每週一篇綜合分析價值投資重點股的文章已經發了三期，第一期是中國平安，第二期是三安光電、上一期是格力電器，讀者的反映都很好，今天再來和大家聊聊長信科技這家公司。
核心提示：2019年是5G建設的元年，2020年是5G商用的元年。長信科技無論是建設端還是商用端，都是5G的核心標的。
長信科技成立於2000 年，是我國重要的觸控顯示關鍵器件生產商，減薄及觸顯模組業務實力全球領先。隨著國內面板大廠加速擴產，全球LCD 產業不斷向中國轉移，長信有望從中受益獲得LCD 減薄及觸控貼合業務增量訂單。大屏、多屏車載顯示發展趨勢及客戶資源拓展也將利好長信車載顯示業務擴張。此外，可穿戴設備的強勁增長將顯著加快柔性OLED 市場滲透，而長信作為全球唯一能夠聯合提供TFT、硬屏/柔性OLED 觸顯模組的專業生產企業有望獲得全新增長引擎。長信科技的投資亮點主要是以下六大方面：
一、iWatch 柔性OLED 模組獨家供應，產能擴張為業務增長注入強勁動能
根據IDC 數據，2019 年全球可穿戴設備同比增長29.4%至2.23 億，其中41%為智能手錶；據Strategy Analytics 最新數據，2019 年第三季度全球智能手錶出貨量同比增長42%至1420 萬隻，其中iWatch市佔率高達47.9%，獨佔霸主地位。憑藉在LCD 觸顯領域的技術積累，長信已實現硬屏OLED 顯示模組批量出貨，獨供華為GT2 和小天才Z 系列可穿戴顯示模組；同時，長信協同日系高端OLED 面板供應商加快柔性OLED 觸控模組產線建設，成為iWatch 柔性OLED 觸控顯示模組獨家供應商。2020年在可穿戴市場蓬勃發展之際，柔性OLED 產能釋放將為長信注入強勁增長動力。
二、本土面板大廠持續擴產，減薄及觸顯貼合主業訂單水漲船高
隨著消費電子產業鏈深耕中國，以京東方為首的大陸面板廠商加速產線擴張。Witsview數據顯示中國大陸已成為全球LCD 產能中心，2019 年第二季度產能已經佔全球41%。憑藉多年技術積累長信已實現觸顯貼合全產業鏈佈局，面板減薄實力居國內前列，併為HOVM提供高端機種觸控模組。作為全球減薄和高端觸顯模組的雙料龍頭，我們認為在中國搶佔全球LCD 中心之際，消費電子輕薄、大屏發展方向將為長信減薄、觸控顯示貼合業務帶來顯著增量。
三、智能駕駛興起加速車載顯示滲透，卡位技術風口獨供熱銷車型顯示模組
智能駕駛興起之際，用戶對於汽車人機交互功能需求提升，車載顯示加速向觸控高清、大屏多屏趨勢發展，且車載顯示對產品質量要求更高。GlobalMarket Insights 預計2025 年全球汽車顯示屏市場規模將達到300 億美元。長信在車載顯示模組領域佈局較早，通過卡位車載顯示技術獨供比亞迪唐、宋、秦等熱銷車型車載顯示模組，並與國際新能源汽車巨頭T 進行研發合作，為其旗艦S、X 車型提供中控屏模組。
四、同時成為蘋果、華為、小米的重要供應商。
作為全球最大的ITO導電膜製造商,OLED用ITO導電玻璃已產業化並批量出貨;硬屏OLED顯示模組批量出貨;子公司德普特高端模組貼合具有高品質和高良率優勢,服務客戶為蘋果、華為、Oppo、 Sharp、小米、京東方、天馬等中高端客戶,且全面屏出貨量居業內前列,異形切割工藝在國內遙遙領先。
長信科技作為蘋果顯示屏的玻璃減薄供應商，不但可以充分享受到iPhone XR LED顯示屏減薄的紅利，並且還可以繼續收穫iPhone系列產品顯示屏減薄帶來的收入，預計今年的LCD減薄訂單依然爆滿。
公司明確表示：華為是公司最大、最重要、全方位的合作伙伴,從中大尺寸到中小尺寸到小尺寸(包括PC、Pad、手機、可穿戴產品等)都由公司提供,且多款產品是由公司獨供。公司在行業的技術優勢和觸控顯示一體化全產業鏈的供貨能力,為公司與華為之間廣闊而穩定的合作關係奠定了堅實的基礎。
長信子公司德普特供貨小米手機全面屏，市面上HOV和小米的全面屏LCD旗艦機基本上都是由公司供貨。
五、5G光模塊的重要生產商。
針對5G的產業發展，在5G基站方面，公司面對暴增的基礎設施建設需求，大力投入核心器件/模塊的研發和應用推廣針對5G用戶端，公司代理的電子元器件可以應用於5G手機及5G光模塊產品。
在5G光通信方面，公司於2017年成立的光通信團隊將開始發力，代理相關產品線，以公司已有大客戶如天特科技、光聯通訊等為基礎逐步向外拓展客戶基礎，為後續準備量產的5G相關產品提供最好的供貨支持。同時，公司將積極與上游供應商加深聯繫，與下游客戶加強合作，不斷尋求新的代理原廠及新的市場客戶進行合作，增加公司產品線覆蓋面的同時為客戶提供更全面的產品及技術支持。
六、物聯網尤其是電力物聯網應用龍頭
公司子公司鼎芯無限科技有限公司是一家提供物聯網射頻綜合解決方案的高科技企業，總部位於深圳，向亞太區上千家客戶提供從芯片，軟件到產品的多項服務。產品覆蓋無線通訊，物聯網，安防監控，電力儀表，汽車電子，新能源等領域。
另一家子公司南京飛騰電子做為國內領先的能源互聯網技術解決方案提供商，在國網“泛在電力物聯網”建設方面已經佈局，依託上市公司力源信息在芯片方面的資源優勢，產品主要聚焦在泛在電力物聯網產業鏈的“端-邊-網”上。在“端”有新一代智能電能表（IR46）、具有感知功能的智能斷路器、智能電力線路狀態監測終端等產品；在“邊”有具有邊緣計算能力的非入戶負載識別終端等產品，在“網”有HPLC電力線載波通信模塊，NB-IoT通信模塊、5G通信模塊、藍牙通信模塊等產品；這些產品已經處於研發、試運行階段。其中，HPLC電力線載波通信模塊及智能斷路器已經批量出貨。
（長信科技的年線圖）
長信科技上市11年以來，僅在2011年出現微跌和2018年出現較大跌幅，累計已經實現10倍以上漲幅。老何認為，隨著5G這個歷史性題材的展開，長信科技下一個10倍漲幅不需要再用10年時間。
（長信科技的周線圖）
（長信科技的月線圖）
長信科技的周線和月線走勢都非常完美。尤其是月線，是一個大型的經歷了圓弧底之後的上升形態，標準的反轉趨勢。這種趨勢一旦形成，從底部算起至少有5倍以上的漲幅。因此，今年長信的目標價看到20元以上是沒有問題的。
談談下週的操作，老何還是建議大家關注券商和硬核科技兩大板塊，操作手法上長短結合，對於選定的長線股，堅定持有、逢低加倉。短線倉位如果衝高可以果斷賣、回落較快就果斷買。下週一建議一隻即將啟動的華為海思概念股，該公司同時具備蘋果概念，屬於尚未爆發的低價5G概念股，週五形成標準的出水芙蓉形態，後市有望迎來一波大漲行情。對於前三十位讚賞或是積極轉發朋友圈的粉絲，將給出具體的買入點參考。
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