厚金說

頭部券商一定、也必須產生上萬億市值的國際投行航母，否則難以和世界第二大經濟體相匹配，看看那些城商行都動不動上萬億，它們僅僅代表已經完全落後的間接融資，而間接融資恰恰是金融供給側改革要壓縮的成分，大力開展直接融資，必須要有萬億市值的投行航母！券商航母關係未來中國金融安全、關係中國資產定價話語權、關係金融供給側改革的成敗、關係到資本市場的長治久安！所以，頭部券商最少必須翻番！

用戶6160500276

先需要搞清楚2017年是什麼樣的風格，我記得當時指數是從2015年的6月見5000多點下來，一直回探到了2638點，時間大約是2016年初，於是國家隊進場護盤，掀起了一波緩慢式的向上行情，當時幾乎所有的白馬股都出現了上漲，而垃圾股在逐漸的被資金所拋棄，市場風格形成了非常明顯的28分化，在那一年散戶幾乎沒有怎麼賺錢，而基金卻賺的盆盤缽滿，就是因為價值投資的盛行，讓基金經理們揚眉吐氣了一把。

從當時的指數結構看，走的非常的緩慢，時間跨度整整經歷了2年，指數的上漲幅度接近了1000點，從目前的A股走勢看，跟2017年那時候的確非常相似，也是白馬股在持續的帶動市場，幾乎在風格上沒有出現明顯的切換，於是李迅雷認為這很可能是2017年的翻版。

我覺得這種概率不大，因為從2016年初開始的白馬股行情，多數品種的位置普遍比較低，並且是A股市場的新價值行情，當前的情況和那時候完全不在一個環境下，首先白馬股普遍被拉高了，特別是茅臺都上了1000元，這顯然存在泡沫的可能，這種情形下白馬股要想延續2017年的行情概率是非常小的，除非市場板塊出現變化。

現在大量的基金等機構駐紮在這些白馬股當中，就好比一個堰塞湖一樣，等著別人給他抬轎，這反而會形成極端化的走勢，說不定對整體行情產生負面影響呢，所以各位還是不要對白馬股行情有過多的美好憧憬。

春意萌生

現在的A股風格行情確實跟李迅雷提出的將是2017年的延續，沒有風格的切換，這種觀點我是認同的，現在的風格其實比2017年變本加厲了，下面說說我個人看法。

首先來看看2017年的A股行情是怎麼樣的風格？相信經歷過2017年行情的股民投資者都知道，那天的行情真是冰火兩重天，明細的兩極分化，用一句話總結為“漂亮50，悲慘3000”“牛頭熊身”“買在2600點套在3600點”這就是2017年的股市風格；

2017年全年行情風格都是圍繞藍籌股和白馬股為主了，資金已經抱團取暖了，藍籌股和白馬股有資金活躍度，股價迎來牛市行情，沒有最高點只有更高點，創出了歷史新高；另外一邊的就是中小創個股，沒有最低點只有更低點，不斷的陰線，賺了指數虧了錢，這就是2017年的真實寫照。

然後再來看看當前李迅雷的觀點，A股現在的風格將是2017年的延續，沒有風格的切換。現在的大盤指數從5月初跌到2800多點之後，大盤指數一直圍繞2800點~3000點之間窄幅橫盤為主，跌下來又修復，修復又下調，總體都是圍繞200個點的空間進行窄幅震盪為主，大盤指數已經進入橫盤震盪，確實跟2017年窄幅震盪式的風格。

其次再來看看當前的個股情況，現在的個股情況唯一的熱點就是白馬股，而真正的藍籌股雖然沒有怎麼下跌，但是也沒有上漲；真正上漲的就是白馬股，以貴州茅臺為首，再度創了歷史新高，五糧液也是歷史新高不斷；最典型的就是近期的京東方A股每天都是成交幾十億元，已經差不多佔比A股全天1600億的7%的成交量。現在的個股大部分已經沒有成交量了，也沒有波動了，資金跟2017年類似，抱團取暖進了藍籌股和白馬股，其他中小創個股已經每天心電圖一樣，根本沒有操作的價值，成了跟跌不跟漲。

最後綜合以上分析，2017年的A股風格是指數全年震盪為主，窄幅波段為主；個股也是漲藍籌股和白馬股，其他大部分個股都是跟跌不跟漲，賺了指數虧了錢；而當前2019年5~7月份的A股行情似乎已經迴歸到了2017年的風格，所以類似李老師的觀點我是認同的，現在的A股確實是2017年A股風格的延續版。

老金財經

如果想回答好這個問題，首先我們要看一下2017年A股市場是什麼風格？上證股指自5178點調整以來，在2016年年初的2638點止跌反彈，從2016年2月份開始到2018年2月份，形成了一個25個月的緩慢反彈，在月線上形成一波月級別的B反，這波越級別的b浪反彈，很多人認為是A股市場的慢牛，指數從2638點到3587點，不足1000點的空間，A股市場走整整走了兩年多，2017年就在這個區間之內，那時候市場的風格非常簡單：權重藍籌白馬股不斷的走強，甚至很多白馬股都突破了5178點的新高，而中小創則陷入到調整的泥潭之中，市場呈現出兩極分化的狀態，二八現象非常明顯。

而隨著科創板的開市，雖然中小創的題材故事講不下去了，也會形成一定的抽血效應，按真正的科技股會成為A股市場的寵兒，這裡面一定會走出大格局的股票。

所以說大膽預測一下，目前的格局會演變成，真正的權重藍籌白馬股依然強勢，但淘汰掉的其他白馬股會出現大幅度的回調，科技股會成為市場一個永動的題材熱點，不斷的反覆演進，市場風格概括起來就是：真的績優白馬，真的科技題材，兩者會成為市場的雙雄並立。

小散李大鵬

李迅雷講的話是對的！2015年的股災和2016年的熔斷，使許多股價虛高的股票深度暴跌並且無法漲回去，而那些優質的公司，不僅漲回去而且漲出新高。這是一個幾年的不斷篩選的過程。

2016年開始，賬面看起來業績好的公司，受到了追捧，而概念類的公司一蹶不振。那一年消費類公司表現非常出色。同時，超跌的重資產公司也受到了追捧。

2017年，是優質股泡沫的一年，這一年，還是業績股的行情，只不過是出現了部分業績股嚴重高估的旱情，這點與2016年有所差別，但是風格是一樣的。

2018年，雖然優質股與垃圾股都遭受了大跌，但是其中的差別是，業績股跌幅小於垃圾股，顯然也是與2016年的風格相同，是業績股更受青睞，有一個重要的特點在於一些看起來業績非常好的股票暴雷，被發現是財務造假，這類股跌向了退市，但是真正業績好的，下跌是有限的。

2019年，雖然第一季度出現了整體行情，但是差別出現在四月之後，從四月開始調整，真正業績好的公司，持續上漲出新高了，而業績造假的繼續暴雷，與前3年不同的是，那些業績看似很好的公司，但是缺乏可持續性，缺乏增長力，這類公司股價暴跌，又回到了去年的最低點甚至更低。

把這四年的行情一總結就明白了，真正好的公司持續上漲，而業績假的、業績缺乏持續性的，都在持續下跌。

所以，李迅雷講A股現在的風格是2017年的延續，完全沒錯。

再加一些內容，未來，隨著這種風格的延續，對公司的挑選越來越挑剔，必然會將那些看起來特別大，但實際競爭力卻一般般的大公司挑選出來，這類公司因為市場對他們的競爭力高估，導致估值很高，一旦市場逐漸認識到這類公司價格虛高，也會將股價他們打回原形。

最後，只有那些真正的強大的公司，能夠保持競爭優勢的，才會保持長期上漲的趨勢。

西格瑪的化學

A股2017年和2019年的行情還是存在很大差別的，如果看做是2017年的延續僅僅是主觀猜測行為，完全是忽略了股市當下的變化和市場環境的改變。2017年還沒有外資大舉入市，也沒有出現一季度那種千股持續大漲，權重搭臺中小創唱戲的行情，僅僅是基金處在報團取暖的時期，當時在政策的引導中是嚴禁炒差炒短，政策支持下走出的藍籌股牛市行情，而目前的市場風格已經完全不同。

不可否認後期的主角仍然是以業績長期穩定增長的藍籌白馬股為主的行情，但是不可能會再次走出一輪大藍籌牛市，然後千股繼續下挫的市場趨勢，畢竟當下的資金結構，當下的經濟環境還有股市的週期已經完全不同了，說沒有風格切換並不準確。

那A股現在的風格並不是2017年的延續，如何看當下的股市環境。

1，金融對外開放提速，外資加速佈局A股市場。自從MSCI去年入市以來，A股市場投資者結構正在發生變化，今年富時羅素也開始佈局A股，場內的資金結構也在改變，如果說2017年是基金報團取暖的時期，2019年就會是內資機構和外資的博弈時段，此時市場的資金結構已經發生改變，機構間的博弈行為加重，已經不太可能會延續2017年那種報團取暖的走勢，

而2018年底開始國內中長期資金已經開始加大對A股的佈局，險資資金，社保還有養老金都加大了對股市的資金配置，很顯然和2017年的資金架構是存在較大差距，雖然藍籌股仍然在未來存在唱戲的時期，但不太可能是整個資本市場的獨角。

2，科創板的推出，資本市場已經在變化。科創板的推出很明顯分流了主板資金，股指期貨的鬆綁很明顯讓機構有了對沖工具，當下的市場已經缺少了2017年那種處處受限的時段，機構有更多的選擇不會在一顆樹上吊著，如果還認為2017年的行情還會延續，中小創會繼續大跌，很顯然是不符合當下市場的架構。

今年的資金關注度主要在科創板，資金有更多選擇投資的品種降低風險的手段，不會在2017年推高藍籌後再去站崗，很顯然風格很難出現延續，在科創板推出後談沒有風格的切換是不太現實的，而國內的機構投機情緒並不亞於股民，大部分藍籌白馬股雖然未來仍存有上升空間，但他們更願意去佈局有成長價值的中小創低價股。

3，2019年的行情走勢和2017年不同。從歷史走勢觀察，2017年是主板上漲，中小創板塊下跌的走勢，到了2019年是主板和中小創同向上漲的行情，可以說明大部分的個股在2019年一季度都出現了上漲，很顯然風格是不同的，加上2019年的資金流入很顯然和2017年差距較大。

而當下的股市從估值和位置來判斷，很顯然和2017年也存在差別，很多股票都跌到無可跌的時期，再跌萬億的股票質押爆倉會出現，資本市場將引發系統性風險，到時候別說中小創會再次下跌，大藍籌也要進行回撤了。

總之，2017年的風格不太可能在2019年延續，從資金結構，投資者結構還有市場新增的科創板來觀察都已經和2017年不同，尤其是各種地雷事件頻發，這在2017年是不會如此暴雷的，此時的股市不僅僅是機構間的體量增大，也是風險增加，雖然藍籌仍然是後期的主角，但是市場也會迎來中小創回暖的時期。

金美圓的財經筆記

A股現在的風格與2017年完全不一樣，2017年是機構抱團大藍籌，現在是擁抱成長股，方向不一樣，資金不一樣，風格能一樣嗎，如果非要說有相同點的話，可能都偏向於價值投資這一點有點相同。

資金投資標的不同

2017是明顯的二八分化，上證50拉著主板一路上漲，創業板創新低的一路下跌，如下圖所示，兩個指數的走勢放一起很是明顯。而2019年，兩個指數幾乎是同步的，從這一點就可以看出，資金出手的對象發生了改變，2019年不再是上證50一枝獨秀，而是百花齊放。

資金屬性不同

2017年時，完全是存量資金在博弈，基本沒有新增資金進場；2019年不同，MSCI、富時羅素、摩根大通指數都來了，外資持股佔比已經與公募基金相當。同時，7000多億的養老金已經全部到位、銀行理財、險資也紛紛進場。可以這樣說，2017年和2019年的資金屬性完全不同，2017年基本是場內的存量資金在自己玩，抱團取暖；2019年有了大量增量資金的介入，各顯神通。

大環境不同

2017年還處於美元加息週期中，貿易摩擦還沒有發生，去槓桿還是進行時，貨幣政策還在緊縮；2019年，美元加息已經到了末期，最少今年一次沒有加息；政策在發力，股市制度在改革，2017年沒有科創板吧，連概念都沒有。世界各國貿易紛爭不斷，美歐、美日、中美、日韓、美印，總之就是貿易戰不斷升級；世界各地局勢一片混亂，中東在大戰、印巴在摩擦、英國在脫歐，世界局勢混亂不堪，而這些在2017年時是沒有的。2017年和2019年相比，國際環境和國內環境都不相同，股市制度也發生了改變，投資風格會相同嗎。

總結：2017年和2019年相比，資金屬性、投資標的、投資環境、股市制度都發生了改變，投資風格自然會跟隨改變，說A股現在的風格將是2017年的延續是不正確的。

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淡淡禪風

我是九江股東，一個做到炒股穩定盈利的人。

2019年往後的行情的確與2017年的時間的行情非常的類似。

目前的行情具有結構性慢牛的基礎，是一個價值成長與藍籌搭臺。各種概念平臺輪番唱戲的節奏。

應該注意到的是今年春節過後的一輪行情，與2017年的行情並不相同。那段時間口味是股民的盛宴，誕生了不少的十倍牛股。概念風口此起彼伏。那是一輪瘋牛的行情。不等人。

現在點位會跳到一定的時期，將會企穩，然後又是整體的無量。量價背離的結構近期已經非常的明顯。在市場交易無量的情況下，就只能緩慢的進行抬升。

我認為在充分回調以後，仍舊是有主線板塊和唱戲的板塊，仍舊是緩慢上漲的行情。但是我們注意到目前像倉儲物流和電力板塊明顯非常強勢，可能在板塊方面於2017年的結構並不完全相同。

九江股友

A股2017年的風格，應該是白馬股中長線慢牛上漲。從領漲股貴州茅臺目前的走勢看，確實仍然在延續這種走勢。不過，很多其它的白馬股，走勢就沒有這麼好了。也就是說，今年白馬股的走勢已經開始明顯分化。除了部分強勢股仍然在延續2017年的風格，其它個股恐怕不能說在延續了。從歷史的經驗看，或許今年應該是白馬行情的尾聲。

其實，從市場的表現看，一季度是券商股領漲，並沒有白馬股的表現空間。券商股至今的走勢看，並不是白馬股那種中長線慢牛走勢，而是一種中長線波段運作的模式。所以，今年的A股，或者做波段的投資者能夠比較踏準市場的節奏。

今年，科創板的開板，也是影響市場風格的一大要素。目前，科創板已經成功開板，給投資者吃了一個定心丸。科創板的走勢，超出大多數投資者的預期，可以說是比較成功的。按照目前的趨勢，或許科創板會擔當市場投資風格轉型的先鋒。根據思考A股的個人經驗，猜測科創板在今年下半年將吸引較多活躍資金，中短線的機會較多；而其它板塊則可能走上價值投資之路，可能會出現一些較為長線的機會。從這個角度看，也可能是類似於白馬股的中長線慢牛風格。但是需要注意的是，這些投資目標可能不是2017年的白馬股了。可能是另外一些績優股登場表演。

總而言之，2019年的科創板將和其它板塊分擔不同的投資風格。A股的投資格局將越來越完整，機會越來越多。

思考A股

我不知道他所謂的現在的行情是2017年的延續，沒有風格切換是怎麼理解的。但不管怎麼理解都是不對的。

一，2017是2015牛市之後暴跌開始過程中的下跌中繼。通俗的講是熊市的過程。而2019這一波上漲，是在幾十年股市過程中，在二十年線支持下的又一輪牛市啟動前的大底。

二，懂得事物發展過程的都知道。為什麼要春耕。春耕就是在合適的土地上播種。才能在夏天裡成長，在秋天裡收穫。萬物同理。股市也是如此。市場的超級主力在春天裡播種，漲勢喜人，所以需要除草，需要管理，需要施肥。因此從圖上可以看出，在二十年均線形成支撐。這是播種的結果。

三，請任何看這篇文章的朋友們記住:失敗的市場沒有贏家。只有繁榮的市場，才能更好的收穫。所以風格切換是一輪牛市的基本要素之一。比如青菜長的好，就要收割賣錢。然後接著種包菜。包菜收了賣錢，就得接著種芹菜。一茬又一茬，一輪又一輪，循環不息，欣欣向榮。

四。如果你認為2019年的行情是2017年的延續，說明你不認為現在是牛市的起點。那麼你的觀點將更加錯了離譜。

1，你不懂的地緣政治。中歐新的關係，說明在中國一帶一路下，地緣政治已經發生了深刻的變化。

2，美國的國際影響力的下降，不可避免的影響到世界金融板塊的重心已經向東方轉移。

3，國際貨幣基金組織已經下調全球經濟增長率，唯一上調中國經濟增長率，這說明了啥？。

4.隨著G7發達國家加入一帶一路。那麼一帶一路的建設將會加速。而中國的工業規模，可以成為其中的贏家。

5.隨著一帶一路的推進，人民幣國際化了進程加速。中國金融市場將得到巨大的發展。石油人民幣交易市場，黃金，都必然會導致國際資本投資中國。

所以，現在大盤的回調，是風格切換的開始。這是事物發展的必然過程，也是國際地緣政治，國際經濟金融市場發展的必然結果。我堅定不移的看好未來十年中國金融市場的發展前景。

關鍵字: 財經 投行 萬億