億元，較期權上市之前的2019年日均額增幅達150%。
此前，伴隨2019年深交所領銜推出跨市場ETF交易和申贖機制升級，作為深交所規模最大的跨市場ETF，嘉實滬深300ETF流動性已進一步提升，並穩居同類產品前列。同時，嘉實基金也積極引入了做市商制度。
除了深度打造寬基ETF，嘉實還持續發力Smart Beta基金。
2019年6月，嘉實基金髮布“Super ETF超聰明的指數投資”品牌，目前，嘉實基金旗下已經構建了包括嘉實基本面50、嘉實深證基本面120ETF、嘉實基本面50ETF、嘉實滬深300紅利低波動ETF、嘉實中證新興科技100策略ETF、嘉實先進製造100ETF在內的Super ETF產品線。
據瞭解，傳統的Smart Beta基本上採用因子驅動的方法，而嘉實推進的Smart Beta則基於思想驅動，Super ETF就是用Smart Beta的思想來驅動。Super ETF核心優勢可以概括為“六個超”：超便宜(費率低廉)、超方便(流動性好)、超豐富(策略多元)、超透明(清晰的指數編制)、超標準(標準化產品)、超Smart(長期有超額收益)。未來嘉實基金將繼續根據Smart Beta的優勢，把Super ETF打造為資產配置標準化的底層產品。
嘉實基金總經理經雷介紹，面對未來資管行業多元格局和不同類型客戶需求的變化，只有不斷地提升投研實力、匹配客戶需求的變化，才能在激烈的競爭中勝出。嘉實仍將以主動管理與深度研究為核心支柱，強化“全天候多策略”3.0投研體系，不斷提升研究的深度與純度，未來公司將繼續沿著權益投資的“阿爾法”和“貝塔”兩個方向進行產品佈局，並通過資產配置能力的輸出進一步整合、優化產品佈局和投資能力。
*風險提示：基金有風險，投資需謹慎
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