隨著嘉能可旗下全球最大鈷礦Mutanda關閉導致全球鈷供應受限，而需求端新能源汽車持續向好，包括2020年新能源汽車補貼政策將保持相對穩定、特斯拉國產化等，帶動鈷的需求提升，鈷有望迎來反轉，近期股價亦有所上行。華友鈷業作為行業龍頭，將受益鈷價上行，同時佈局三元材料等，也受益新能源汽車大潮。
行業供需生變
從價格上看，近期鈷價有所上行。而從大的週期看，鈷價仍處於底部區域，未來隨著新能源汽車產能提升，對鈷的需求提升，鈷有望迎來反轉。
供給：寡頭減產
嘉能可減產導致行業供需格局大幅改善。嘉能可鈷產量約佔全球 30%，其生產活動對供給側影響重大。公司公告2020-21年，旗下全球最大的鈷礦Mutanda 將停產進行技改，影響產量約為2.5萬噸，佔全球供給15%左右。
需求：新能源汽車、消費電子等提升對鈷的需求
目前國內、國外對新能源汽車均發力新能源汽車，行業大潮已經來臨。此外，2020年是消費電子大年，5G手機有望引領換機潮，進而帶動消費鋰電的需求。
A、國內
工信部在電動汽車百人會上表示 2020年新能源汽車補貼政策將保持相對穩定，同時國產特斯拉零部件國產化替代初步提升，新能源產業鏈持續向好預期有望不斷落地。國內新能源汽車的發展提升對鈷的需求。
B、國外
歐洲：碳排放法規趨嚴、歐洲各國紛紛出臺補貼政策，扶持力度加大、傳統主流車企（寶馬、大眾等）積極發展電動車業務，2020 年歐洲幾大傳統車企將陸續推出超過50款新能源汽車新車型，歐洲新能源汽車市場有望成增長亮點；
美國：加大對新能源汽車的補貼
綜合看，未來新能源汽車、消費電子對動力電池、消費鋰電的需求提升，進而增加對鈷的需求，而供給端，嘉能可減產等也限制的供給，鈷供需生變，行業有望迎來上行週期。
佈局三元材料領域，進入高端供應鏈彰顯實力
截止 2018 年底，公司已擁有三元前驅體產能 2 萬噸，位居行業前茅，預計到 2020 年，公司將形成三元前驅體 12.5 萬噸、三元材料 7 萬噸的年產能，行業地位料將進一步提升。
公司部分產品已通過認證，成功進入三星 SDI、 LGC、 CATL、比亞迪等國際主流電池企業供應鏈，受益新能源汽車大潮。
目前鈷的供應受限，而需求端受益新能源汽車以及消費電子的需求提升，行業有望迎來上行週期。華友鈷業作為行業龍頭，將深度受益於鈷行業的景氣週期。此外，公司三元材料也受益新能源汽車大潮。
張順聰（執業編號：A0600619040001）編輯整理。本內容中任何內容僅供參考，不作買賣建議，據此操作，風險自擔！
閱讀更多 股市牛哥 的文章
