兔匪匪的世界
從2015年12月以前美聯儲的基準利率是0%~0.25%，後來歷經九次加息，達到了現在的2.25%~2.5%。2019年3月美聯儲宣佈暫時不加息，維持現行利率不變。對於大家來講，其實感覺這3年多來生活沒有太大的變化。
但實際上我們也經歷了一次翻天覆地的變化——股市。
2015年12月16日美聯儲第1次加息，將基準利率由0%~0.25%上調至0.25%~0.5%。
隨即1月上證指數有3538跌至3737點，跌去800點。
美國經濟開始迅速復甦，失業率穩步下降，非農就業率穩步提升。經濟增長率2016年以來分別是1.6%，2.5%和2.9%。
美聯儲加息實際上最主要的作用也是吸收市場上的流動性，同時美聯儲也開始縮表政策，拋售以前QE政策購買的美國政府國債。這樣雙管齊下，市場上的美元數量將會大大降低。有助於防止所謂的美國經濟過熱，這也是為什麼特朗普一直對美聯儲不滿的原因。特朗普認為，美聯儲應當降息而不是加息。2015年以來，美聯儲2015年加息一次，2016年加息一次，2017年加息三次，2018年加息四次。2019年市場預期美聯儲可能會維持利率不變，至多加息一次。
對於國際市場金融的影響，就是美元的投資吸引力大大增加。世界各國的資金會湧向美國，即使是投資美國國債，也有2.4%~2.8%的收益。
美元的另一個特性是保值。而世界各國的貨幣普遍保值性不如美元，在其他貨幣貶值的預期下，投資美元會有超額收益。
美聯儲加息也會對國外公司發行美元債券造成影響，一般需要支付更高的利息。恆大發行的20億美元優先票據最高利率高達13.75%，佳兆業發行4億美元優先票據利率高達11.5%，明顯融資更加困難。
所以，美元加息也是美國的經濟武器之一。好在美聯儲是一家獨立機構，只對國會負責。更多的情況下是維持美元的穩定，比如2019年美聯儲的通脹目標是2%。
總體來看，美國加息可能會暫時告一段落了，畢竟加息也是一把雙刃劍。希望大家從有利於全球經濟的角度出發，再做決斷。
暖心人社
2018年年初的時候，美聯儲的基準利率為1%—1.25%，10年期的國債收益率為2.46%左右。到了2018年10月尾，美聯儲的基準利率已經上升到2%—2.25%左右，10年期的國債收益率，也相應上漲到3.1%左右。
也就是說，美聯儲在短短的10個月內將基準利息提升了1%。這個升息速度，是過去十多年裡沒有發生過的。
有些朋友可能會說：美聯儲升息，折現率上升，因此美債價格下跌。這個趨勢好像很明顯。目前看來，美聯儲還會繼續升息，那我是不是應該賣掉國債，等到他們升息結束後再買回來？
這個想法聽上去挺有道理的，但是忽略了投資中的一個最重要的邏輯：決定未來美債價格走向的，不是美聯儲是否升息，而是美聯儲的升息步伐是否和市場預期一致。
這段話讀起來可能有點燒腦。沒關係，讓我來為大家好好分析一下。
我們先來看下面這張來自BCA Research的圖表。
這張圖顯示的是過去幾年美聯儲的基準利率（上圖藍線），以及每一年市場對於未來幾年的基準利率的預期。
舉例來說，2009年（上圖橙線）的基準利率為0—0.25%左右，當時市場普遍預期美聯儲很快就會開始升息，基準利率到2011年會上升到1%左右，到2012年會上升到2%左右。
但事實是，大部分人都被打臉了。美聯儲不光沒有在2010年升息，後來在2011、2012、2013、2014和2015年都沒有升息。所以，我們看到，市場對於美國基準利率的預期一錯再錯。
因此，美國的國債在2009—2015年間經歷了一個牛市。以美國長期國債指數ETF-VGLT為例，從2010年1月1日，到2015年12月31日，VGLT的淨值上漲了31%左右，平均每年5%左右。雖然這個收益不如同期的股票回報，但是作為一個無風險資產，能夠獲得每年5%的回報，其實是非常高了。
這裡需要強調的第一個重點就是：美國債券在2010—2015年間的價格上漲，主要原因在於市場大大高估了美聯儲的升息意願。大家預期美聯儲可能在金融危機2年後就開始升息，沒想到這一等，就是7年。
但是這種情況，從2016年年中開始發生變化。
2016年，美聯儲開始逐漸升息，從此美元進入了升息週期。這時，一個非常重要的變化也隨之發生：市場對於美聯儲的升息的估計，從高估變成了低估。
舉例來說，市場在2016年的時候（上圖灰線）預期美聯儲會逐漸升息，到2020/21年左右時，才會上漲到2%。
但事實是，美聯儲在2018年就將基準利率提升到2%，比當時的市場預期早了2—3年。
當然，隨著美聯儲不斷升息，市場的預期也跟著逐漸變化，但顯然還是跟不上美聯儲的步伐。比如，市場在2017年的預期是，美聯儲的升息速度在基準利率上升到接近2%的水平後會降下來。現在回過頭來看，這個預期顯然又錯了。
因此，在這裡向大家強調本文的第二個重點：美國債券在2016年年中開始下跌的主要原因，並不是美聯儲升息，而是美聯儲升息的步伐比市場的預期更快。就是說，大家沒有想到，美聯儲的升息步伐會這麼快。
下面，我們來講講大家感興趣的另一個問題：接下來，美聯儲會繼續升息麼？債券價格會繼續下跌麼？
我們先來看一下市場的預期。
如上圖中的黑色曲線所示，目前市場預期美聯儲會在2020年以前將基準利率上升到3%。然後，基準利率會穩定在3%左右。
這個預期建立在目前所有市場參與者對於美國經濟的展望，以及對美聯儲政策傾向的判斷之上。如果我們想要估計美債的價格走向，起決定性因素的關鍵問題就是：在未來幾年，美聯儲的升息速度是如市場預期，還是高於/低於市場預期？如果美聯儲確如市場預期的那樣，慢慢將基準利率上調到3%，然後保持在這個水平穩定不變，那麼現在的債券價格已經消化了這樣的預期。因此，基於這樣的預期去看空或者看多債券是毫無意義的。
至於到底美聯儲會更加激進，還是相對緩和地進行升息，或者停止升息，甚至降息，這就是一個見仁見智的問題了。
我在之前的文章中，提到過廣大投資者需要反覆提醒自己的重要道理：如果想要從市場判斷中獲利，你需要滿足兩個條件：第一，和市場的想法不同。第二，正確。只有與眾不同並被證明為正確，才可能獲得超越平均水平的超額回報。如果沒有這個能力，那還不如老老實實做一名被動型的長期投資者，滿足於獲得市場平均回報。
希望對大家有所幫助。
伍治堅
美聯儲加息的概率是非常大的，大到幾率為70%以上。
談及影響，美聯儲加息會產生兩個方面的直接影響：
首先體現在對大宗商品的影響上，美聯儲加息會加劇大宗商品價格的下行壓力。因為，所有的大宗商品都是以美元計價的，美元指數上升的話，大宗商品的價格下行壓力就會加劇。
其次，美元加息和美國經濟強勁兩個因素的疊加，會使得美國對國際資本的吸引力增加。換言之，會有一部分資金從新興市場流出，流向美國。因為目前新興市場的增長速度在放緩，通脹率也相對比較高，在此種情況下，美國市場對投資者的吸引力在增加。
在間接影響方面，美聯儲加息會使得新興市場的利率產生一定的壓力——錢往外流了。那麼，利率市場一旦有上升的壓力，對新興市場的發展也會形成壓力，所以比較負面。
具體到對中國的影響，首先，信用債違約面臨風險，很多企業還不上錢，現在違約還會造成銀行的壞賬率上升；第二，中國將面臨資本外流的風險，中國跟其他新興市場一樣，如果美聯儲加息，人民幣不僅面臨貶值壓力，還面臨利率下行的壓力。目前仍在中國市場的資金一定會想方設法撤離中國，到海外尋找好的投資機會。
此外，資本外流還體現在：除了美國本身的升息以外，海外地產普遍估值比中國更低。國內房地產的高泡沫產生了需求的滯緩，有房地產配置的人會考慮海外的房地產配置。如果日本的房子比上海便宜很多，肯定很多投資者願意到日本去買房子。因而，資產配置會發生一定的變化，資產配置發生的變化整體上就是資金外流。
美聯儲加息這個事情，傳導機制是兩條：第一條，如果美聯儲加息，新興市場資金撤離，那麼國內流動性收縮、股市下跌，但是這個邏輯現在不成立。因為國內資本向下是管制的，有這個基本前提假設的話，我覺得很難造成資金的系統性的繼續流出；第二個是美股下跌，因為美聯儲加息，美股下跌，創業板跟隨納斯達克下跌，這條路徑需要觀察。美國跟我們是共享一個資產荒，大家都找不到好的資產，我並不擔心美聯儲加息對中國的影響，但也需要觀察。
待12月中旬美聯儲加息確認之後，全球新興市場資本回流美國的壓力和預期就會一次性兌現掉，相當於壞消息出盡了，這時候滬港通的資金不會再像之前一樣系統性流出。此前，是一直在流出的。
此外，MSCI值得重視，中國在納入全球化的過程當中SDR是打了一個頭，SDR相當於給MSCI做了一個鋪墊，理論上來說今年年內到明年年初，MSCI最後會對A股進行討論，並且把A股納入到MSCI全球權重當中的概率是提高的。
以前，我們跟美元去比，美元這一塊如果升值的話人民幣就貶值，這是原來的邏輯。我們為什麼要做人民幣國際化這個事情？恰恰就是因為我們覺得整個人民幣要崛起，如果有這個基本的前提假設的話，我們未必就因為美國加息、美元升值然後資金就會撤走，未必的。
其實最核心的因素還是中國的全要素生產率的提高，這是決定匯率最本質的東西。背後都不是說美聯儲加一個息，那邊息比我們高多少，不是的，背後的是如果中國經濟內在潛在增長率長期預期好了，改革的預期起來了，這個時候中國就一定會好，人民幣就一定會強。中國人在這個獨特的時代一定要多一份自信，包括對人民幣的預期，一定要擺脫原來在佈雷頓森林體系之下對於美元高度的依賴症，要相信中國，中國人不但在經濟上崛起，最後一定在貨幣上也會崛起。
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子龍霸金
6月14日，美國聯邦儲備委員會宣佈將加息25個基點，聯邦基金利率從0.75%—1%，調升至1%—1.25%，同時宣佈將在今年開啟實施縮減資產負債表計劃。
6月的全球金融市場都面臨流動性緊張的局面。在中國，6月初至今，30天的上海銀行間同業拆放利率(Shibor)大漲51個基點，是2013年以來同期漲幅最大的一次。同時自2013年6月“錢荒”以來，國債收益率曲線再次“倒掛”， 1年期國債到期收益率6月8日漲6個基點至3.66%，超過10年期國債收益率的3.65%。
而在過去的六個月，全球信貸脈衝（信貸增量佔GDP比重）德國、意大利、墨西哥的信貸脈衝都出現了顯著的下降，美國的信貸脈衝也降至負數水平。信貸脈衝與GDP之間的關聯繫數達0.61，信貸脈衝的急劇下降往往是全球經濟陷入衰退的先兆。
如何在這樣的緊急時刻為美國金融行業打造安全的降落傘？這是美聯儲需要思考的問題。而此次會議的決定也指明瞭未來的全球“流動性”爭奪戰的路徑圖：一方面通過加息，吸引資本流入美國市場的同時，儲縮窄流動性外流閘門，從而為過於高估的美國資產價格提供超額流動性支撐；另一方面縮小資產負債表，拋售量化寬鬆期間大量購買的金融資產，防範金融風險。
而美國增強本國市場吸引“流動性”的舉措，必將導致全球其他國家資金面的進一步萎縮，從而被迫參與到這場全球“流動性”的爭奪中。今年一季度以來，中國人民銀行準備收緊貨幣政策，歐洲央行與日本央行縮減資產負債表規模的同時，依然保持“負利率”的量化寬鬆政策。
2017年全球經濟或將面臨更加嚴峻的“寒流”，美聯儲加息，只是全球“流動性”爭奪戰日趨白熱化的前奏。除了各自背離的央行貨幣政策之外，各國政府也爭相通過稅收政策爭奪“現金流”，爭取全球“債務洗牌”中的有利位置，為本國經濟打造一個較為寬鬆的環境，謹防“信貸雪崩”逐步對沖金融風險。而這一切變化，無疑會重塑全球經濟版圖的佈局，對未來經濟形勢的展望，應持更加審慎的態度。
劉典
美聯儲加息會對金融市場有哪些影響？
1、人民幣：利率是資金的價格，美聯儲加息後利率上升，美元越來越值錢，正常情況下，資本出於逐利的目的其他國家的錢會加速流入美國，導致人民幣、歐元、英鎊、日元等貶值，但是對中國來說由於存在匯率管制不能這麼簡單地看，美聯儲加息對人民幣匯率的影響應該用購買力平價來衡量：
以一個漢堡為例（多個商品組合更科學）：
<strong>
A、假如一個漢堡在中美兩個市場同價：\n\n在中國漢堡價格：一個漢堡=6¥\n\n在美國漢堡的價格：一個漢堡=1$\n\n即：中美匯率=6：1\n\nB、美國利率上升後，美元更值錢！\n\n導致：\n\n在中國漢堡價格保持不變：一個漢堡=6¥\n\n在美國漢堡的價格變為：一個漢堡=0.8$\n\n最終中美匯率=6：0.8\n\n可見中國的利率上升後，中美之間的匯率由6：1變為6：0.8
結果：人民幣貶值了！
但是長期來說，人民幣走勢很大程度取決於今年美聯儲加息次數和頻率，以及特朗普的政策，全年來看人民幣對美元在6.8-7.3範圍波動概率大。
2、股市：美聯儲加息對A股並無直接影響，但是它會從3個方面間接影響A股。
A、美聯儲加息對美股形成打壓，短期可能會下跌，對於美股，A股向來有跟跌不跟漲的傳統，一旦美股下跌A股很容易跟風。
B、美聯儲加息中國為了防止資金外流可能同步加息，即使不加息也會收緊“錢袋子”比如減少逆回購、MLF次數，對A股是一大利空。
C、2015年12月17日美聯儲首次加息，僅僅過幾個交易日中國就出現股災3.0，中國股民一向有一朝被蛇咬十年怕井繩的心理，美聯儲加息後多多少少都會影響中國股民的投資情緒。
3、樓市：美聯儲加息對中國樓市的影響主要是通過人民幣貶值作用於它！影響主要如下：
美聯儲加息→人民幣貶值→人民幣資產價格下跌（國內樓市）最終：→100萬美元的中國房子變成90萬美元，而同時美國的房子價格保持不變→最終錢從樓市出逃→影響房價下跌。
小白讀財經
美聯儲發佈12月份貨幣政策會議聲明，加息25個基點，將聯邦基金目標利率區間由1.0%-1.25%上調到1.25%-1.50%。這符合市場預期，這也是美聯儲今年以來第三次加息。
美國加息“緊箍咒”下，中國到底跟不跟？各方意見不一：
支持派表示：
中泰證券首席經濟學家李迅雷認為，2018年美聯儲若加息三次，會給我國央行帶來加息壓力。預計今年央行不會加息，但如果2018年美聯儲加息次數達到3次，則央行上調基準利率的概率會大大提高。
中信證券明明研究團隊認為，此次美聯儲12月加息符合此前市場預期，但美國稅改導致在華投資的美國企業迴流，同時吸引中資企業赴美投資，可能對我國資本流動產生負面影響，人民幣貶值壓力增大，因此中信認為，本次跟隨加息具有一定的必要性。
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摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強在11月發佈的《2018中國經濟展望暨藍皮書更新》中預計，中國央行會在2018年三季度和2019年一季度分別加息一次。
反對派表示：
海通證券首席經濟學家姜超認為，短期來看，中國央行跟隨美國加息的必要性並不大。當前人民幣對美元貶值壓力已大幅減小，央行對人民幣匯率波動容忍度在提高，中美利差也處於歷史高位。而從內部看，央行控制基礎貨幣增量的情況下，金融市場利率已大幅走高，央行上調逆回購等短端利率會加劇金融市場的緊張和調整，弊大於利。
中信建投證券宏觀固收首席分析師黃文濤表示，近期中國央行跟隨美聯儲加息的可能性較低。
央行調查統計司前司長盛松成表示，目前中國金融市場利率已經相當高了，不主張對基準利率存貸款利率加息。
而機構方面的觀點也頗不一致：
申萬宏源預計，本週美聯儲加息如期落地，美債長端利率、美元指數也將保持平穩，缺乏上行動力，因而美聯儲 12 月加息對人民幣匯率以及中美利差均影響均將有限。
2016年5月至今，本輪我國資金面上行已經隱含加息4次，實體經濟融資成本也已出現明顯上行，在經濟仍有下行壓力、通脹未起的情況下，加之央行貨幣政策意圖仍維持不松也不緊的思路，因而我國央行跟隨美聯儲加息的概率較低。
華泰證券在研報中稱，政策利率調整是量調整的後驗性指標，不是貨幣政策收緊的前瞻性指標，如果市場沒有較大反映的情況下，央行提高政策利率的可能性明顯提高。
對於市場來說，主要有以下幾大影響：
人民幣匯率方面，人民匯率明年整體是比較承受壓力的。從我們這次僅僅是校服上調利率，減半操作也能夠看出，對於利率大幅度上行不利於經濟表現的一種憂慮。那麼從匯率的角度來說，這種國內經濟的掣肘作用，可能會讓中美兩國利差縮窄，從而加大貶值的趨勢。
股市方面，目前的資金偏好對於股市是最重要的。並不是說加息了，對股市就一定是利空。從今年的走勢來看就是這樣，兩次加息，但股市從股指的表現來看，在往上走。
明年隨著MSCI6月正式納入A股，且相對來說國內的收益率比美國等發達國家高，可能我們A股市場能夠獲得不少外部資金的支持。在增量資金和現有存量資金的作用下，以及樓市進一步寒冬的小部分投資資金進入股市，股市應該說相對平穩。不過風格的變化可能會出現。
樓市方面，從貨幣政策的角度來說，2018年可能會比我們現在想想的更緊，但是樓市整體的利率已經處於相對的歷史高位，不認為還有多大的上行空間。不過由於貨幣環境保持住張力，對樓市整體氛圍更是一個考驗，量價齊跌是大概率事件。這種情況下，一些地區可能會小幅度的放鬆一些短期調控政策，以對沖整體貨幣環境。
正商參閱
金融事件都運行在假象基礎上，但美聯儲一定清楚背後的邏輯，所以我們可以從美聯儲的態度倒推背後的原因以及對金融市場的影響。
我說美國和中國是利益共同體大多數人可能會反對，在此我就不展開，部分內容我的頭條號裡有並會陸續呈現。下面我進行簡單的闡述
在這個利益共同體中有哪些問題呢，中國樓市問題，外匯儲備問題。美國的股市問題，熟悉美國經濟的朋友應該清楚美國股市未來會相當精彩。那麼如何解決呢
中美作為第一和第二大經濟體，任何一方出了問題另一方都會受到巨大牽連。美國很好的和中國“配合”，歷次加息“割羊毛”看似沒什麼，但是至特朗普上臺後的加息和中國樓市調控節奏高度吻合，有這麼巧合的事嗎？
所以在資本流回美國時，也不希望資本流出中國，從而形成套牢盤，穩定雙方經濟。
所以現在的加息對金融市場的影響其實並不大，因為以美國為例，巨大的泡沫需要比以往更多的資金支撐。中國來說，控制了資本外流（近期的外儲重新超過三萬億），影響甚微，不要恐慌。
大決策股票諮詢
肯定有影響，美聯儲雖說是美國的金融機構，但美元卻是國際通用的貨幣。//2749//173//092從這個角度講，美聯儲是否加息以及加息預期都能夠嚴重影響全球金融市場的穩定。如果美聯儲宣佈加息的話對於美是好事，因而其他金融投資需求量都會相應的降低，利空現貨黃金市場的。對現貨原油、白銀等影響都比較大，到時候可以共同探討，再一個美元走強將帶來國際大宗商品,現貨投資的低迷，現階段美國和新興國家經濟週期出現分化，全球市場對工業類大宗商品的需求不足，美聯儲加息促進美元走強，以美元計價的大宗商品價格將承受下跌壓力。石油則短期低位震盪的可能性比較大。
旭龍論金
一、美聯儲(相當於我們的央行)執行獨立自主的貨幣政策，並不受美國政府的行政干預。由於美國是世界上最大的經濟體，美元是世界上最普遍使用的世界貿易的結算貨幣與儲備貨幣。因此，美聯儲的一舉一動，總能引起全世界各個國家的普遍關注。牽動著各國的貨幣安全與利益。美聯儲最終決定美元在九月份不加息的決定，受到世界各國政府的普遍歡迎。二、美聯儲認為，美國經濟在不斷向好的方面發展，失業率進一步降低，企業迴歸率上升等利好消息影響，美國在12月份加息的可能性進一步加大。而在經濟不景氣的當下，特別是執行負利率的國家。美元的加息，會對其貨幣政策造成極大的挑戰與衝擊。造成其國內的貨幣的不斷貶值，嚴重影響國內經濟的運行。會造成美元的不斷外流，影響到外資資本的逃離。到外國旅遊購物的成本上升。唯一有利的是由於貨幣貶值而產生國內產品出口更有競爭力。
留研
什麼是美聯儲加息？
加息我們都不陌生，作為國家宏觀調控的輔助手段。加息是一個國家或地區的中央銀行提高利息的行為，通常是指提高存款利息和貸款利息，從而使得商業銀行和其它金融機構對中央銀行的借貸成本提高，進而迫使市場的利息也進行增加。
通俗來說，美聯儲加息就是讓錢更多的流進銀行，以提高商業銀行對中央銀行的借貸成本，降低貨幣的流動率。
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美聯儲主席耶倫
北京時間週四(11月24日)3:00，美聯儲FOMC公佈11月貨幣政策會議紀要，紀要中鷹啼嘹亮，12月加息或已成定局。
加息對中國有哪些影響?
分析機構預測美聯儲在12月13-14日的議息會議上加息概率達到100%。市場普遍預期美聯儲會加息0.25%，但有分析人士認為不排除加息0.5%的可能。
原因就在於特朗普明年一月上任後採取的大幅度赤字財政通脹政策，美聯儲必須逆週期調整，這才能把美國通脹風險壓力壓下去，倘若真的加息0.5個百分點，那麼影響將非常大。
1、人民幣匯率
美聯儲加息受衝擊最大的是新興市場國家的匯率，特別是資本外流的巨大壓力。近期，美元持續走高，美元指數已經突破100強弱分界線，進入強勢區間。這必將導致其他國家貨幣貶值加劇，特別是SDR裡的歐元、英鎊、日元、人民幣。
人民幣匯率近期較大幅度貶值就是美元走強的作用力。一旦美聯儲12月份加息，那麼從現在開始到12月12日的美聯儲議息會議期間，美元繼續走強，包括人民幣在內的其他國家貨幣則將繼續貶值。
貨幣貶值帶來的直接衝擊就是資本加劇外流。這對於在美聯儲零利率、超級量化寬鬆期間資本大舉流入的新興市場國家(包括中國在內)或衝擊最大。因為那時流入的資本助推了包括房地產在內的資產泡沫，這時開始大舉流出正好刺破泡沫。而泡沫破裂導致的風險是巨大的。美聯儲每一次進入加息週期都會帶來全球金融市場的動盪與風險。
2、黃金
美聯儲12月加息預期升高對黃金也是利空。黃金ETF基金連續10幾個交易日拋售持倉，金價承壓跌至半年新低。但是，筆者以為金價目前已經在底部，加上中國央行大幅度增持黃金，黃金白銀價格或只有最後一跌，也即：美聯儲12月份加息這最後一個壓力了。就此而言，現在增持黃金或正好抄在底部，也許是個好時機。
3、樓市
對於中國來說，首先，人民幣貶值，國際投資者投資的人民幣資產會相應縮水，流向中國房地產和資本市場的資金會減少，資產投資回報率的下降和人民幣貶值的“雙重損失”，會推動這部分資金通過各種渠道流出;
其次，人民幣貶值後中國的外匯儲備將減少，進而會降低國內資本的流動性，那麼國內用於投資房地產的資本將減少，對房價來說是一大利空。
不過，美聯儲加息後央行通常會出臺應對政策，以減輕對中國經濟的衝擊，房價的起落還要看央行調控後的情況。
4、股市
美聯儲加息對股市利空是毋庸置疑的。特朗普當選後美股曾瘋狂了一陣子，主要是因特朗普力主辦好國內事情，並採取財政刺激政策，令美股異常興奮。但這種短暫興奮或被美聯儲12月加息預期熄滅。
從目前看，加息對股市利空的原理還未被任何理論顛覆。對新興市場國家包括中國A股在內也都大利空，但中國A股已經脫離基本經濟規律與市場規律，在強大有形之手的左右下，是不懼怕任何利空而可能依然強勁的。
從歷史數據看，1994年以來的三輪首次加息中，上證指數在首次加息後的1個月內都是下跌的，首次加息後一季度的表現也不佳，不過分析人士認為，這與當時中國國內的其他因素密切相關，與美聯儲加息並不構成因果關係。
理由是，在1994年、2004年時，在美聯儲加息之前，上證指數也處於下跌之中，所以美聯儲加息未必會直接導致A股下跌。
