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其實股市投資的本質和初心崇尚價值投資，通過參與購買上市公司的股票，來一起分享公司的經營成果，但是我們現在很多投資行為已經變質，在個股操作大行其道的今天，很多個股背離了基本的價值投資的理念和初衷。
一、價值投資
何為價值投資？價值投資就是實業投資的思維應用在股市操作上，購買股票成為公司股東，一般價值投資參與的時間週期在5年以上。要做好價值投資，要做好以下三方面：
1.對市場大環境有個基本預判，因為我們是通過股市來參與個股的價值投資，所以，我們需要對目前股市的整體大環境有個基本的預測，如果目前股市整體估值較高，很多個股都處於歷史高位，那麼這個時候參與價值投資的話，風險遠大於利潤。當然也不能在很糟糕的市場環境時入市，因為市場很差的話，可能還會面臨個股估值不斷下降。總的來說，要選對市場大環境，當股市大環境整體運行平穩，整體估值不高時參與價值投資較妥。
2.對行業要有個清醒的認識，參與價值投資，就是看好它未來幾年甚至更長時間的成長空間，如果是過於傳統的行業的話，它的成長性就會受到限制，後市很難有大的表現空間，所以在股票所處的行業上也要做甄別，選擇具備高成長性的行業。
3.對個股的經營情況要了解，要長期持有一個股票，那對它的經營情況和相關的股東持倉情況要做分析，只有股票公司經營情況良好，能保持持續增長的個股才具備價值投資的潛力，如果一個股票公司連年虧損的話，很有可能面臨退市風險，那何談價值投資呢？
二、巴菲特的投資經
巴菲特早年其實也不是完全的價值投資，通過參與股票短線賺差價和套利起家，後期資金體量增大，才轉向價值投資，巴菲特是價值投資的提倡者和踐行者。巴菲特的價值投資：
1.選擇經營狀況良好的公司
2.資金較為集中，不過於分散
3.參與確定性更大的投資機會
4.投資週期長，耐心持有
5.不擔心短期股價波動，目光放長遠
6.追求穩健和複利，通過時間累積財富
對於價值投資一說，每個人都有自己的看法，其實基本面是基石，但凡能走牛的個股，基本面都不會差，所以，如果你參與的是短線的話，基本面可以不重視，但是如果你參與的是長線佈局，那基本面就尤為重要了。
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股民的學堂
股票是廢紙，任何談價值投資的人，都是忽悠人的一種把戲。
站在交易級別的角度，價值投資，不過是一個長期趨勢不斷生長的過程，但不會無限生長下去，巴菲特不過是生在了美國長達40年的牛市裡，是環境造就了他。
目前的世界格局，變數很大，但中國的崛起是誰也阻擋不了的，現在的摩擦僅僅是個開始，後面面臨的問題會更加嚴峻。這涉及全球格局重新洗牌，前面也簡單說過，隨著我國的不斷髮展和強大，未來會有越來越多的資產逐漸轉移中國，這個轉移的過程就會有動盪。
未來的中國，才是世界最好的投資土壤，才是世界最強大的國家，鼎盛時期萬國朝貢的景象也一定會再次見到。這是歷史發展的必然。
未來幾十年，中國也會出現很多投資大師，未來的百年，巴菲特將成為歷史，中國的傑出人物會是那個時代傳頌的對象。
現在就處於這樣一個充滿機會的年代，對每個人來說也都是公平的，只要肯付出和努力，你就會是下一個時代的傳說。
劉思遠Cc
大神段永平在採訪中表示，對於價值投資，巴菲特已經講得夠好了，沒有人會講得更好。最初段永平也表示在沒有接觸巴菲特理論之前，也覺得投資是挺不靠譜的一件事，投下去每天會提心吊膽，甚至吃不好、睡不好。接觸巴老師的理論之後，豁然開朗：買一隻股票就跟買一家公司是一樣的，差別在於是買它的一部分還是全部。
炒股的重點是“炒”，“炒股炒成股東”都是股市裡的段子，怎麼先做股東把收益放兩旁，這是不是有點大道至簡的味道？
大部分人抱著撈一票就閃人的念頭，絕少人把買股票當作買公司一樣，當然大多數人因此做了炮灰。
段永平表示巴菲特的理論很簡單，但能否理解或理解多少就是另外一回事。加之每個人的能力有大小，能否真正瞭解一家公司是否值得擁有，某種程度上是一個仁者見仁、智者見智的事情。巴菲特也沒投Google，或許他覺得價格太高。
段永平與巴菲特見面吃飯時，言談甚歡。兩人都覺得投資像打高爾夫，不求每杆都很ferpect，而是少出差錯，綜合成績好。
有錢沒目標，有目標沒錢都很著急，不要借錢炒股，要做力所能及的事。
耐人尋味的是，與巴菲特聊天時，段永平還透露自己的公司不想上市，雖然上市有很多機會，巴菲特表示他的朋友也有堅持不上市的。段永平孵化出來的OPPO和VIVO都沒有上市，這是相當有趣的事情，投資大神不樂意上市。
其實段永平表示，多數人不聽（聽不進簡單的道理）、不學（學一點皮毛，然後每天聽消息做短線），所以炒股簡單，又不簡單。
炒股炒不出巴菲特，最多炒出一個索羅斯。段永平表示環境、條件、規模都在慢慢變化，包括做空機制、註冊制等等都在落實中，新證券法12月28日頒佈修訂案，2020年或許有大驚喜。
段永平還表示如果自己的家身都在股市，一定要防範風險，不要到時跟自己的兒子講，家當全被老爸虧完了！
炒股你莫愁
價值投資主要是做中長線，你可以在行業龍頭、績優龍頭和資金龍頭中來挖掘機會。做價值投資分低估值模式和高成長模式，低估值模式，就是玩PB\\PE，炒著炒著你就發現有點高了，那做價值投資的人就不玩了，人家做低估值的，你炒上去了就變高估值了，就沒有意義了，搞不動了就出貨唄。
還有一種就是高成長模式，高成長模式就是，我不做什麼市盈率低估，我也不看什麼PB，主要就看這個企業有沒有未來，能否帶來業績性的高速增長，動態估值快速降低，這叫成長股，這部分股票都在哪呢？肯定都在新興產業裡面嘛，那傳統產業都是明牌，你今年能消費多少，供給多少，那都有數的玩意，比如17年鋼鐵供給側改革的時候，那不是來自於需求的增長，而是來自於供給端大量減少，導致的供不應求所產生的一波行情。
中國不是沒有價值投資，就是太少了，能讓你放心買的價值投資股票一個手指頭都能數的過來，炒到最後都是題材和概念，你們要是能理解這一點的話，你們就能安心的，踏踏實實的去做長線，但是最怕的是什麼？你理解的不透，耐不住寂寞，等不到風來吹，你一看人家短線投機天天抓漲停，你就受不了了，你做價值投資玩的是信仰，看的是基本面，得是信念極其堅定的人，真的能拿住股票的人才能做中長線價值投資。
但說實話，價值投資的信仰歸根結底也是賭，賭企業的成長，賭行業的向好。畢竟世上也只有一個巴菲特。對於期盼著自己也能成為巴菲特的價值投資者，我想問，A股能出現自己的微軟、蘋果、亞馬遜、谷歌嗎？你所謂的價值投資無非就是茅臺、平安、格力對嗎？所以這是關於A股價值投資存在的爭議點。
目前，我國發展資本市場的決心是非常大的，這個不是為了股票漲，而是為了經濟發展的需要，我們現在已經進入到必須用大量資本才能塑造核心競爭力的時代，高端製造業不是你想做就能做出來的，發達國家都是有了錢，有了資本才能做的高端製造業。
中國高端製造業，需要更多的融資，必須通過股市來完成， 股市的資金必須穩定進出，不能著急來著急走，那根本沒法穩定融資，必須要形成一個穩定的自由進出市場，大家不是因為牛市而來，也不是因為暴利而來，是因為穩定的回報而來，這樣的A股才有價值投資的機會。所以你得讓持有者安心才行，漲的慢沒關係，收益少沒關係，關鍵是風險可控，沒有什麼大起大落。做行業數一數二、核心藍籌、核心科技，尋求長期的穩定回報，形成主導權轉移，那目前近半年以來的核心科技股的結構性牛市就是這個思路。
所以，無論你選擇哪條路都能賺錢，你好好幹就行，阿里和京東模式就不同，但是都很牛逼啊，為什麼選擇的道不同呢？因為人的性格，知識、能力、喜好它都不同，劉強東那種啥都自己乾的，那就只能幹京東模式，像馬雲那種，太極思想貫穿始終，格局大、看的遠、胸懷天下的，他就願意做平臺模式，都是對的。
所以，選擇適合你的道，選擇適合你的投資方式才是硬道理，你說你天天上班忙的夠嗆，做生意很忙，明明沒有時間看盤，你還非得要做短線，那你工作和股票肯定都做不好，那你就適合踏踏實實的 買箇中長線股票拿著等風來就完了，也不會耽誤你的工作，你看人家巴菲特，書房裡面從不放電腦，索羅斯則常常在交易時間裡打網球，他們都刻意的和市場保持一定的距離，而大行情的發生在他們眼中也從來不是一朝一夕的。
張馨元
有一種指數叫，Graham number，中文格雷厄姆指數。
詳細理論為，在PE ratio < 15，PBratio <1.5為定值情況下同時考慮公司的各種情況，再利用每股收益和每股賬面價值來衡量基本價值的數字。如果低於Graham number，那麼此時股價就被低估了。
公式為：[15*1.5*每股收益*每股賬面價值]的平方根
當然套用此公式有先提條件，其中包括：
1.大型且穩定的公司：例如市值5-20億美元的就不用考慮了
2.財務要好：流動資產是流動負債的2倍，流動比率>2。營運資本大於長期負債
3.收益較好：近10年沒有虧損
4.可靠的分紅：連續20年都有分紅
5.持續增長的收益：10年內每股收益（EPS）至少增長33％
6.合適的市盈率：3年平均市盈率低於15
7.較低的市淨率：市淨率低於1.5
舉個例子：雪佛龍（CVX）
最近3年的每股收益（EPS）= $ 10.86，$ 12.23，$ 12.22
3年平均值= $ 11.77
每股賬面價值（BVPS）= 82.60美元
市場價格= 118.58美元
格雷厄姆數= [22.5 x 11.77 x 82.60]的平方根= 147.90美元
結論：雪鐵龍CVX的價格（118.58美元）明顯低於格雷厄姆數（147.90美元）
當然任何東西都不是萬能的，所以，格雷厄姆指數也有侷限性。它更多的適合於防禦性投資者。
缺點：格雷厄姆數是為穩定股息公司制定的。它不適用於成長股，收益為負的公司或有形資產（即現金，土地，建築物，設備等）有限的公司。
你得學金融
說到價值投資，咱首先就想到巴菲特和格雷厄姆。他們是全球價值投資的鼻祖和集大成者，但是在A股市場，如果照搬巴菲特和格雷厄姆的方法。我想你大概率可能會被市場淘汰。的確A股也有可口可樂，吉列刀片一樣到常青樹公司，但畢竟這樣的公司太少太少了。在A股30年的歷史中，我們發現符合巴菲特和格雷厄姆標準的公司，也就只有貴州茅臺、恆瑞醫療、格力電器、美的電器以及伊利股份等少數的耳熟能詳的上市公司。
巴菲特和格雷厄姆對價值投資的理解即公司的內在價值，從來沒有考慮到一家上市公司，除了其內在價值之外，還有其交易價值。上市公司和其他所有的商品一樣，都有使用價值和交換價值即內在價值和交換價值。 所以在A股市場上投資，你不但要考慮上市公司的內在價值，同時還要考慮上市公司的交易價值。一旦市場情緒亢奮，很多垃圾題材類個股的交易價值就凸顯。作為一個投資者，你沒有必要和市場較勁，既然交易也能夠帶來盈利，為什麼不呢？
所以我對價值投資的理解是，公司具有實實在在的內在價值，而且其內在價值高於目前的市場的交易價格。這是我買入股票或者選擇標的的首要前提，但是在這個前提下，我還要考慮交易價值，即階段性市場的風險偏好和市場的熱點。 例如2019年行情，整個市場圍繞著我核心資產和科技創新類不斷的炒作。而公用事業板塊，比如水電，燃氣，自來水，這些板塊沒有價值嗎？肯定是有價值的。但如果你持有這些板塊中的個股。2019年你的投資成績就有點尷尬了。
再比如最近一週兩週比較火爆的網紅經濟概念股，這些個股，有價值嗎？顯然沒有價值，但是如果你在10塊錢8塊錢買入了星期六這隻網紅經濟概念股的龍頭，現在大概率已經實現了財務自由。所以價值投資這個理念或者說你不派，一定有它適應的市場環境，換言之在某些市場條件下，價值投資可以無往不勝，但是在某些市場條件下的話，價值投資可就不那麼靈驗了。
客觀的說，巴菲特的投資業績確實後來者望其項背，但這並非價值投資理念的勝利，而是美國崛起的國運所致。繼巴菲特生活在一個偉大的時代，換言之巴菲特的投資方法和所取得的業績是無法複製的，更不能生搬硬套機械的套用。
總之，歷史是由勝利者書寫的，投資也是這樣。在使用價值投資最近幾年的過程當中，重要的是心態和情緒控制，而不是價格低於價值，買入之後長期持有就能夠獲利。
我是溯源歸一，極簡投資踐行者！
溯源歸一
我認為價值投資就是尋找一根支撐估值的線，耐心等待價值跌破估值，從而買入。
然後，堅持持有到估值爆發，從而賣出的一個過程。
這個過程可能是好幾個月，也可能是好幾年。
其中等待估值過低是一個階段，然後大膽買入，持有到估值過高又是一個階段，兩者相加才是所謂的價值投資。
舉一個簡單的例子：
A股是一個熊長牛短的週期市場，熊市底部區域裡往往產生較多的價值投資機會，也就是低估，值得佈局的時間。
而牛市頂部區域裡往往出現許多估值過高，但是價值較低的風險，這個時候則是應該逢高止盈，甚至賣出。
而作為價值投資者，專心於研究牛市頂部區域和熊市底部區域其實就是最好的策略，放棄頭尾的10%~20%，只吃中間的80%即可。
可惜，大部分的散戶都是在前面的20%裡“犧牲”了，也就沒有價值投資什麼事了。
就好比，在牛市末期接盤，就好比在熊市初期抄底，最後在熊市末期，牛市初期成為韭菜。
這一切都是沒有理解估值，瞭解價值的結果。
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琅琊榜首張大仙
1930年的8月30日，美國的一個叫做奧馬哈的小城市，出生了一個小男孩，他就是沃倫·巴菲特。
後來，這個小男孩成了聞名世界的股神。巴菲特的成功，和他的家庭環境密不可分。巴菲特家族祖上出了很多商人，巴菲特從小就生活在一個有濃厚商業氛圍的家庭，為他未來開創自己的事業打下了良好的基礎。
說到巴菲特家族的商業氛圍，就得從他的祖上的人的經歷開始說起。
巴菲特家族是從17世紀移民到美國的。第一代族人叫約翰·巴菲特，是一個紡織廠工人。
到了約翰·巴菲特的孫子-西德尼·巴菲特的時代，為了有更好的發展，西德尼來到了奧馬哈的一個馬車車行（當時還沒有汽車，馬車生意非常紅火），從此巴菲特家族便在奧馬哈這個城市紮根下來。
最開始西德尼只是一個馬車車伕，但是他是一個聰明又意志頑強的人，不甘心一直做一個普普通通的車伕，於是他趁著外出送貨的機會，經常跟一些雜貨鋪的老闆請教經商的一些經驗，時間一長，他慢慢的摸到了經商的門道。
19世紀79年代，西德尼離開了馬車車行，在奧馬哈地區的一個小鎮上開了一間雜貨鋪，賣蔬菜水果和兔子山雞等等。雖然雜貨鋪的規模不大，但是它的開張，具有重大的意義，這意味著巴菲特家族告別了打工賺錢的模式，開啟了經商的道路。
美國老式雜貨鋪
自西德尼開始，巴菲特家族從商的人很多，西德尼精明的商業頭腦也遺傳給了巴菲特家族的後人。
剛開始，因為奧馬哈地區山地比較多，交通不便，再加上小鎮的人口不多，無法形成成規模的消費群體，儘管西德尼工作很勤奮，但是生意並不是很好。
也許是西德尼的努力感動了老天爺，後來美國太平洋鐵路建成，東邊的終點正是奧馬哈，於是這座原本偏僻的小鎮，成了交通樞紐。
隨著鐵路的建成，城市的發展，很多人到此定居，還有一些投機者來這裡尋找發財的機會。這給西德尼的商店帶來了巨大的客流，很快他的生活就逐漸富足起來。
生活富裕以後，西德尼娶妻生子，其中一個孩子叫歐內斯特，這個人就是股神巴菲特的祖父。
歐內斯特極具經商天賦，甚至不亞於他的父親。他發現當時奧馬哈的人往城西流動的比較多，於是他把商店開在了城西，並提供了免費送貨上門和賒賬的業務，受到了消費者的歡迎，歐內斯特進一步擴大了家族的財富規模。
到了巴菲特父親霍華德·巴菲特這一代的時候，他們家族已經從經營商店轉型到金融界了。
大學畢業後，霍華德在一家金融機構擔任股票經紀人。
霍華德·巴菲特
正是因為父親是股票經紀人，巴菲特從小就接觸到了股票，閱讀大量關於股票的書籍，而他的小夥伴們，看著這些天書一般的書籍，都頭疼的要命。
受到祖上經商天賦的遺傳，還是一個小孩的巴菲特，就開始做生意了。才6、7歲時，他就在家附近推銷口香糖，可口可樂等零食。
創意科技小妙招
股神巴菲特是世界上最偉大的投資家，他依靠敏銳的選股能力，穩健的價值投資和長期投資聞名於世，在市場眾多億萬富翁中，無論軟件天才比爾蓋茨，蘋果創始人喬布斯，他們的成功多依賴一種產品或發明，背後有一個龐大的公司團隊。然而巴菲特的成功，卻主要依靠投資，靠對上市公司財務報表的深入研究，和數十年如一日地堅持價值投資。並讓他成為20世紀最偉大的投資家，現在，讓我們來分享一下，巴菲特價值投資的“七大心法”。
一、、【內在價值法則】
買股票就是買公司股權巴菲特在求學期間就領悟了真實格雷厄姆股票具有內在價值的投資理念時候，巴菲特認定內在價值是一個非常重要的概念，他是一個企業在餘下生命中可以產生現金流院的貼現值。巴菲特認為，在股票投資中，你支付的是價格，獲得的是價值。經濟學有兩個基本概念，價格和價值價格始終圍繞價值上下浮動，因此要知道一件商品價格是否合理，必須對其價值十分清楚。
在40多年的股票投資活動中，他十分重視考察企業的內在價值。他確信由於市場的非理性行為，有些股票的內在價值，有時候會被市場低估或者高估，而股票的合理價值，最終會在市場得到體現。這樣買入內在價值被市場低估的公司的股票，投資者就可以安全獲利。
他一般根據企業的內在價值評估和把握公司狀況，並判斷其未來是否有遠大前景，他決定投資吉列時，公司的各項財務指標，包括權益資本收益率都在不斷提高，而且有產品定價能力，保證其資本收益率高於平均水平公司，管理層也在盡力減少長期債務。這些都顯示吉利股票只能購買，但是巴菲特還要考慮吉利公司當前股票價格是否被高估。
1990年底，吉列刀片的股東收益為2.75億美元，在1987年到1990年吉利的每股收益率每年116的速度增長。1991年發佈的評價吉列公司和可口可樂公司說，這兩個公司是世上最好的公司。我們堅信在未來的時間裡，他們的收入將會更強勁的速度增長。1991年，美國政府發行的30年期債券到期收益率為8.65%，以9%的折現率對吉列公司進行估價，發現吉列公司的未來成長率完全可以超過折現率，假設它在10年內收入與年均15%的速度增長，10年後，以較低的5%成長率增長，那麼在9%的貼現一下激勵公司的內在價值約為160億美元，如果未來10年成長率下調至12%公司，內在價值約為126億美元，如下調至10%，內在價值為100億美元，由此可知吉列內在價值符合投資條件。
由於吉列公司良好的管理水準，巴菲特對該公司持續發展有很大的信心，在40多年的投資生涯中，他始終不予的考察和研究企業內在價值維持他也獲得巨大的投資收益率。
二、【能力圈法則】
股票投資實際上就是“三見”。見天地（公司價值）、見眾生（市場價格）和見自己（能力圈）。針對投資者本身，在1996年，巴菲特提出了“能力圈”的概念。投資需要專業。做自己最為擅長的事情，在證券行業中，通常是分行業的，比如說專門研究通訊行業的分析師，有研究醫藥行業的分析師，顯然，你在某一個行業研究比較透徹。那麼你在投資中就能佔據較大優勢。巴菲特正是遵循這樣一個原理，他一生最大的投資成果都是在消費壟斷行業獲得的，有一個著名的嘴巴股理論，吃什麼就買什麼。在消費特許經營領域，他確實有很大的優勢，這就是他的“能力圈”。他投資過的可口可樂、喜事糖果，吉利刀片、運通、蘋果、寶潔、強生等等都給他帶來巨大收投資收益。
對於普通投資者，你要去發現自己的能力圈，不去拓展自己的能力圈的寬度和深度，但最重要的是要永遠堅守它（信念）。巴菲特經常強調的一句話：“能力圈的大小並不重要，清楚自己的能力圈邊界才是至關重要的。”應該加一句就是能夠長期堅守自己的能力圈。任何人專注一件事情，並一直堅持下去就能獲得成功，投資也是一樣。有句話講任何事情，堅持八年肯定能夠取得成果的。你是消費專家，當然就儘量投消費，你是醫療專家，就可以專注投醫療，你是互聯網專家，那互聯網公司就是你的菜。這就好比你如果有30個妻子，你永遠不會熟悉他們每個人。
三、【競爭優勢法則】
什麼是競爭優勢呢，企業的競爭優勢，就是隻一個企業在向客戶提供產品或服務的過程中，所表現出超越其他競爭對手的一種優勢，並能夠在一定時期內保持傳統行業平均水平的價值增值能力。這就是巴菲特經濟護城河的概念，那些能夠長期保持競爭優勢，具有寬和深護城河的企業就意味著他能夠在較長時期保持一個良好的經濟優勢。巴菲特尤其鍾愛那些具有競爭優勢的超級明星企業。巴菲特的第二階段的投資就是“與偉大公司共同成長。”時間是好公司的朋友。
企業核心競爭力通常有幾個方面的體現，包括價值特徵，關鍵性獨特的稀缺性，不可模仿性和隱蔽性。通常表現出定價權優勢。從經濟護城河的角度來看，通常有幾類型的企業擁有護城河，一個是無形資產和品牌以及專利特許權的優勢，一類是規模成本的優勢企業，一類是是網絡效益，還有一類就是轉換成本效應。
從競爭優勢的角度來看，不難理解巴菲特為什麼鍾情消費和金融領域的競爭優勢的企業，因為這類型的企業，它具有稀缺性和定價權的競爭優勢，幫助他們能夠獲得長久的利潤，這是一種壟斷的效益，具有穿越牛熊的特徵。在A股如高端名優白酒和中藥的稀缺品種，也具有相應的特點，也走出一些長期牛股的姿勢，典型的如茅臺和雲南白藥等。
四、、【安全邊際法則】
我們分析公司對他進行估值，我們需要知道何時買入，如果需要你成為一名成功的投資者，就應該力求在你估計公司內在價值的折扣價買入，因為任何估值分析都會發生偏差，我們可以利用是相對我們的估值的折扣價位時買入，他這個價位買入時的這種偏差或錯誤影響最小化，這種折扣就是“安全邊際”，他是由價值投資大師格雷厄姆首次提出的。
為股票付出的價格，應該與公司的品質緊密相關。好公司股票值得以相對高一些的價格或較小的折現率購買。為什麼這麼說，因為高品質有競爭優勢的公司的價值，更有可能隨時間的增長，而增長，為一家好公司付出高一些的價格比一家平庸的公司付出好的價格更有意義。
那麼你的安全邊際應該是多大的？安全邊際dui有較強競爭優勢的公司為20%，對沒有競爭優勢的高風險公司為60%，平均起來對大多數公司來講，我們需要一個30%～40%的安全邊際。有一個安全邊際是至關重要的，因為他會回報你，減少你的損失。
五、【長期投資法則】
如果你沒有將一種股票持有有10年的準備，那麼10分鐘都不要持有。只要企業能夠產生出高於平均水準的經濟效益，而且管理層誠實可靠，這家企業的股票值得長期持有。因為股票最終反映人類經濟成長的成就，因此長期資助必然帶來豐厚利潤，巴菲特深諳此理，你一旦買入的股票，他就可以長期的持有，沒有什麼理由，把優質的企業賣掉，由於投資之前看重的就是未來的企業價值，那麼僅僅因為股票出現價差，就把它賣掉是相當愚蠢的行為。如果我們問巴菲特持股的最理想期限，他會說“永遠”，對於像可口可樂這樣的股票，他認為持有有的時間是“永遠”。
巴菲特從不相信頻繁的交易會給自己帶來高額利潤。他堅信可以只靠購買少數幾隻股票，並等待他們增持就能夠獲得理想的收益。事實上，巴菲特投資的資金始終集中的投資少數幾家公司，他依靠這幾家重倉的股票獲得了70%左右的財富，這種耐心的回報是巨大的。
六、【集中投資法則】
集中投資幾家優秀的公司。巴菲特信奉集中資產組合理論，他的巨量資金，只投資於手數幾隻，自己十分了解的股票，而且持有股票的時間相當長。這樣，他就可以非常認真地考慮是否需要進行某種投資。他正是利用這樣一種認真負責的精神，來考慮投資什麼可以，什麼價格投資這兩個問題，從而降低投資風險。也就是說，他有時間和精力去篩選那些價錢合適的優秀企業，從而減少損失的風險。
七、【市場先生法則】
巴菲特認為，投資就是兩件事：一種是評估公司的內在價值，一個是看待市場價格。市場先生是你的價格合夥人。聰明的投資者要利用市場先生在兩端的非理性和神經症，提供的低估或者過於高估的價格，你選擇了好的公司，在低谷的時候，市場給你好價格，買入並長期持有，在高估的時候賣出，這就是聰明的投資。
這是巴菲特價值投資的七大心法，是每一位聰明的投資者的投資必修課！即使對於那些趨勢交易者，同樣具有深厚的參考和借鑑意義，因為價值投資之於成功投資者具有普世價值。
巴菲特的價值投資哲學直達核心，“君子務本”，很多人的迷茫，是因為受到市場價格變幻的影響而心情影響，其實，格雷厄姆提出的市場先生理論就像孔子儒家學說的“仁”，是一種哲學。她把投資者從市場波動的無奈中解放出來。專注於公司價值。投資本是兩件事：第一，如何對待和評估公司價值，第二，如何去看待市場價格。大道至簡！！
陽泉理財達人
說到價值投資，我們往往就會聯想到巴菲特，巴菲特是價值投資的傑出代表，價值投資的偉大離不開巴菲特的成功。巴菲特的存在，證明了價值投資的投資範式，是可以取得巨大的成功的。
作為普通人，對於價值投資的理解肯定不如巴菲特這麼深入，對於價值投資的執行，肯定也不如巴菲特團隊那麼成熟。那麼，普通人能不能做價值投資呢？或者說，對於普通投資者來說，價值投資的邏輯是不是成立的呢？
從我的理解來說，一個投資者要進行投資，他要掌握的核心要素是價位，路徑和時間。在足夠低的價位買入，在足夠高的價位賣出，那麼就可以享受到持有資產的收益。但是絕大部分的人是很難做到這一點的，資產的價格是在不斷波動和變化的，在到達目標價位之前，什麼事情都有可能發生。所以，巴菲特謹慎選擇投資標的物，來規避路徑問題，同時，巴菲特做好了長期戰鬥的打算，來解決時間問題。然而對於普通投資者來說，從收益的角度很難放棄資本的短期價值，從波動當中獲取利潤的衝動，時間價值消減的煎熬，都讓普通投資者難以堅持長期價值。
如果用圍棋來比喻，巴菲特使用了大布局，目的是“屠龍”，為此，他不在意一城一池的得失。因此許多投資者往往認為這是“格局”的差異，但我認為，對於普通投資者來說，一萬年太久，只爭朝夕，一城一池的得失，可能就是普通投資者的身家性命，小片棋子的死亡，可能意味著中盤就要認輸。因此，普通投資者必須萬分小心，如履薄冰。未來是未知的，進行了長期、巨大的投入，仍然無法獲得收益，這是普通投資者無法容忍的。我們或許只看到了巴菲特的輝煌，但沒有人會注意到在資本市場的暗角，無數巴菲特的追隨者失落的背影。
這樣看來，價值投資的門檻似乎很高，我覺得不是。我認為只要滿足幾個條件，就可以進行價值投資，而許多價值投資者的失敗，也是因為在長期的過程中，不再滿足這些條件。1.不影響生活的閒錢。因為長期佈局，這筆錢等同於“凍結”，如果因為生活，隨時有可能動用這筆錢，那麼可能意味著佈局的失敗。2.足夠豐厚的預期回報。買入的價格需要足夠低，得到的回報需要足夠高，才能彌補掉巨大的時間成本投入，因此如何選擇能獲得巨大收益的標的物需要很強的功力（這樣的好標的會找上巴菲特，但找不上我們，這是規模決定的）。3.標的物適合長期持有。如果投資標的物中途有可能摘牌、清盤或者發生交割等其他事件導致倉位有變，那麼說明標的物的價值尺度不穩定，也不適合進行價值投資。
不積跬步無以至千里，不積小流無以成江海。我相信，只要控制好自己投資的規模，積少成多，一步一個腳印，普通人也可以在較為長期的過程中積累起可觀的財富的。
